2026年8月4日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展465亿7天期逆回购操作，逆回购到期6055亿，逆回购口径资金净回笼5590亿。 国债方面1.56Y2500051.22-1.22；3.48Y2500031.3325-1.34；5.64Y2500071.425-1.4275；9.06Y2500161.67-1.6805；29.06Y25000062.188-2.203。 金融债方面168D2604011.375-1.38；2.55Y2402031.4575-1.46；5.45Y2202051.57-1.575；8.87Y2502151.7525-1.759。 5y大行二级全天交易活跃度适中，全天收益率区间内震荡下行。非免税券昨收1.875（+0.11），今开1.875（-0.39）.日内最高1.88（+0.11），最低1.8725（-0.39），震荡区间0.75bp，今收1.8725 (+0.11),尾盘对峙为1.8710/1.87。盘中与同期限大行永续相差约2bp,券商基金为主要参与方; 25建行二级资本债02A(BC)昨收1.7575（-0.26），今开1.76(-0.26),日内最高1.76（-0.26),最低1.75（-0.26）,今收1.75 (-0.26),尾盘对峙为1.871/1.87，市场成交较为活跃； 24建行二级资本债01B昨收2.005（+0.02），今开2.00(-0.48),最高2.005(-0.48),最低2.00(-0.48),今收2.00（-0.48),尾盘对峙为1.995/1.99。 4-5股份制二永收益下行。4.69Y 26招商银行永续债01成交在1.90（-0.53）到1.905（-0.03），震荡区间0.5bp。4.84Y26兴业银行二级资本债02成交在1.8875（+0.18）到1.89（+0.43），震荡区间0.25bp。今天股份制二永成交寥寥。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡，与昨日收盘价基本持平；1y大行今开1.51/1.505，成交在1.505（-0.18），尾盘收在1.51/1.505。2y附近大行今开1.57/1.56，成交在1.565（-0.14），尾盘收在1.565/--。今日1-3y大行二级交易情绪较为平淡，买卖盘力量均衡，基金、理财、券商资管和保险均有参与。商金方面，1-3y大行主要成在（-1）到（+0.5）。2.57y 24建行债01B成在1.51（-0.87）。股份制主要成在（-1）到（+1.5）。2.99y 26兴业银行小微债01成在1.57（-0.05）。大城商行主要成在（-1）到（+0.5）。2.99y 26长沙银行债01成在1.5975（+0.20）到1.60（+0.45）。科创今日主要成在（-0.5）到估值（+0）。收益率全天持续走低。银行、基金/银行、券商、基金为主。 商金方面，1-3y大行主要成在（-1）到（+0.5）。2.57y 24建行债01B成在1.51（-0.87）。股份制主要成在（-1）到（+1.5）。2.99y 26兴业银行小微债01成在1.57（-0.05）。大城商行主要成在（-1）到（+0.5）。2.99y 26长沙银行债01成在1.5975（+0.20）到1.60（+0.45）。科创今日主要成在（-0.5）到估值（+0）。收益率全天持续走低。银行、基金/银行、券商、基金为主。 今日银行间短融市场交投活跃度一般，成交主要集中于2026Q3和2027Q1期限。短端方面，2D 012680345.IB 26沪机场股SCP002 AAA成交在1.53%（+2.11），基金出给银行；21D 012680689.IB 26东航股SCP005 AAA成交在1.47%（-2.2），基金出给基金。中长端方面，136D012680910.IB 26杭金投SCP004 AAA成交在1.5%（-0.63），银行出给保险；177D 012681321.IB 26东航股SCP008 AAA成交在1.5%（-0.49），银行出给基金。长端方面，256D(休2)042680239.IB 26电网CP007 AAA成交在1.525%（+1.94），券商出给基金。总体而言，短端、中长端和长端收益日内均小幅下行。 今日中票收益上午在估值+1附近，尾盘在估值-1附近。汇金、电网今日成交仍旧清淡。3.84Y汇金成在1.71%（-0.07），9.64Y电网成在2.0675%（-0.07）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-4到估值+2，1.08Y24中广核MTN004(科创票据)成在1.51%（-1.17），2.01Y25苏交通MTN008成在1.615%（+0.36），2.97Y26宁德时代MTN005A(科创债)成在1.74%（+0.83）。成交收益率集中在1.60%-2.20%，银行出给基金、保险。 3-5Y，好名字整体成交在估值-5到估值+3，3.04Y24浦东开发MTN003成在1.71%（-0.25），3.8Y25中燃气MTN003成在2.08%（-1.63），4.91Y26泉州交通MTN003成在1.86%（+2.46），收益率集中在1.65%-2.20%，银行出给券商。 5Y+，8.79Y25沪港务MTN004成在2.075%（+0.32）；9.82Y26国新控股MTN002在2.1025%（+0.39），成交收益率主要集中在2.00%-2.40%。 永续中票集中在1-3Y、5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-3到估值+3，基金、券商出给券商、理财。 交易所信用债全天交投较为活跃，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值-1至估值附近（297D 26中证S3 1.48），基金理财双边参与；非券商债多成交在1.49-1.60（218D G20广铁21.49），基金理财券商资管双边参与；年内科创债成交清淡，多成交在估值-1附近（293D 24华电K1 1.49）。 1-3年，今日券商债成交相对活跃，成交多在估值附近（2.98Y 26华泰G8 1.655），基金保险理财买，银行基金券商卖；非券商债成交尚可，多成交在估值附近（2.85Y 19国投电1.62），基金理财买，保险券商银行卖。科创债成交一般，多成交在估值至估值+1附近（2.8Y 26华电K31.605）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-1.0到估值+0.6（4.97Y+NY 26中化Y31.9375），基金券商银行双边参与，券商资管买；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-0.5到估值+1（4.95Y+NY唐电YK061.805），基金券商双边参与，券商资管保险买，银行卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交适中，成交多在2.10左右，（9.83Y26诚通072.105），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交寥寥，成交多在估值附近，（9.63Y 26渝富K1 2.195）。 周二市场整体平稳。城投板块，4%以上好名字点心债需求旺盛，而供给寥寥，卖盘集中在364D及高收益券。地产板块，万科继续上涨0.5-1pt，龙湖上涨0.25-0.5pt。