2026年8月14日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展3490亿隔夜逆回购操作，逆回购到期10亿，逆回购口径资金净投放3480亿。 金融债方面165D2604011.366-1.37；2.55Y2402031.445-1.4475；5.45Y2202051.5675-1.568；8.86Y2502151.731-1.737。 4-5y大行二级全天交投较昨日活跃，买盘情绪依旧狂热，收益率持续震荡下行约1bp，下行至1.841最低，后1.84-1.843震荡。4-5y内，4.9-5y大行流动性大于4.8y大行，所有主体中，工行主体流动性最强，4.93Y+5Y(休1) 26工行二级资本债04BC全天最活跃，中介市场合计成交73笔。今日主要基金，理财买；银行，券商自营卖。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内整体下行，较昨日下行近0.25-0.5bp；1y大行今开1.50/1.495，成交在1.495（+0.04）和1.4925（-0.21）；尾盘收在1.4925/1.49。2y附近大行今开1.55/1.5475，成交在1.5525（-0.37），尾盘收在1.5475/1.545。今日1-3y大行二级交易情绪较平淡，买卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商和保险均有参与。 4-5股份制二永收益震荡下行。4.81Y26兴业银行二级资本债02成交在1.855（-1）到1.865（+0.00），震荡区间1bp。今日股份制二永情绪一般。 商金方面，1-3y大行主要成在（-1）到（+1）。2.98y 26农业银行绿色债01成在1.5375（+0.77）。股份制主要成在（-0.5）到估值（+0）。2.95y 26广发银行债01BC成在1.57（+0.02）。大城商行主要成在（-1）到估值（+0）。3y 26长沙银行小微债01成在100净价到1.59。科创今日主要成在估值（+0）到（+0.5）。收益率全天持续走低，银行、券商/银行、基金、券商为主。 今日银行间短融市场成交清淡，成交主要集中在2026年Q4期限。短端方面，35D 012681550.IB 26南通城建SCP004AAA在1.48%成交（估值位置），银行出给基金；70D 012680246.IB 26杭金投SCP001AAA在1.48%成交（估值位置），基金出给基金；中长端方面，133D012681970.IB 26中铁四局SCP001AAA在1.495%成交（估值-1位置），券商资管出给基金；；长端方面，259D 012681978.IB 26华发集团 SCP006AAA在2.27%成交（估值-3位置）；215D 072610057.IB 26国开证券CP001 AAA在1.50%成交（估值位置），理财出给理财；总体而言，短端、中长端和长端收益率估值附近震荡。 今日中票收益上午在估值附近，尾盘在估值-2附近。汇金、电网今日成交量相对活跃。3.81Y汇金成在1.70%（-0.2），9.72Y电网成在2.0325%（-1.17）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-1到估值+1，1.97Y23山东土地MTN002成在1.66%（+2.26），2.99Y26杭金投MTN003成在1.78%（+0.46），2.47Y24晋能煤业MTN004成在1.745%（-1.78）。成交收益率集中在1.50%-2.20%，银行出给基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-3到估值+1，3.31Y24陕延油MTN014成在1.70%（+0.09），4.49Y26川发展MTN002A成在1.76%（+0.19），4.9Y26中联重科MTN001成在1.96%（-0.62），收益率集中在1.65%-2.00%，银行、基金出给银行、券商。 5Y+，8.52Y25中化股MTN002成在2.155%（-1.86）；9.04Y25广州地铁MTN007在2.075%（-0.45），成交收益率主要集中在1.90%-2.50%。 永续中票集中在5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-3到估值+1，资管出给理财。 交易所信用债全天交投一般，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值附近（225D(银休2)25申证03(免)1.49），基金理财买，基金卖；非券商债多成交在1.51-1.60（325D 24广新011.54），基金券商资管理财买，基金保险券商资管卖；年内科创债成交较少，多在估值附近（254D(银休1)24建材K2 1.52）。 1-3年，今日券商债成交较为一般，成交多在估值-1附近（2.98Y 26GTHT11 1.635），基金理财买，基金券商卖；非券商债成交一般，多成交在估值附近（2.96Y 26皖通01 1.65），基金券商买，基金券商银行卖。科创债成交一般，多成交在估值至估值+1附近（2.98Y(银休1)26沪电K11.64）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-2.50到估值+0.00（4.49Y 21兴城011.80），基金券商双边参与，保险理财买，银行卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-1.0到估值+1.0（4.83Y26北控K31.71），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交活跃，成交多在中证估值附近，（14.98Y26诚通122.23），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交较活跃，成交多在中证估值附近，（9.95Y 26皖投K2 2.12）。 周五市场整体较为清淡。城投板块，市场维持分歧态势，买盘集中在好名字点心债，而高收益及364D券卖压不减。地产板块整体变化不大。