2026年8月12日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展0亿7天期逆回购操作，逆回购到期50亿，逆回购口径资金净回笼50亿。 国债方面1.56Y2500051.2285-1.2285；3.47Y2500031.33-1.3325；5.63Y2500071.4225-1.4275；9.05Y2500161.67-1.676；29.05Y25000062.1625-2.1825。 金融债方面165D2604011.37-1.37；2.55Y2402031.4475-1.4475；5.45Y2202051.57-1.5725；8.86Y2502151.734-1.7405。 4-5y大行二级全天交投较昨日清淡，卖盘情绪不错，配置盘需求旺盛，收益率先下行后区间内震荡，5y交易盘整体较昨日差不多，1.87-1.875区间震荡。4-5y内，4.9-5y大行流动性大于4.8y大行，所有主体中，工行主体流动性最强，4.93Y+5Y(休1) 26工行二级资本债04BC全天最活跃，中介市场合计成交56笔，今日主要基金，理财买；银行，券商自营卖。 4-5股份制二永收益震荡。4.84Y 26光大银行永续债02成交在1.9（-0.49），昨日成交在1.9025。4.81Y26兴业银行二级资本债02成交在100净价到1.88之间。今日股份制二永情绪一般，理财，券商有参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内整体下行，较昨日下行近0.25-0.5bp；1y大行今开1.50/1.495，成交在1.495（-0.26）；尾盘收在1.495/--。2y附近大行今开1.56/1.555，成交在1.555（-0.18），尾盘收在1.56/1.555。今日1-3y大行二级交易情绪较平淡，买卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商和保险均有参与。 4-5股份制二永收益震荡。4.84Y 26光大银行永续债02成交在1.9（-0.49），昨日成交在1.9025。4.81Y26兴业银行二级资本债02成交在100净价到1.88之间。今日股份制二永情绪一般，理财，券商有参与。 商金方面，1-3y大行今日无成交。股份制主要成在（-0.5）到（+0.5）。2.96y 26广发银行债01BC成在1.5725（+0.52）。大城商行主要成在（-1）到（+1）。2.98y 26杭州银行债01成在1.575（-0.82）。科创今日主要成在估值（+0）到（+0.5）。收益率高开，但全天持续回落，尾盘回升。银行、基金/银行、基金为主。 今日银行间短融市场交投活跃度一般，成交主要集中于2026Q4期限。短端方面，65D012680167.IB 26广东农垦SCP001 AAA成交在1.48%（-0.49），基金出给证券；68D012681058.IB 26TCL集SCP001AAA成交在1.495%（-1.00），基金出给基金。中长端方面，125D012680719.IB26京能源SCP001AAA成交在1.47%（-0.99），基金出给基金；167D012681920.IB26三峡SCP006 AAA成交在1.48%（-0.11），基金出给银行。长端方面，225D012681905.IB26南航集SCP004AAA成交在1.50%（-0.23），银行出给基金。332D(休2)042680255.IB26四川酒业CP001AA成交在1.89%（-4.21），银行出给基金。总体而言，短端、中长端和长端收益日内均小幅下行。 今日中票收益上午在估值-1附近，尾盘在估值附近。汇金、电网今日成交量相对活跃。3.12Y汇金成在1.645%（-0.30），9.72Y电网成在2.05%（-0.02）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-1到估值+0.5，1.58Y23甬交投MTN002成在1.60%（+0.28），2.99Y26杭金投MTN003成在1.78%（+0.46），2.95Y24广晟MTN001成在1.695%（-0.79）。成交收益率集中在1.50%-2.20%，银行出给基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-3到估值+1，3.35Y24五矿集MTN006成在1.71%（+0.24），4.49Y26川发展MTN002A成在1.76%（+0.19），3.90Y25北京国资MTN002成在1.73%（+0.78），收益率集中在1.65%-2.00%，银行、基金出给银行、券商。 5Y+，7.04Y23太湖新城MTN002成在2.07%（+0.64）；5.3Y24陕西交通MTN009在1.87%（-0.13），成交收益率主要集中在1.90%-2.50%。永续中票集中在3Y附近的普通名字，成交收益率大概在估值-3到估值+3，券商出给理财。 交易所信用债全天交投活跃，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值-1至估值附近（343D 22东证02(免)1.48），基金理财买，基金卖；非券商债多成交在1.52-1.60（317D+1Y 26浦集031.52），基金理财保险买，基金银行保险卖；年内科创债成交较少，多成交在估值附近（316D GK国能02 1.48）。 1-3年，今日券商债成交活跃，成交多在估值附近（2.93Y 26GTHT10 1.645），基金理财券商资管买，基金理财银行卖；非券商债成交较为活跃，多成交在估值附近（2.87Y 26润药03 1.675），基金理财保险买，基金银行理财卖。科创债成交较好，多成交在估值至估值+1附近（2.85Y 24CMGK01 1.60）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-1.50到估值+1.00（4.95Y 26蓉高031.84），基金券商双边参与，保险理财买，银行卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-1.0到估值+1.0（4.48Y26蜀道K21.73），基金券商双边参与，券商资管买，银行卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交活跃，成交多在中证估值附近，（9.98Y26两江092.25），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交较活跃，成交多在中证估值附近，（6.21Y 22国投K4 1.80）。 周三市场延续平稳态势。城投板块，2%以下点心债出现少量获利了结卖盘，而买盘依旧集中在担保结构点心债。地产板块，龙湖境内债兑付后，带动美元债曲线上涨0.5-1pt。