2026年8月24日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展3400亿7天期逆回购操作，逆回购到期0亿，逆回购口径资金净投放3400亿。 国债方面1.52Y2500051.215-1.215；3.43Y2500031.29-1.2925；5.59Y2500071.401-1.405；9.01Y2500161.6525-1.658；29.01Y25000062.169-2.185。 金融债方面151D2604011.37-1.4125；2.51Y2402031.445-1.4475；5.41Y2202051.5375-1.545；8.82Y2502151.728-1.735。 4-5y大行二级全天交投稍微清淡，交投略有缓和，4.9y交易盘收益率上行至1.843最高，较昨日下行0.45bp。4-5y内，4.9-5y大行流动性近似4.8y大行，所有主体中，工行主体流动性最强，4.93Y+5Y26建行二级资本债02BC全天最活跃，中介市场合计成交47笔。今日主要基金，理财买；银行，券商自营卖。 4-5股份制二永今天收益下行。4.78Y26兴业银行二级资本债02成交在1.8525（-0.87）到1.88（-0.62），震荡区间0.25bp。4.64Y26招商银行永续债01成交在1.865（-1.22），上周五尾盘成在1.875。今日股份制二永不活跃。 今日1-3y大行二级今日成交收益率整体上行，尾盘上行，较昨日上行近0.5bp；1y大行今开1.52/1.495，成交在1.5075（-0.11）；尾盘收在1.51/1.5075。2y附近大行今开1.595/1.57，成交在1.58（+0.03），尾盘收在1.59/1.58。今日1-3y大行二级交易情绪较为高涨，买卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商资管和保险均有参与。 商金方面，1-3y大行今日成在估值（+0）到（+0.84）。1.72Y25农业银行科创债(免)成在1.4925（+0.21）。股份制主要成在（-0.5）到（+0.75）。2.92Y26浦发银行小微债01成在1.56（+0）。大城商行主要成在（-0.6）到估值（-0.18）。2.94Y26徽商银行01成在1.575（-0.6）。科创今日主要成在估值（-0.42）到（+0.46）。1.72Y25农业银行科创债(免)成在1.4925（+0.21）。银行/券商、基金为主。 今日银行间短融市场成交适中，成交主要集中在2027年Q2期限。短端方面，11D 012582964.IB 25义乌商品SCP002 AAAspc在1.49%成交（估值+0.00位置），基金出给基金；25D 072610005.IB 26银河证券CP002AAA在1.46%成交（估值+0.82位置），基金出给基金；中长端方面，127D012682110.IB 26中交建SCP007AAA在1.485%成交，银行出给理财；长端方面，192D 012681620.IB 26华光环保SCP014AAAsti在1.53%成交（估值-0.18位置），银行出给基金；199D 012682028.IB 26鲲鹏投资SCP003(并购)AAA在1.52%成交（估值-0.24位置），银行出给基金；总体而言，短端、中长端和长端收益率估值附近震荡。 今日中票收益上午在估值-1附近，尾盘在估值-1附近。汇金、电网今日成交量较为活跃。3.78Y汇金成在1.685%（+0.00），9.59Y电网成在2.035%（-0.21）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-1到估值+0.5，1.54Y25宁舟港MTN001成在1.57%（-0.75），2.16Y23宜宾发展MTN003成在1.64%（-0.65），1.32Y24兴泰金融MTN001成在1.65%（-0.18）。成交收益率集中在1.50%-2.10%，银行、基金出给理财。 3-5Y，好名字整体成交在估值-1到估值-0.5，3.82Y25晋能电力MTN008成在1.87%（-1.87），4.26Y25保利发展MTN004B成在2.38%（-1.87），4.98Y26南京地铁MTN002成在1.745%（+1.20），收益率集中在1.65%-2.00%，银行出给基金、券商。 5Y+，5.89Y22济南城投MTN001B(项目收益)成在1.97%（+0.5）；7.53Y24福建港口MTN001在1.99%（-0.64），成交收益率主要集中在1.75%-2.30%。 永续中票集中在5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-3到估值+1，基金出给理财。 交易所信用债全天交投相对一般，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。收益率小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值-1至估值附近（309D 26中证S4 1.49），基金理财信托买，基金卖；非券商债多成交在1.52-1.62（1Y 26邮政02（新券）100.00），基金券商资管买，基金保险卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交尚可，成交多在估值-1至估值附近（2.75Y 26申证06 1.635），基金保险券商资管买，基金银行券商资管卖；非券商债成交尚可，多成交在估值-1至估值附近（2.97Y 24兵装01 1.63），基金券商资管理财买，基金券商银行卖。科创债成交一般，多成交在估值至估值+1附近（2.97Y 26铁工K4 1.63）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-0.5到估值+1（4.83Y 26五资012.03），基金券商双边参与，券商资管理财买，银行卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-0.5到估值+1（4.97Y 26京投K11.70），基金券商双边参与，券商资管理财买，银行卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交较少，成交多在中债估值附近，（9.95Y26两江092.22），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交较少，成交多在中债估值附近，（9.82Y 26国能K1 2.015）。 周一市场整体较为清淡。城投板块，3%以上担保结构点心债受到投资者欢迎，而高收益城投债买盘寥寥。地产板块，29年到期万科下跌约0.5pt，普洛斯继续下跌约0.25pt。