2026年7月17日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展4505亿7天期逆回购操作，逆回购到期200亿，逆回购口径资金净投放4305亿。国债方面1.61Y2500051.165-1.165；3.53Y2500031.343-1.343；5.69Y2500071.465-1.4725；9.11Y2500161.7065-1.7175；29.11Y25000062.261-2.275。 金融债方面186D2604011.33-1.33；2.6Y2402031.45-1.4525；5.5Y2202051.587-1.588；8.92Y2502151.76-1.766。 5y大行二级全天交易十分活跃，盘中收益率开盘后全天区间内小幅震荡。非免税券昨收1.88（+0.87），今开1.88(+2.37),日内最高1.88（+2.87),最低1.8775（+2.37）,今收1.88(+2.62),尾盘对峙为1.88/1.8775，与同期限大行永续相差约5bp,券商基金为主要参与方; 5y 26中行二级资本债01BC昨收1.752（+0.13），今开1.75(-0.07),最高1.75(-0.07),最低1.75(-0.07),今收1.75(-0.07),尾盘对峙为1.75/1.7475，市场成交火爆 十年免税24农行二级资本债01B昨收2.055（+0.43），今开2.05(+2.18),最高2.05(+2.93),最低2.0475(+2.93),今收2.05(+2.93),尾盘对峙为2.055/2.0475; 今日4-5股份制二永收益震荡。4.91Y 26招商银行永续债02BC成交在1.91（-1.03）到1.915（-0.53），震荡区间0.5bp。4.82Y 26兴业银行二级资本债01成交在1.89（-0.12）到1.891（-0.02），震荡区间0.1bp。今日股份制二永比较清淡，基金有参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡，整体下行，较昨日收盘价下行0.25-0.5bp；1y大行今开1.50/1.49，成交在1.49（-0.57），尾盘收在1.495/1.49。2y附近大行今开1.545/1.54，成交在1.5525（+0.10）和1.55（-0.15），尾盘收在1.555/1.5525。今日1-3y大行二级交易情绪较为平淡，买卖盘力量均衡，基金、券商、银行、保险均有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（+1.5）附近。股份制主要成在（-1）到（-0.5）。2.19y 25平安银行绿债01BC成在1.435（-0.83）。大城商行今日主要成在（-1）到估值（+0）。2.18y 25上海银行债02成在1.51（-1.07）。科创今日成在（-0.5）到（+0.5）。1.85y 25浙商银行科创债01BC成在1.51（-0.42）。收益率全天持续走低，尾盘后回升。银行、基金/银行为主。 今日银行间短融市场成交清淡，成交主要集中在2026年Q3期限。短端方面，88D 012680143.IB 26南京医药SCP001 AA+在1.53%成交（估值+1位置），基金出给基金；75D 012681687.IB 26兴业资产SCP004 AAA在1.50%成交（估值位置），券商出给银行；中长端方面，103D012680997.IB 26国网租赁SCP008 AAA在1.50%成交（估值位置），基金出给理财；130D 012680502.IB 26山东海洋SCP001AAA在1.52%（估值位置），基金出给银行；长端方面，243D 042680099.IB 26惠临投资CP001 AAA在1.72%（估值+1位置），基金出给理财；189D012681595.IB 26三峡SCP004AAA在1.475%（在估值位置），银行出给券商；总体而言，短端、中长端和长端收益率估值附近震荡。 今日中票收益上午在估值+1附近，尾盘在估值-1附近。汇金、电网今日成交活跃度较低。3.89Y汇金今日成在1.7025%（-0.46）成交，9.79Y电网成在2.07（+0.12）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-3到估值+1，1.1Y24大连港MTN005成在1.57%（-0.08），2.97Y24豫航空港MTN013成在1.86%（-0.41），1.68Y25甘交建MTN001成在1.77%（+0.26）。成交收益率集中在1.50%-2.00%，银行出给银行。 3-5Y，好名字整体成交在估值-1到估值+1，3.73Y25盐城交投MTN002B成在1.91%（-0.55），4.71Y26厦国贸控MTN007成在2.41%（+0.38），4.92Y26鲁信MTN004成在1.96%（-0.19），收益率集中在1.65%-2.00%，银行、基金出给基金。 5Y+，7.89Y24三峡新能MTN002成在2.025%（+0.52）；9.87Y26国新控股MTN002在2.11%（+0.11），成交收益率主要集中在2.00%-2.40%。永续中票集中在3Y附近的普通名字，成交收益率大概在估值-2到估值+2，理财出给基金。 交易所信用债全天交投一般，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金理财为主。全天收益小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值附近（363D 24信投G5(免)1.485），基金买，基金券商资管卖；非券商债多成交在1.50-1.61，（294D 24雄安集团011.56），基金理财保险双边参与；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交清淡，成交多在估值附近（2.98Y 26国证14 1.645），基金券商买，基金银行券商资管卖；非券商债成交一般，多成交在估值-1至估值附近（2.52Y 26宁沪01 1.64），保险券商资管基金买，券商资管基金银行卖。科创债成交清淡，多成交在估值至估值+2附近（2.98Y(银休1)26中电K3 1.625）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交尚可，成交多在估值-2.0到估值+0.5（4.97Y 26川金021.86），基金券商双边参与，券商资管保险买，银行卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-0.5到估值+0.5（4.94Y26国能K21.705），基金券商及资管双边参与，理财买，银行卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交较少，成交多在估值附近，（9.75Y 26青城10 2.66），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交也较少，成交多在估值附近，（9.9Y 26北控K4 2.08）。 周五市场整体平稳。城投板块，担保结构点心债买盘需求较好，但供给仍稀少，而性价比美元城投债持续有获利了结卖盘。地产板块，普洛斯上涨约0.25pt。