2026年9月2日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展0亿7天期逆回购操作，逆回购到期5985亿，逆回购口径资金净回笼5985亿。 金融债方面139D 260401 1.37-1.375；2.47Y 240203 1.4525-1. 455；5.37Y 220205 1.555-1. 56；8.79Y 250215 1.739-1.744。 4-5y大行二级月初交投活跃，收益率整体区间内震荡。4.9y交易盘收益率上行至1.862最高，最低至1.8525，较昨日上行约0.5bp，4.9-5y大行流动性近似，工行主体流动性最强，4.99Y+5Y 26农行二级资本债02BC全天最活跃，中介市场合计成交106笔，今日主要基金，券商自营，资管买；银行，券商自营卖。 4-5股份制二永今日成交不活跃，4.04Y 25光大银行永续债01成交在1.815（-1.76），4.76Y26兴业银行二级资本债02成交在1.8675（+0.35）到1.87（+0.6），震荡区间0.25bp。今日股份制二永情绪一般。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡，午后略有下行，与昨日成交价基本持平；1y大行今开1.51/1.505，成交在1.5075（+0.14）和1.51（+0.39）；尾盘收在1.51/1.505。2y附近大行今开1.58/1.575，成交在1.575（+0.00），尾盘收在1.58/1.575。今日1-3y大行二级交易情绪较平淡，买卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商资管和保险均有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（-2）到（+0.5）。1.14y 24建行债02BC成在1.48（-0.03）。股份制主要成在（-1）到（+0.5）。2.89y 26浦发银行小微债01成在1.5625（+0）。大城商行主要成在（-1）到（+1）。3y 26苏州银行01成在1.59。科创今日主要成在估值（+0）到（+0.5）。1.7y 25农业银行科创债成在1.50（+0.48）。银行、基金/银行、基金为主。 今日银行间短融市场成交清淡，成交主要集中在2026年Q4期限。短端方面，13D 042580512.IB25南电CP007AAA在1.44%成交（估值+0.50位置），银行出给银行；58D012681420.IB26隧道股份SCP004AAA在1.49%成交（估值+1.1位置），基金出给基金；中长端方面，147D012682098.IB26浩吉铁路SCP003(乡村振兴)AAA在1.47%成交（估值-3.59位置），银行出给理财；176D012681491.IB26徐工租赁SCP006AAA在1.49%成交（估值-3.86位置），基金出给基金；长端方面，240D 012682072.IB 26上海医药SCP004AAA在1.52%成交（估值-0.16位置），银行出给基金；268D 012682174.IB26南京交建SCP006AAA在1.53%成交（估值-1.00位置），银行出给基金；总体而言，短端、中长端和长端收益率震荡。 今日中票收益上午在估值-1附近，尾盘在估值+1附近。汇金、电网今日成交清淡。2.91Y汇金成在1.65%（-0.77），4.81Y电网成在1.71%（-0.32）。1-3Y，好名字整体成交在估值-4到估值+2，1.14Y25鲁高速股MTN004成在1.56%（+0.22），1.85Y25义乌国资MTN004成在1.63%（+0.08），2.99Y26川高速MTN005成在1.69%（-1.39）。成交收益率集中在1.55%-2.30%，银行、基金出给理财、基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-4到估值+2，3.14Y24渝高速MTN006成在1.70%（-1.21），4.71Y26苏交通MTN004成在1.73%（-0.36），4.99Y21成都高新MTN004成在1.80%（-0.23），收益率集中在1.70%-2.50%，银行出给基金。 5Y+，8.93Y25渝城投MTN001B成在2.15%（-0.07）；9.95Y26江铜股份MTN002A(并购)在2.135%（-1.04），成交收益率主要集中在1.90%-2.30%。 永续中票集中在1-3Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-4到估值+1，券商、基金出给理财。 交易所信用债全天交投活跃，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅震荡。 1年内，券商债多成交在估值附近（353D(银休2)25GTHT07 1.515），基金买，基金银行卖；非券商债多成交在1.52-1.65（355D 24光明041.53），保险保险理财双边参与；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交相对清淡，成交多在估值附近（2.73Y 26中证G8 1.64），基金券商资管保险买，基金保险卖；非券商债成交较为活跃，多成交在估值-1至估值附近（2.81Y 26润药03 1.68），基金保险券商买，基金券商卖。科创债成交较为活跃，多成交在估值至估值+1附近（2.81Y 26华电K4 1.62）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-2.0到估值+1.50（4.98Y 26诚通131.74），基金券商双边参与，理财买，银行保险卖；科创方面今日成交尚可，成交在估值-1.5到估值+1.0（4.79Y 26交投K21.82），基金券商资管双边参与，理财买，保险卖。5Y+，券商债无成交，非券商债成交较少，成交多在中证估值-0.5附近，（7.97Y24中化122.09），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交较少，成交多在中证估值-0.5附近，（29.97Y 26电投K2 2.295）。 周三市场观望情绪渐强。投资级方面，短券出现少量获利了结卖盘。城投板块，延续昨日行情，买盘需求主要集中担保机构点心债，市场供给水平维持低位，高收益券则供给充裕。地产板块，万科小幅反弹0.25pt。