一、财经要闻
- 银行间债券市场做市商制度正深化完善，可能推出“主做市商+一般做市商”或“客户-做市商，做市商-货币经纪”的分层管理，但具体落地时间未定。
- 自6月以来，沪深两市超500家公司披露交易风险提示或股价异常波动公告，主要涉及二级市场交易风险、高市盈率、行业周期波动等。
- 周三南向资金净买入58.95亿港元。
- 央行开展1000亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净回笼11625亿元。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场分化，科技股冲高后震荡，券商、保险等领涨带动上证指数上行，非科技板块走强。成交放大，市场分歧巨大，股指将高位震荡。
- 主力合约表现：IM涨0.38%，IC跌0.55%，IF跌0.38%，IH涨0.13%，贴水扩大，成交持仓均增加。
- 策略：震荡偏强，逢低做多；TS合约空单适量持有，调整时布局T、TL多单。
- 国债期货：周三国债期货全线下跌，资金面收紧，债市情绪偏弱，中短端调整幅度更大。现券收益率小幅下行。
- 策略：短期谨慎，TS合约空单持有，长端或重新介入时点临近。
三、关键数据
- 南向资金：周三净买入58.95亿港元。
- 央行操作：1000亿元7天期逆回购，利率1.40%，净回笼11625亿元。
- 股指期货：IM、IC、IF、IH成交持仓均增加，贴水扩大。
- 国债期货：30年期主力合约跌0.34%，10年期跌0.21%，5年期跌0.15%，2年期跌0.05%。
- 资金利率：隔夜回购利率上行至1.4153%。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
