螺纹钢
- 市场逻辑：5月制造业PMI环比上升，内需有所改善，但国内仍出口强于内需，生产强于消费。5月房地产、基建偏弱，粗钢产量下降，固投增速转负，社零转负。求是网发文提振消费，修复居民资产负债表，五部委印发新能源汽车下乡通知。关注7月政治局会议宽松政策。
- 交易策略：宏观情绪改善对短期低估值的螺纹有一定支撑，但产业端负反馈压力持续，上涨幅度有限。螺纹10合约压力3180-3200元，支撑3050-3080元。方向偏空，短期关注海外宏观情绪回暖可能带来的反弹。
热轧卷板
- 市场逻辑：6月制造业PMI回升，新订单和新出口订单改善，需求预期提振。社零、投资持续下行，官媒重提刺激消费，汽车下乡等政策出台。海外钢价暂稳，但美伊战争影响减弱后重回跟随中国状态。国内产需偏弱，表需同比降幅走扩，产量回落，累库加快，冷轧表需同比走弱，中厚板需求增幅收窄。
- 交易策略：热卷需求继续走弱，累库加快，钢厂盈利回落，减产意愿上升，负反馈压力增加。热卷价格承压，关注实际减产情况及炉料供给收缩。10合约压力3400-3420元，支撑3250-3300元。方向偏空，短期可关注宏观情绪改善带来的反弹。
铁矿石
- 市场逻辑：海外矿山发运环比下降，国内精粉产量回升乏力，供给压力减轻。钢厂利润走弱，钢材产量下降，高炉生产可能降负，黑色负反馈压力加大。西芒杜发运加快使四季度平衡表预期宽松，运价回落后成本支撑下移，中期价格承压。短期在持续下跌现货到95美元附近后，估值上可能有一定支撑，海外发运回落幅度若大于国内高炉减产，则基本面压力减轻，外加海外宏观情绪回暖，有望带动矿价阶段性反弹。
- 交易策略：7月外矿发运将回落，若生铁降幅偏慢，则铁矿供需形势有望阶段性好转，配合海外宏观情绪回暖，矿价短期有超跌反弹可能，但中长期供应宽松预期未变。2609合约压力关注770-780元，支撑720-730元。中期方向偏空，短线可尝试关注超跌反弹机会。
政策及产业讯息
- 中国6月制造业PMI为50.3%，重返扩张区间。
- 欧盟钢铁保障新规7月1日生效，配额外关税升至50%，中国对欧出口通道系统性收窄。
期现货市场及基本面数据
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期现货价格、库存、产量、表观消费量、成本利润等数据图表。
价差
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的月间价差、基差等数据图表。
期货持仓
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓数据图表。
