摘要
螺纹钢：
- 市场逻辑：近期螺纹钢止跌反弹主要受原料转向能源替代逻辑、柴油供给不足担忧上升推动，成本抬升；海外钢价上涨提振出口，间接支撑国内钢价；市场情绪向好。基本面方面，需求同比偏弱，3月基建投资增速略降但仍在高位，房地产市场指标低位，制造业增速回升，社零增速下降，海外需求支撑存在不确定性。
- 交易策略：短期谨慎追高，轻仓做空。10合约短期压力3180-3200元，支撑3050-3070元。
热轧卷板：
- 市场逻辑：成本走强，钢坯出口及海外钢价较强支撑热卷，但内需疲软限制涨幅。海关数据显示钢材间接出口分化，能源价格高位拖累海外经济预期下，间接出口持续性不确定。
- 交易策略：短期谨慎追高，可尝试轻仓做空。10合约短期压力3350-3400元，支撑3240-3260元。
铁矿石：
- 市场逻辑：成本抬升及柴油供给不足担忧推动铁矿偏强。外矿发运正常，大型矿山生产维持正常，供给减量取决于海峡通航恢复时间。国内港口阶段性去库，部分品种流动性未恢复。BHP最新财报显示2026财年产量指引未变。成本端柴油价格及海运费上涨，铁矿到岸成本抬升。
- 交易策略：短期谨慎追高，压力位附近轻仓空配。2609合约压力关注780-800元，支撑740-750元。
政策及产业讯息：
- 发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》。
- 水泥企业一季度基建水泥直供量同比下降28.8%，5月基建类水泥需求同比可能回落12%-18%。
- 乘用车市场零售4月1-19日同比下降26%。
- 唐山钢厂平均铁水及钢坯成本小幅上涨，盈利水平大幅提升。
期现货市场及基本面数据：
- 提供螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货价格、现货价格、库存、产量、表观消费量、成本利润等数据图表。
价差：
- 分析螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期现价差、月间价差、基差等数据图表。
期货持仓：
- 分析螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓变化，列出净多头及净空头前20名持仓变化。
研究结论：
- 短期黑色系受成本支撑及市场情绪向好推动，但总需求偏弱限制上涨高度，关注供给政策出台及海外经济货币政策变化。
