中资美元债周报：一级市场发行量回升，二级市场投资级优于高收益

2026-06-29 段静娴国元国际喵小鱼

上周中资离岸债一级市场发行量回升，发行12只债券，规模约77.5亿美元。其中，中国财政部发行3笔合计50亿欧元高级债券，为上周最大发行规模；资阳发展发行3亿人民币高级无抵押票据，票息为6.08%，为上周定价最高的新发债券。

指数表现
- 中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.23%，投资级指数周涨幅0.27%，高收益指数周跌幅0.05%。
- 中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.12%，投资级回报指数周涨幅0.16%，高收益回报指数周跌幅0.18%。
行业表现
- 仅政府板块上涨（收益率下行6.2bps），地产板块领跌（收益率上行32.4bps），必需消费板块领跌（收益率上行398.2bps）。
评级表现
- 投资级名字涨跌不一（A等级收益率上行1.5bps，BBB等级收益率下行5.5bps），高收益名字均下跌（BB等级收益率上行49.0bps，DD+至NR等级收益率上行约11.5bps，无评级名字收益率上行9.2bps）。
热点事件
- 泰禾集团：截至5月31日，逾期有息总负债本金余额666.68亿元（非标债务453.52亿元，境内公司债104.16亿元，境外美元债109.00亿元）。
- 阳光城：截至6月24日，逾期债务本金合计658.95亿元（境外公开市场债券未按期支付本金22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金164.63亿元）。
主体评级调整
- 研报未提及具体评级调整事件。

美国：5月PCE物价指数同比上涨4.1%（核心PCE同比上涨3.4%），6月标普全球制造业PMI初值升至55.7，美联储三把手威廉姆斯“放鸽”暗示通胀将放缓，5月新建住宅销售下降7.3%。
欧元区：6月制造业PMI初值小幅下降至51.3，服务业PMI回升至48.9。
澳大利亚：5月核心CPI同比上涨3.6%，超出市场预期。
日本：首相公布长期经济增长蓝图，计划14年内投入超370万亿日元支持AI、半导体等产业，央行暗示可能进一步加息。
韩国：央行强化鹰派立场，认为有必要提高政策利率。
其他：SK海力士递交美国IPO文件，苹果上调部分产品价格，1-5月全国实际使用外资金额同比下降8.6%，前5个月全国财政收入同比增长4%，十五五新型能源体系规划落地，2030年新能源发电量占比将达30%，全国发电装机突破40亿千瓦，重点城市房地产市场延续修复态势。