一级市场
- 上周中资离岸债一级市场发行量持续回升，新发8只债券，规模共约32.7亿美元。
- 快手发行两只合计15亿美元债券，为上周最大发行规模；泰安国泰民安投资集团发行3亿人民币债券，息票率6.95%，为上周定价最高的新发债券。
- 快手发行的美元债和人民币债分别以4.125%和4.75%的息票率最终认购超4.6倍和3倍，显示市场需求较为旺盛。
二级市场
- 指数表现：中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.02%，新兴市场美元债指数上涨0.09%。投资级指数周跌幅0.06%，高收益指数周涨幅0.63%。
- 回报指数：中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.05%，投资级回报指数周涨幅0.03%，高收益回报指数周涨幅0.23%。
- 行业表现：通讯、材料板块领涨，地产、非必需消费板块领跌。通讯板块受哔哩哔哩、世纪互联等上涨影响，收益率下行53.3bps；材料板块受希尔威金属矿业、靖江港口集团等上涨影响，收益率下行25.6bps。地产板块受时代中国、远洋集团等下跌影响，收益率上行6.1bps；非必需消费板块受蔚来、首程控股等下跌影响，收益率上行44.6bps。
- 评级表现：投资级名字涨跌不一，A等级周收益率上行1.3bps，BBB等级周收益率下行5.2bps；高收益名字多上涨，BB等级收益率下行9.9bps，DD+至NR等级收益率下行约13.0bps，无评级名字收益率上行2.1bps。
- 热点事件：富力地产未按期偿付“20富力地产PPN001”约11亿元本息，正在努力筹措资金；融创房地产集团有限公司子公司涉及重大诉讼，可能对其生产经营及偿债能力产生不利影响。
- 评级调整：临沂东城建投评级上调，反映其在临沂市河东区产业运营领域的贡献度提升；联合国际对临沂东城建投的展望稳定。
美国国债报价
- 截至1月16日，2年期美国国债收益率上行5.39bps，报3.586%；10年期国债收益率上行5.76bps，报4.2229%。
宏观数据追踪
- 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平；市场预期美联储2026年1月按兵不动的概率高达95%。
- 特朗普表示目前没有解除鲍威尔职务的计划，倾向于凯文·沃什或凯文·哈塞特担任下一任美联储主席。
- 美国去年11月零售销售环比增长0.6%，创去年7月以来最快增速。
- 美国白宫宣布对特定半导体等加征25%关税。
- 特朗普称与伊朗做生意的国家将面临25%的关税。
- 美共和党议员支持加强议员股票交易监管。
- 美国政府将于1月21日开始暂停对75个国家的所有签证办理。
- 2025年11月日本增持美债，中国减持。
- 日本首相高市早苗正式传达解散众议院意向，计划提前举行大选。
- 韩国央行维持基准利率在2.5%不变，连续第五次按兵不动。
- 韩国交易所计划将于6月推出盘前和盘后交易，交易时间延长至12小时。
- 世界银行将2026年全球经济增长预期上调至2.6%。
- 沪深北交易所提高融资保证金比例至100%。
- 央行打出“组合拳”支持经济高质量发展，包括下调再贷款、再贴现利率，增加支农支小再贷款额度等。
- 2025年我国社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。
- 2025年我国外贸进出口达45.47万亿元，同比增长3.8%。
- 自1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税。
- 上海出台28条举措促进服务业提质增效和消费提振扩容。
- 居民换房退个税政策续期至2027年底。
风险提示
- 美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
