第一部分市场研判
铜
- 市场回顾：沪铜主力合约上涨1.32%，现货铜价止跌回升，下游逢低补货，市场流通收紧。
- 重要资讯：美伊紧张局势持续，OpenAI推迟IPO消息重创科技股。
- 逻辑分析：美联储加息预期走高，美元反弹，大宗商品承压。铜基本面健康，供应端扰动及AI、储能需求是长期上涨支撑。
- 交易策略：单边宽幅震荡，多单止盈离场；跨市正套；期权观望。
氧化铝
- 相关资讯：山西氧化铝企业检修，广西企业产能恢复；几内亚铝土矿成交价下跌，海运费下降；几内亚矿政政策明朗。
- 交易逻辑：铝土矿成本回落预期，矿政不确定性，山西减产支撑现货价格。
- 策略建议：单边短期窄幅反弹；套利观望；期权观望。
电解铝
- 相关资讯：美伊谈判破裂，霍尔木兹海峡再起冲突；电解铝库存下降；精废价差收窄，再生铝经济性削弱。
- 交易逻辑：宏观趋势转弱，LME铝企稳，铜铝比修复，国内外铝价格及价差回吐前期利多。
- 交易策略：单边短期企稳；考虑内外正套；期权观望。
铸造铝合金
- 相关资讯：美伊冲突持续；江西暂停反向开票，丰城严查；再生铝经济性削弱；欧盟铝废料出口限制推迟。
- 交易逻辑：宏观压力，铝合金价格跟随铝价企稳；基本面供应紧张，需求淡季。
- 交易策略：单边短期随铝价企稳；套利观望；期权观望。
锌
- 市场回顾：沪锌主力合约上涨2.45%，现货交投清淡，升水坚挺。
- 相关资讯：SMM七地锌锭库存减少；Silverco Mining公司墨西哥Cusi矿山重启计划取得进展。
- 逻辑分析：国内矿端短缺，冶炼厂利润缩水，出口窗口短暂打开。
- 交易策略：单边近期或有反复，中长期逢低做多；套利观望；期权观望。
铅
- 市场回顾：沪铅主力合约下跌0.12%，现货交投清淡，再生精铅跟电解铅偏弱。
- 相关资讯：SMM铅锭社会库存增加；西北地区再生铅炼厂暂缓复产；华北冶炼厂表示后期废电瓶到货或增加。
- 逻辑分析：原料供应短缺，冶炼厂成本库存发运情况需关注，消费端采购力度有限。
- 交易策略：单边区间震荡，关注进口情况；套利观望；期权观望。
镍
- 重要资讯：美伊双方同意停止相互攻击，计划会晤；中欧经贸磋商机制首次会议前景黯淡。
- 逻辑分析：短期市场避险，镍自身过剩格局难改，向上驱动有限，印尼镍矿配额审批节奏待定。
- 交易策略：走势偏弱；套利观望；保护性策略。
不锈钢
- 重要资讯：英国削减钢铁免关税进口额度，不锈钢社会库存上升。
- 逻辑分析：钢厂控货挺价，需求淡季承接能力有限，成本支撑，外围市场偏弱。
- 交易策略：震荡走弱；套利观望。
锡
- 市场回顾：沪锡主力合约上涨1.94%，现货锡价止跌回升，冶炼厂持价，成交受限。
- 相关资讯：美伊冲突持续；韩国三星和SK集团计划未来十年投资1.3万亿美元发展半导体产业。
- 逻辑分析：基本面供应持稳，缅甸锡矿增量有限，刚果（金）疫情引发担忧，需求端持续性存疑。
- 交易策略：AI需求疑虑暂缓，警惕宏观压力引发波动；期权观望。
工业硅
- 重要资讯：5月工业硅进出口数据及表观消费量。
- 逻辑分析：供需小幅累库，西南复产厂家中部分为一体化产能，成本底基本出现，盘面价格区间参考（8200，8800）。
- 操作策略：空单逐步离场；期权暂无；套利暂无。
多晶硅
- 重要资讯：全国电力统计数据，多晶硅产量及需求情况。
- 逻辑分析：丰水期多晶硅复产增加，需求端6月硅片排产大幅增加，7月或环比下行，6月份小幅去库，7月份转为累库。
- 操作策略：短线观望，回调后长线买入；PS2611-PS2612反套，参考（-3000，-7000）；买入跨式策略持有。
碳酸锂
- 重要资讯：津巴布韦不会延期锂精矿出口禁令；德方纳米定增募资用于锂电新材料一体化项目。
- 逻辑分析：去库速度放缓，头部大矿复产传闻，资金避险情绪，锂价进一步承压。
- 交易策略：下跌仍有空间，走势偏弱；套利观望；保护性策略。
