第一部分市场研判
铜
- 市场回顾：沪铜主力合约收于89280元/吨，涨幅2.37%；现货铜价创新高，但成交情绪走弱，升水下跌。
- 重要资讯：中国11月制造业PMI回升至49.2；SMM全国铜库存连续四周去库；CSPT达成减产共识；智利10月铜产量同比下滑7%。
- 逻辑分析：美联储降息预期支撑价格，供应下降，库存增长，进口不畅，资金入场增加。
- 交易策略：86000元/吨下方多单持有，长期低多。
氧化铝
- 市场回顾：氧化铝2601合约下跌41元至2677元/吨，持仓增加。
- 相关资讯：云南电解铝企业采购现货氧化铝，价格下跌；山西氧化铝企业检修；广西、新疆地区氧化铝价格下跌。
- 逻辑分析：检修非减产，长单谈判期，现货成交稀少，价格持续承压。
- 交易策略：氧化铝价格偏弱运行，观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝2601合约上涨355元至21865元/吨，持仓增加。
- 相关资讯：日本央行鹰派表态；中国铝锭现货库存增加；力勤印尼电解铝项目投产。
- 交易逻辑：供给端缺口，需求端增量，库存低，宏观及基本面共振，铝价偏强运行。
- 交易策略：中期逢回调看多。
铸造铝合金
- 市场回顾：铸造铝合金2602合约上涨300元至21110元/吨。
- 相关资讯：俄乌谈判进展；中国10月未锻轧铝合金进出口数据；废铝进口增加。
- 交易逻辑：废铝资源紧缺，原料成本高，需求分化，市场成交一般。
- 交易策略：随铝价偏强运行，观望。
锌
- 市场回顾：沪锌2601涨1.05%至22590元/吨，持仓增加。
- 相关资讯：SMM七地锌锭库存减少；阿尔及利亚锌铅矿项目启动生产。
- 逻辑分析：北方矿山季节性停产，精炼锌产量减量；进口矿环比增加；冶炼厂利润压缩，产量或减量；消费转淡，出口下滑。
- 交易策略：多单持有，警惕海外资金影响。
铅
- 市场回顾：沪铅2601涨0.23%至17075元/吨，持仓增加。
- 相关资讯：电动自行车新国标实施；再生铅冶炼厂采购情绪一般；SMM铅锭库存降至近一个月低位。
- 逻辑分析：原生铅供应小幅增量，再生铅供应明显增量；铅蓄消费转淡，出口下滑。
- 交易策略：沪铅价格延续偏弱震荡，关注再生铅冶炼成本支撑。
镍
- 市场回顾：沪镍主力合约NI2601上涨690至117850元/吨，持仓减少。
- 相关资讯：上海期货交易所调整限仓规定；LME降低客户交易费用；印尼镍产业中心处理废料空间耗尽。
- 逻辑分析：终端需求淡季，供应向硫酸镍倾斜，库存缓慢累积，印尼MHP产线已恢复正常。
- 交易策略：空头配置，卖出虚值看涨期权。
不锈钢
- 市场回顾：不锈钢主力合约SS201上涨90至12445元/吨，持仓减少。
- 相关资讯：真诚钢铁铸造津巴布韦投产；韩国浦项制铁关联企业对中国不锈钢产品发起反倾销调查；制造业PMI改善。
- 逻辑分析：终端需求不乐观，供应充足，库存增加，钢厂打压原料价格。
- 交易策略：空头配置，观望。
锡
- 市场回顾：沪锡2601上涨5080元/吨至306580元/吨，持仓减少。
- 相关资讯：制造业PMI改善；中国10月锡矿砂及其精矿进口量增加。
- 逻辑分析：锡矿加工费低位，冶炼厂原料库存低，消费缓慢复苏，下游采购谨慎。
- 交易策略：供需双弱，警惕资金出逃，观望。
工业硅
- 重要资讯：陶氏化学上调Xiameter业务线产品价格。
- 逻辑分析：云南、四川工业硅产量降低，西北龙头大厂增产；有机硅减产，多晶硅减产但需求缩减幅度小。
- 策略推荐：逢高沽空，Si2601、Si2602正套，卖出虚值看涨期权。
多晶硅
- 重要资讯：甘肃省第二轮机制电价竞价结果公布。
- 逻辑分析：硅片、电池市场压力，需求淡季预期，资金紧张，供应增加，基本面边际宽松。
- 交易策略：短期观望，后市上涨到区间上沿附近时尝试空配。
碳酸锂
- 市场回顾：主力合约LC2605上涨700至95120元/吨，仓单增加。
- 相关资讯：工信部召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会；ICC鑫椤10月数据发布；中韩固态电池产业化进程加速。
- 逻辑分析：需求端排产分歧，供应增加，12-1月基本面边际宽松。
- 交易策略：长线回调充分后买入，卖出2605虚值看跌期权。
第二部分有色产业价格及相关数据
