摘要
甲醇：中东地缘局势降温，市场预期产能复工及进口恢复，甲醇现货调整，企业利润下滑。西北地区部分装置检修，开工率仍处高位，关注企业停工检修节奏。下游MTO利润改善，开工回升，传统需求行业维持刚需，需求缺乏提振。港口库存降至低位，进口恢复预期较强。期货价格预计延续偏弱态势，下方关注2360-2370，上方关注2750-2760。
PVC：乙烯法装置检修完成，开工率小幅回升但仍处低位。下游需求小幅改善但整体偏弱，需求进入淡季，出口表现一般，社会库存高位。基本面缺乏支撑，期货继续探底，支撑关注4200-4220，短线可考虑逢反弹做空，上方承压于4670-4700。
烧碱：液碱价格持稳，液氯价格修复，氯碱企业盈利改善，成本支撑不足。行业开工负荷率维持高位，出货压力不一。下游需求平淡，库存压力仍存。操作上激进投资者短线可考虑逢反弹短空，上方关注2080-2100，下方关注1900-1950。
第一部分 周度行情回顾
行情回顾数据来源同花顺及方正中期研究院。
第二部分 宏观经济环境
数据来源同花顺及方正中期研究院。
第三部分 上游原料市场
煤价数据来源同花顺及方正中期研究院。
第四部分 现货市场运行情况
数据来源同花顺及方正中期研究院。
第五部分 煤化工品种基本面
一、甲醇
- 现货市场：整体偏弱，沿海地区报价上调，与期货相比仍处深度升水。
- 成本端：煤炭市场松动，产地安监严峻，供应受限，部分煤矿价格承压。
- 开工：西北地区开工持平，国内主要企业开工小幅回升，整体高位。
- 下游需求：MTO装置开工率回升，传统需求行业刚需消耗难有明显增加。
- 库存：港口库存小幅回升至53.6万吨，低于往年同期，进口恢复预期走强。
二、PVC
- 现货市场：整体不佳，企业试探性涨价但落地困难，多数地区报价下调。
- 需求：低价货源增加，下游采购积极性有所改善，但社会库存高位，信心不足。
- 库存：厂区库存回落1.22万吨至27.77万吨。
- 开工：乙烯法装置开工率继续回升，电石法企业开工高位小幅下降，整体开工率上升至66.72%。
- 需求：6月市场处于季节性淡季，下游订单不佳，海外市场需求一般，出口表现亦一般。
三、尿素
数据来源同花顺及方正中期研究院。
四、烧碱
- 现货市场：整体企稳，山东地区32%离子膜碱主流价630-770元/吨，环比持平。
- 液氯价格：暂稳，山东液氯槽车主流成交价50-200元/吨，环比持平。
- 开工：液碱开工负荷率环比下降，样本企业周度平均开工为86.32%，产量回落至84.09万吨。
- 库存：厂区库存回升至49.51万吨，环比上涨2.72%，同比上涨35.08%。
- 下游需求：氧化铝大型企业集中补货，非铝需求依旧不温不火，维持刚需采购。
第六部分 套利操作机会
一、期现套利
数据来源同花顺及方正中期研究院。
二、跨品种套利
数据来源同花顺及方正中期研究院。
第七部分 品种交易策略
重要事项：报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息的准确性及完备性，报告内容仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。
