一、财经要闻
- 国家能源局宣布，截至2026年5月底，我国发电装机达40.1亿千瓦，规模位居全球首位。非化石能源装机成为电力装机增量的绝对主体，能源结构持续优化。煤电装机占比从2010年的61%下降至2026年5月的32%；非化石能源装机占比由2010年的25%提升至2026年5月的62%；可再生能源装机占比由2010年的24%提升至2026年5月的61%。
- 周四南向资金净卖出88.74亿港元。
- 央行开展3705亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净投放1225亿元。
- 央行公告将在6月29日、6月30日增加隔夜逆回购操作品种。
二、投资逻辑
股指期货：
- 周四股指小幅反弹，上证50指数涨1.14%，沪深300指数涨1.56%，中证500指数涨1.08%，中证1000指数涨0.37%。两市个股涨少跌多，1231家上涨，4228家下跌。
- 板块方面，玻纤、元器件、半导体等板块领涨，贵金属、油气、工业金属等板块跌幅居前。
- 股指期货主力合约IM2609涨0.44%，IC2609涨1.14%，IF2609涨1.55%，IH2609涨1.02%。IC和IM贴水收窄，IF和IH贴水略有扩大。
- 市场资金集中在科技硬件和券商保险等低位板块，涨跌比近3:7，跌停个股增多。存储板块受美光财报影响走强，显示资金仍看好。
- 短期市场震荡偏强，科技主线持续。
国债期货：
- 周四国债期货多数上涨，30年期主力合约涨0.33%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约平收。
- 银行间主要期限国债活跃券收益率普降，5-7Y及30Y下行均逾1bp。
- 央行逆回购净投放1225亿元，银存间主要期限质押式回购加权平均利率普降。
- MLF超量续作及隔夜逆回购操作提振债市情绪，但隔夜逆回购操作利率暂未公布，存在不确定性。
- 市场对后续资金面预期乐观，但需警惕跨季后资金价格边际变化。
- 操作建议：短线逢高试空TS合约，中期布局T、TL合约多单。
三、交易策略
股指期货：高位震荡，高抛低吸。
国债期货：短线逢高试空TS合约，盘面调整较大时布局T、TL合约多单。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
