加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-06-25版)

Royal Bank of Canada（RBC）正在发行与标普500®指数挂钩的Capped Enhanced Return Buffer Notes（“笔记”），到期日为2028年1月4日。笔记的核心特征包括：

核心特征

• 收益上限：若到期时标普500®指数最终价值高于初始价值，投资者将获得等于指数回报150%的收益，但最高不超过11%（具体数值在交易日确定）。
• 本金保障：若到期时指数最终价值低于初始价值但高于缓冲价值（初始价值的80%），投资者将收回全部本金；若低于缓冲价值，则将损失每低于初始价值1%的本金的1%。

关键数据

• 缓冲价值：初始价值的80%。
• 参与率：150%。
• 最高回报：11%（交易日确定）。
• 最低投资额：1,000美元，最小面额为1,000美元的整数倍。
• Cusip代码：78017UF88。

风险提示

• 本金损失风险：若指数最终价值低于缓冲价值，投资者可能损失部分或大部分本金。
• 收益上限风险：收益上限为11%，即使指数上涨，收益也可能低于直接投资标普500®指数。
• 无利息支付：笔记不支付定期利息，收益可能低于传统债券。
• 信用风险：支付取决于RBC的偿付能力，市场对其信用状况的负面看法可能影响笔记的市场价值。
• 二级市场风险：笔记可能缺乏活跃的二级市场，交易可能产生重大损失。
• 初始估值风险：初始估值低于公开报价，提前出售可能面临折扣。
• 税收不确定性：美国联邦所得税处理尚不明确，可能影响投资收益。

税收考虑

• 美国持有人：根据法律顾问意见，笔记可能被视为预付费金融合约，但存在不确定性。
• 非美国持有人：受美国税法Section 871(m)影响，可能面临30%的预扣税，但2027年1月1日前的发行物可豁免。

结构说明

• 估值基础：笔记估值基于RBC的支付义务和嵌入衍生品的市值，受多种假设影响。
• 对冲机制：RBC可能通过期权等衍生品进行对冲，影响笔记的经济条款和初始估值。

其他事项

• 交易日期：具体日期未提及。
• 发行日期：具体日期未提及。
• 估值日期：具体日期未提及。

投资者应在充分了解风险后进行投资，并咨询专业顾问。