投资早报

一、盤勢分析與操作策略………………………………p.2 台灣股市：AI支撐台股創新高，美伊談判再傳變數，提防劇烈波動 美國股市：受惠美伊簽署諒解備忘錄，四大指數漲聲響起(資料內容為6/18) 大陸股市：中際旭創市值超車茅台，上證指數跌17點、創業板飆2%再刷史高 二、產經訊息重點評析………………………………p.5 石英元件業拚擴產瞄準高階產品（工商時報） 鼎基打造TPU先進複合材料平台搶攻Physical AI新商機（工商時報） 陽明：貨櫃海運榮景Q3續航價量齊揚盛況有望接力演出（經濟日報） 央行決議維持選擇性信用管制措施不變房市管制退場要看三指標（經濟日報） 中砂擴產進度超前（經濟日報） 環球晶自結5月稅後純益35.03億元、年增近12倍每股純益7.33元（經濟日報） 技嘉挾AI伺服器與新品雙重紅利看旺AI伺服器全年營收占比可望逼近7成 蘋果攜手英特爾美國製造晶片川普力推供應鏈在地化，英特爾股價再創新高 三、個股訪談報告及產業追蹤………………………… p.9 央行理監事會議評析利率、房貸政策皆維持不變，回歸基本面操作 陽明(2609.TT)2Q26運價急漲支撐短期獲利，3Q26傳統旺季後仍審慎 四、複委託專區個股介紹……………………………p.14 Credo (CRDO)光銅並進，成為新亮點 五、外資暨投信買賣超/上市櫃資券增減前十名…p.17六、近期重要事件與拜訪行程………………………p.19七、本月投資組合及推薦個股及法說會……………p.20八、市場行情摘要表…………………………………p.21九、出刊資訊…………………………………………p.22 台灣股市：AI支撐台股創新高，美伊談判再傳變數，提防劇烈波動 【昨日盤勢】：Fed新任主席華許首次FOMC會議維持利率不變，美伊提前簽訂諒解MOU國際油價下跌，激勵上周四台股開高走高，在台積電、台塑及金融股等聯袂拉抬下，盤中指數再度刷下歷史新高。盤面資金呈現良性輪動，受惠AI需求帶動漲價題材的被動元件、功率元件、記憶體等族群股價表現依舊強勢。權值股方面，台積電上漲1.05%，鴻海下跌1.29%，聯發科下跌1.57%，廣達上漲0.53%，台達電下跌0.23%。盤面強勢股，國巨*、日電貿、華容、立隆電、強茂、台半、朋程、華邦電、南茂、京元電、頎邦等101檔個股漲停；永豐金、金居、凌華、致新、聯亞、群聯、順德等漲幅8%以上；盤面弱勢股，森崴能源、泓瀚、安馳、台南-KY等跌停；新纖、商丞、映泰、聯合再生等跌幅6%以上。終場台灣加權指數上漲587.81點，以46465.20點作收，成交量為1.54兆元。觀察盤面變化，三大類股同步上漲，電子上漲1.21%、傳產上漲1.77%、金融上漲1.36%。在次族群部份以塑膠、數位雲端、生技醫療等表現較佳，分別上漲7.27%、4.61%、3.87%。 【資金動向】：三大法人合計買超312.78億元。其中外資買超211.47億元，投信賣超53.57億元，自營商買超154.88億元。外資買超前五大為中鋼、台塑、聯電、友達、旺宏；賣超前五大為彩晶、兆豐金、群創、鴻海、緯創。投信買超前五大為兆豐金、遠傳、永豐金、第一金、臻鼎-KY；賣超前五大為中鋼、台塑、聯電、康霈*、中信金。資券變化方面，融資增82.86億元，融資餘額為5930.47億元，融券增1.23萬張，融券餘額為20.44萬張。外資台指期部位，空單減少223口，淨空單部位68337口，借券賣出金額357.32億元。類股成交比重：電子87.05%、傳產9.45%、金融3.50%。 【今日盤勢分析】：美股上週四(18日)三巫日結算日在AI基礎建設熱潮持續升溫，以及企業合作題材帶動下，科技股與半導體類股領軍終場四大指數同步收高，台積電ADR上漲6.94%，台指期夜盤上漲813點。惟端午連假期間，由於以色列持續轟炸黎巴嫩，對美伊新一階段和談再生變數，導致上週五布蘭特原油反彈重回80，日韓股市呈現開高走低，富台指上週五將上週四夜盤漲幅大幅收斂，今日美期盤後電子盤下跌，預期台股有望挑戰創史高，但仍須提防劇烈震盪。台股後市分析如下：第一、中央銀行18日舉行第二季理監事聯席會議，同樣決議政策利率不做調整、已「連九凍」，重點聚焦最新經濟預測，大幅上修今年經濟成長率估值至9.45％，較第一季的預測值增加逾2個百分點，並調高今年消費者物價指數（CPI）年增預估值至1.91％，凸顯後續力控通膨水位為首要之務。第二、外媒指出，美國晶片大廠英特爾（Intel）已與台灣第二大晶圓代工廠聯電（UMC）展開深度合作，雙方繼12奈米後，將進一步共同開發先進的3奈米晶片製造技術，直接挑戰台積電（TSMC）在晶圓代工市場的霸主地位。對聯電而言，這項合作最核心的優勢在於能免去龐大的半導體設備資本支出，同時順利切入最尖端的晶片製造領域。第三、技術面觀察，週四加權指數收量增紅K，盤中再創新高，技術指標日KD及RSI指標持續向上，MACD的黑柱體縮小，在5日線未跌破且下彎前，行情仍由多方掌控。第四、盤面資金聚焦被動元件、功率元件、封測及記憶體等族群，包括國巨*、日電貿、強茂、台半、華邦電、南茂等表現強勢。 【投資策略】：AI基礎建設熱潮持續升溫、英特爾傳與聯電攜手合作布局先進製程技術、央行上修今年經濟成長率至9.45％等眾利多因素有望帶動台股持續創新高；惟外資6.8萬口淨空單及美伊談判消息面多變干擾，仍須提防行情劇烈震盪。本週市場關注美光財報及輝達股東大會，操作建議維持分批佈局AI績優股，同時控管資金配置、避免過度槓桿。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、機箱滑軌、被動元件、功率半導體、航太衛星、特用化學及機器人等族群。 美國股市：受惠美伊簽署諒解備忘錄，四大指數漲聲響起(資料內容為6/18) 【昨日盤勢】：上週四美股開高走高，四大指數收盤全數上漲。儘管聯準會6月會議釋放鷹派訊號、將堅定打擊通膨。不過，受惠美伊達成初步和平協議、並正式簽署諒解備忘錄(MOU)，幫助聯準會將被迫升息的擔憂有所下降，並激勵市場風險偏好全面回暖。盤面上，以AI、半導體、航運與旅遊等概念股領頭上漲，帶動美股四大指數全數走高，其中費半指數大漲逾6.4%。標普11大類股表現方面，以資訊科技類、非核心消費類表現最佳；能源類、金融類則最為疲弱。道瓊成分股方面，以卡特彼勒、華特迪士尼表現最佳，漲幅分別達3.12%、3.00%；IBM、嬌生則表現最為弱勢，跌幅分別達5.05%、2.48%。終場四大指數全數上漲，道瓊工業指數上漲72.14點，或0.14%，收在51564點；標普500指數上漲80.47點，或1.08%，收在7500.58點；那斯達克指數上漲496.27點，或1.90%，收在26517.9點；費半指數上漲864.7點，或6.41%，收在14341.7點。 【經濟分析】：截至6/13初領失業救濟金人數由23.0降至22.6萬人，不如預期22.5萬人；5月領先指數MOM由0.2%降至0.1%，符合預期。本週重要數據與事件：6/23(二)6月標普全球製造業PMI預期由55.1降至54.6；6月標普全球服務業PMI預期由50.7升至51.0。6/24(三)5月新屋銷售MOM預期由-6.2%升至3.5%。6/25(四)5月個人支出MOM預期由0.5%升至0.6%；5月PCE YOY預期由3.8%升至4.1%；核心PCE YOY預期由3.3%升至3.4%；5月耐久才訂單MOM預期由8.0%降至-4.7%；截至6/20初領失業救濟金人數預期由22.6萬人；1Q26 GDP季比年化成長率終值預期由1.6%上修至1.7%。 【市場動態】：(1)匯率：美元指數升值0.75%至100.8；歐系貨幣普遍貶值，歐元貶值0.37%至1.145，英鎊貶值0.65%。亞系貨幣普遍貶值，日圓貶值0.45%至161.38，人民幣貶值0.10%至6.768，韓圜貶值1.65%，新台幣貶值0.02%至31.58。(2)避險：十年期美債殖利率下降3.36bps至4.453%；VIX恐慌指數下降11.0%至16.4。(3)商品市場：CRB指數下跌0.65%至362.07，原油類商品價格漲跌互見，西德州原油下跌0.24%至76.6美元，布蘭特原油上漲0.37%至79.85美元；貴金屬價格下跌，黃金下跌3.09%至4224.1美元，白銀下跌6.28%；大宗農產品價格普遍下跌。(4)企業財報：標普500企業累計已公布2Q26財報5家，獲利優於預期4家，比例80.0%。本週預計7家標普500企業將公布財報。 【投資策略】：儘管聯準會6月會議釋放打擊通膨訊號。不過，美伊簽署諒解備忘錄(MOU)、60天最終談判期已正式啟動，國際油價保持弱勢，將有助通膨預期進一步降溫。加上AI熱潮帶動企業投資加速擴張，新任聯準會主席Warsh公開支持AI發展；下周(7/4)還有「川普帳戶」投資計畫即將啟動， 盤勢分析與操作策略 大陸股市：中際旭創市值超車茅台，上證指數跌17點、創業板飆2%再刷史高 【昨日盤勢】：上週四滬深兩市走勢分歧，漲跌互見。儘管美國聯準會釋出偏「鷹派」政策態度；不過，未來貨幣政策走向顯然仍充斥許多不確性；市場焦點迅速回歸美伊即將簽署協議的確定性進展。盤面上，資金繼續大舉湧入AI硬體、晶片半導體等科技股全力做多，CPO、PCB、GPU、半導體設備領漲，中國光收發模組龍頭「中際旭創」大漲逾7%、股價再創歷史新高，同時，總市值突破1.5兆元人民幣，超越老牌消費股龍頭「貴州茅臺」，有中國輝達之稱的「寒武紀」同步暴漲14.2%，並在AI應用、機器人、工業金屬、創新藥活躍題材推波助瀾下，驅動創業板指大漲逾2%、持續改寫歷史新高。然而，電力、大金融等避險屬性族群集體陷入調整，拖累上證指數全天震盪盤整、逆勢下跌。類股表現方面，以通信、電子類表現較佳；非銀行金融、銀行類較為弱勢。A50成份股方面，以寒武紀、兆易創新表現最佳，漲幅分別達14.20%、7.33%；中國太保、中國平安表現最差，跌幅分別6.87%、6.41%。終場滬深兩市收盤漲跌互見，上證綜合指數下跌17.59點，或0.43%，收在4,090.48點；深證成分指數上漲149.75點，或0.94%，收在16,030.70點；創業板指數上漲85.34點，或2.05%，收在4,252.39點。兩市成交額為33,101億元人民幣，較前一交易日增加7%。 【經濟分析】：5月零售銷售YOY由0.2%降至-0.6%，不如市場預期-0.2%；工業生產YOY由4.1%升至4.5%，不如市場預期4.4%；固定投資累積YOY由-1.6%降至-4.1%，不如市場預期-2.3%。本周重要數據:6/22(一)6月1年期LPR利率預期持平3%、5年期LPR利率預期持平3.5%。 【重要訊息】：美伊談判：(1)6/21美國與伊朗展開最終和平協議的技術層級談判，依據伊朗媒體報導，雙方首輪會談歷時約80分鐘，伊朗代表團離席，抗議川普的威脅言論。(2)6/21川普表示，若有必要美國將拿下荷姆茲海峽，並向船隻徵收運輸原油20%的費用，並奉勸伊朗總統謹言慎行，否則將奪取伊朗剩餘領土。(3)6/20伊朗伊斯蘭革命衛隊聲稱，由於以色列對黎巴嫩南部發動攻擊，伊朗已再次關閉荷姆茲海峽。(4)6/20美國軍方駁斥有關伊朗已關閉荷姆茲海峽的說法，強調美軍正密切監控局勢，以確保航運持續暢通。(5)6/19根據《路透社》報導，以色列與真主黨在黎巴嫩達成停火協議。(6)6/18美國副總統范斯因黎巴嫩戰事升級，而取消出席美伊第一輪核談判。中國政策：(1)6/18中國工信部等7部門聯合發布《促進平台經濟大中小企業協同發展行動方案(2026－2028年)》，將引導平台企業加強通用大模型、行業大模型和智能體等AI領域創新布局。(2)6/18中國國家金融監督管理總局發布《關於銀行業保險業人工智能安全開發應用的指導意見》，將加強人工智能安全開發應用治理。其他政經：(1)6/19德國總理梅爾茨罕見公開點名批評人民幣匯率問題，直指人民幣被低