芳烃橡胶早报研究中心能化团队2026/06/23
PTA
- 关键数据：原油83.27-77.96美元/桶，石脑油74.10-74.86美元/吨，日本PX 1558-1538美元/吨，台湾PTA CFR 564.36-563.84美元/吨，内盘现货PTA 69.21-69.29美元/吨，PTA加工费0-300美元/吨，PTA平衡负荷67.3-67.9%，仓单+有效预报TA基差-500至100美元/吨，产销70.3-70.9%。
- 周度观点：近端部分装置重启，开工小幅提升，库存去化，基差回落，加工费维持高位；PX海内外降负，开工环比下降，PXN收缩，歧化效益走弱，美亚芳烃价差走强。短期加工费维持高位，PX检修提升将限制TA开工，短期去库延续，但盘面估值不低，短期观望，关注主流供应商提负情况。
MEG
- 关键数据：东北亚乙烯9000-8700元/吨，MEG外盘8750-8700元/吨，内盘8650-8600元/吨，华东8600-8500元/吨，远月8450-8400元/吨，煤制利润-136至-124元/吨，内盘现金流（乙烯）-63.6元/吨，总负荷79.68-84.45%，煤制MEG负荷79.68-84.45%，港口库存下降，非煤制负荷79.68-84.45%。
- 周度观点：油制部分重启，煤制计划检修，整体开工环比下行，港口库存去化，基差走强，煤制、乙烷制效益收缩。短期港口库存延续去化，远月进口回升或再现过剩压力，但绝对库存水平已改善，过渡期关注煤制成本附近卖看跌机会，中长期供应压力仍大。
短纤
- 关键数据：1.4D棉型低熔点短纤原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤负荷再生棉型负荷涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短5850-7450元/吨。
- 周度观点：江阴部分工厂提负，新疆中泰新线开车，开工提升至80.3%，产销持稳，库存小幅去化，现货加工费改善。需求端涤纱开工下行，原料备货回升，成品库存累积，效益走弱。涤纱负荷走弱且成品库存压力高，短纤减产力度降低且新装置投产，驱动边际转弱，加工费偏低，观望为主。
天然橡胶 & 2号胶
- 关键数据：美金泰标现货2320-2360美元/吨，美金泰混现货2275-2310美元/吨，人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力7450-7785元/吨，混合-RU主力美金泰标-NR主力RU05-RU09RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单-450至-295美元/吨。
- 周度观点：泰标现货上涨，NR主力下跌，胶水、杯胶、全乳、混合价格变动，泰标加工利润改善，内外价差收窄。主要矛盾关注，策略观望。
苯乙烯
- 关键数据：乙烯(CFR东北亚）9019-8700元/吨，纯苯（CFR中国）2273-2271元/吨，纯苯（华东）2271-2270元/吨，加氢苯（山东）1090-1075元/吨，苯乙烯（CFR中国）2758-2750元/吨，苯乙烯（江苏）2750-2740元/吨，苯乙烯（华南）2750-2740元/吨，EPS(华东普通料）9500-8900元/吨。
- 周度观点：纯苯价格稳定，苯乙烯价格小幅波动。
PS & ABS
- 关键数据：PS（华东透苯）900-855元/吨，ABS（0215A)925-905元/吨，亚洲价差纯苯-石脑油-50至50元/吨，苯乙烯国产利润-3625至-570元/吨，EPS国产利润-926元/吨，PS国产利润-926元/吨，ABS国产利润-926元/吨。
- 周度观点：PS、ABS价格小幅波动，苯乙烯国产利润走弱。
