财经要闻
- 中国人民银行优化公开市场临时隔夜正、逆回购工具操作要素，将操作时间调整为工作日15:00-15:30，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25bp和加点25bp。
- 中国人民银行将通过境外央行类机构回购工具（FIMA RMB Repo），向符合条件的境外央行类机构提供人民币流动性。
- 证监会主席吴清表示，中国资本市场韧性和抗风险能力不断提升，中国资产受到国际投资者广泛关注。
- 数据显示，周三南向资金净卖出32.22亿港元。
- 央行公告称，6月17日以固定利率、数量招标方式开展了4203亿元7天期逆回购操作，单日净投放2613亿元。
投资逻辑
股指期货
- 周三股指继续上涨，上证50指数涨0.71%，沪深300指数涨0.97%，中证500指数涨1.4%，中证1000指数涨0.67%。
- 早盘市场震荡，午后科创板、创业板大幅上涨，带动市场情绪，尾盘各指数拉升。
- 半导体、玻纤、MLCC、玻璃基板等板块领涨市场，煤炭、影视院线、旅游、乘用车等板块跌幅居前。
- 股指期货随现货反弹，IM2606涨0.99%，IC2606涨1.59%，IF2606涨1.03%，IH2606涨0.71%。
- 科技股再度大涨，半导体发力上攻，推动科创板指数、创业板指数大幅上涨。
- A股市场并未受海外科技股下跌影响，国内资金追捧热度高，市场承接有力，未来股指仍将以震荡偏强方式运行。
国债期货
- 周三国债期货主力合约收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。
- 银行间主要期限国债活跃券收益率多数回落，唯30Y小幅上行。
- 央行逆回购净投放2613亿元短期流动性，税期影响渐弱，市场资金面小幅转松。
- 央行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上宣布了即将出台的政策措施，包括完善短端利率调控机制、创设境外央行回购工具、研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具等。
- 完善短端利率调控机制后，利率走廊区间缩窄至50bp，有助于降低未来市场资金波动。
- 适时增加隔夜逆回购操作品种，政策利率与市场基准利率期限错配的情况未来有望逐步得到解决。
- 预计后续隔夜OMO利率可能为1.3%，商业银行综合负债端成本将有所下行。
- 中长期来看，资金价格波动幅度收窄区间下移、利率传导效率提升以及银行负债成本下降对债市均偏友好。
- 短期来看，资金面预期率先改善后，税期及端午节后的资金面实际变化情况较为关键。
- 暂维持此前观点不变，建议短线仍可考虑逢高试空TS合约，或在盘面调整较大时逢低布局一定T合约多单。
交易策略
- 股指期货：震荡反弹，逢低吸纳。
- 国债期货：短线逢高试空TS合约或在盘面调整较大时逢低布局一定T合约多单。
风险因素
