一、财经要闻
- 国家卫健委启动2025年人口高质量发展研究，聚焦生育支持政策体系完善。
- 央行调整MLF操作方式，最低利率或达1.9%；开展3779亿元7天期逆回购，净投放1046亿元。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场高低切换，高估值科技板块下跌，低估值周期板块走强，股指期货逆势上涨，显示多头力量积蓄，预计震荡走势。
- 金融期权：市场情绪反复，隐波中枢回落，建议以结构性卖方头寸保持vega中性，正theta暴露。
- 国债期货：债市受资金面和央行流动性影响，短期偏多但需谨慎追高，建议关注TL反套、TS正套机会。
三、关键数据与研究结论
- 股指期货：IF、IH、IC、IM全线上涨，基差全线上行，成交量下降，持仓量分化。
- 期权：500ETF、创业板ETF期权活跃，隐波中枢回落，建议结构性卖方策略。
- 国债期货：30年期主力合约涨0.49%，10年期涨0.13%，央行净投放1676亿元，短端资金价格升至1.9%上方。
- 市场情绪指标：成交地量、股指期货逆势上涨，显示反弹可能。
- 风险因素：内外政策变化、地缘政治、通胀超预期。
交易策略建议：股指期货震荡运行；国债期货单边偏多，关注TL反套、TS正套机会。
