商品研究晨报-农产品

观点与策略 棕榈油：产地边际企稳，地缘宏观仍为主导2豆油：播种天气顺利，观察豆系下方支撑2豆粕：美豆优良率符合预期，盘面或震荡4豆一：现货稳中偏弱，盘面回落4玉米：震荡偏弱6白糖：关注进口量7棉花：等待阶段性支撑确立202606168鸡蛋：短期震荡10生猪：近端现货看涨预期再次落空，反套加仓11花生：关注产区面积12 2026年06月16日 棕榈油：产地边际企稳，地缘宏观仍为主导 豆油：播种天气顺利，观察豆系下方支撑 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 【宏观及行业新闻】 马来西亚棕榈油局（MPOB）周一官网发布的通告显示，马来西亚核定的7月份毛棕榈油参考价为4346.79林吉特/吨（约合1074.61美元）。相比之下，6月份的参考价为4372.64林吉特/吨，适用税率为 10%。 截至2026年6月12日（第24周），全国重点地区棕榈油商业库存68.25万吨，环比上周减少4.03万吨，减幅5.58%；同比去年40.96万吨增加27.29万吨，增幅66.63%。 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-15日棕榈油出口量为657557吨，较上月同期出口的600175吨增加9.6%。 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-15日棕榈油出口量为621704吨，较上月同期出口的502228吨增加23.79%。 美国农业部（USDA）数据显示，截至6月14日当周，美国大豆优良率为66%，市场预期为66%，前一周为65%，上年同期为66%。种植率为95%，市场预期为96%，此前一周为92%，去年同期为93%，五年均值为93%。 美国油籽加工商协会（NOPA）：美国5月豆油库存为17.35亿磅，市场预期为18.55亿磅，4月为19.47亿磅；美国5月大豆压榨量为2.08785亿蒲式耳，市场预期为2.16015亿蒲式耳，4月为2.11856亿蒲式耳。 据外媒报道，行业机构周一表示，由于印度国内大豆价格攀升至四年来的最高水平，促使贸易商从非洲国家采购货源，印度5月大豆进口量较上月激增65%，达到历史新高。印度大豆加工商协会（SOPA）在一份声明中表示，印度5月进口了20万吨大豆，高于4月的12.1万吨，而去年同期为零。这一激增促使SOPA将其对截至2026年9月的市场年度的进口预测从此前的60万吨上调至90万吨。 截至6月15日，全国进口大豆港口库存为866.46万吨，6月8日为885.01万吨，环比减少18.55万吨。 据外媒报道，周一，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘上涨，基准的9月期约收高0.8%，主要受到技术性买盘和空头回补的推动。成交最活跃的9月期约交易区间在582.25美分到601.25美分。9月合约盘中一度跌至2月中旬以来的最低水平，随后技术性买盘和空头回补盘涌现，帮助麦价收复全部失地。投机基金在芝加哥小麦期货市场持有大量净空单，导致市场容易出现空头回补。周一，基准期约的成交量估计为86855手，上个交易日为80259手。空盘量为161280手，上个交易日为137460手。 据伊朗电视台报道称，美国已开始解除对伊朗的海上封锁。 特朗普在与法国总统马克龙会晤时表示，霍尔木兹海峡于周五完全开放，协议已全部（以电子方式）签署。将在周五之后公布伊朗协议文本。他强调，在伊朗履行应尽义务之前，不会解除对其制裁。他本人可能参与或不参与签署协议，而美国副总统万斯将参与签署协议。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：-1豆油趋势强度：-1 2026年06月16日 豆粕：美豆优良率符合预期，盘面或震荡 豆一：现货稳中偏弱，盘面回落 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 6月15日CBOT大豆日评：技术买盘涌现，部分产区降雨过量，大豆止跌反弹。北京德润林2026年6月16日消息：周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，主要反映了部分大豆产区降雨过量，技术性买盘涌现。美国政府官员表示，美国总统特朗普、副总统万斯以及伊朗议会议长兼谈判团队负 责人已经正式签署旨在结束三个多月战争的谅解备忘录。这导致国际原油期货大幅下跌约5%，这对包括大豆在内的农产品市场构成下行压力。不过近来中西部部分地区降雨过量，引发市场担忧，帮助大豆市场止跌反弹。据报道称，上周美国一些地区的降雨量达到了正常水平的161%。未来七天的天气预报显示，从密苏里州到俄亥俄州将出现1.5至4英寸的降雨，从衣阿华州到威斯康星州将出现1至2英寸的降雨。美国农业部盘后发布的作物进展周报显示，截至6月14日，美国大豆播种面积已达95%，比正常水平高出2%；出苗率达88%，比正常水平高出6个百分点。大豆优良率为66%，较一周前提高1%，与去年同期持平，也与市场预期保持一致。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月16日 玉米：震荡偏弱 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米散船集港2310-2330元/吨，集装箱一等粮集港2360-2380元/吨，较昨日持平；广东蛇口散船2460-2480元/吨，较昨日持平，集装箱玉米2480-2490元/吨，芽麦自提2500元/吨；东北玉米价格部分小跌，黑、吉潮粮折干主流收购价格2200-2340元/吨；华北玉米价格部分上涨，深加工企业主流收购价格2350-2430元/吨，山东饲料企业猪料进厂2450-2470元/吨，禽料玉米2410元/吨左右。 【趋势强度】 玉米趋势强度：-1 20260616 白糖：关注进口量 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频信息：美伊签署电子协议，原油大跌，美股大张。4月份中国进口食糖3万吨，进口糖浆和预拌粉14万吨。关注中国进口政策，产区销售进度。 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1280万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；CAOC预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨，消费量为1573万吨，进口量为480万吨。中国海关数据显示，截至4月底，25/26榨季中国累计进口食糖242万吨（+67万吨），累计进口糖浆和预拌粉71万吨（-21万吨）。25 /26榨季广西累计产糖770万吨（+123万吨），产糖率12.63%，同比下降0.67个百分点。 国际市场：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。UNICA数据显示，截至5月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加75%，累计产糖量同比增加55%至248万吨，累计MIX38.16%同比下降7.07个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）。截至6月13日，印度季风降水较LPA低26.2%。OCSB数据显示，截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨。 【趋势强度】 白糖趋势强度：-1 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月16日 棉花：等待阶段性支撑确立20260616 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货交投较上周明显转淡，部分锁基差现货点价成交尚可，现货销售基差主流报价多稳，低基差报价继续减少，其中北疆皮棉现货供应相对较少，基差近期上涨。2025/26北疆地方机采4129~30/29B杂3.5内主流较低基差在CF09+1400~1500，较多报价已在1500及以上，不含淡点污，疆内自提；2025/26南疆机采3129/29B杂3.5内马值4以上报盘多数在CF09+1100-1200，1000-1100报盘不多，疆内自提。 国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱市场整体价格暂稳，内地整体开机率持续小幅下滑，市场开工分化。部分内地与多数新疆纺企依托前期充足订单量，依旧维持高负荷开机、生产线运转繁忙；另有产能规模偏大、经营纱线品类繁多的纺企在本周初开机负荷下调；少数中小型纺企因前期原料备货量不足、后期棉花点价成本偏高，盈利空间偏弱。今年六月中旬整体订单表现好于往年同期。 美棉概况：昨日ICE棉花期货继续小幅反弹，基本面消息仍然清淡。盘后美国农业部的作物生长报告显示。截至6.14日当周，美棉播种进度86%，前一周为77%，去年同期84%，5年均值88%；美棉优良率为 50%，前一周为53%，去年同期48%。 【趋势强度】 棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月16日 鸡蛋：短期震荡 吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月16日 生猪：近端现货看涨预期再次落空，反套加仓 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月16日 花生：关注产区面积 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 河南：南阳白沙通米3.8左右，开封大花生通米3.5-3.6左右，以质论价，议价成交，多数地区冷库交易为主，大花生多数产区价格平稳偏强，要货询价的增多。吉林：308通米4.0-4.1左右，个别好货价格略高，按出成定价，实际以持货商出货意愿议价成交，下雨上货量不大，交易不多，价格平稳。辽宁：308通米3.9-4.1左右，按出成论价，成交以持货商出货意愿议价为主，上货量不大，实际交易一般。山东：当地原料收购结束，库存交易为主，部分地区交易收尾阶段，个别地区外调货源。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同