凱基投資早報

2026年06月11日 本月融資操作標的13 TW2026年6月融資波段操作標的 US美股盤後及經濟數據摘要 TW法人買賣超、融資融券、國際重要公司股價 個股追蹤 TW追蹤個股財務預測及投資建議一覽表 TW臻鼎-KY (4958 TT,增加持股,目標價調升為695元)TW自行車產業:重返成長軌道 CPI創三年新高美伊衝突再起台股恐回測前低 台股大盤評析 一、台股盤勢 周三電金權值股在週二急漲後拉回修正，終場台股大跌1478.9點，跌幅3.31%，收在43225.54，成交金額13240.93億元。最新美股走勢部份，美股週三四大指數全面血染。美國通膨升至三年來高點，加上美伊衝突再度升溫，美國總統川普警告伊朗「拖延談判太久」，並揚言將對伊朗展開更猛烈攻擊，市場恐慌情緒迅速升高，VIX飆升超11%。道瓊下跌1.87%，那斯達克下跌1.98%，費半重挫3.57%，標普500指數跌1.62%，輝達下跌3.73%，台積電ADR則大跌4.48%。 資料來源：台灣經濟新報 二、強弱勢焦點股 觀察週三盤面結構，電子權值股大多下跌，台積電(2330)、鴻海(2317)、日月光投控(3711)6/8空方缺口尚未補齊，短線持續弱勢震盪，至於聯發科(2454)跌破短期均線，觀察月線支撐力道。聯電(2303)、台達電(2308)跌破月線，表現較差。廣達(2382)最後一盤拉抬16.5元，守住10日線表現較佳。週二強勢的金融股同樣漲多回檔，不過指標股富邦金(2881)、國泰金(2882)與中信金(2891)仍守住所有均線，多頭格局不變。大盤若要脫離弱勢震盪格局，上述電子權值股仍需站回短期均線才有機會。類股表現方面，櫃買指數持續受月線反壓，電子族群聚焦光學鏡頭和太陽能。光學鏡頭指標股先進光(3362)亮燈漲停，大立光(3008)也跳空創波段新高。太陽能則受惠馬斯克首曝AI資料中心衛星藍圖，茂迪(6244)亮燈漲停，聯合再生(3576)、元晶(6443)則站回5日線。至於近期台股最強勢的被動元件族群包括日電貿(3090)、國巨*(2327)、大毅(2478)、臺慶科(3357)、華榮(5328)、禾伸堂(3026)、堡達(3537)、九豪(6127)都爆出波段大量，留下長上影線，後續觀察能否守住大量低點才能換手成功。傳產股集中在營建股，因央行總裁在立法院接受質詢時脫口「選擇性信用管制就到這」，市場解讀為不再加祭房市管制措施，聯上發(2537)、海悅(2348)、國建(2501)、冠德(2520)、京城(2524)、永信建(5508)都亮燈漲停，遠雄(5522)、興富發(2542)也都上漲超過5%。弱勢股集中在樞紐、砷化鎵與光通訊，新日興(3376)、富世達(6805)、聯亞(3081)、IET-KY(4971)、環宇-KY(4991)、上詮(3363)、華星光(4979)、光聖(6442)、波若威(3163)、統新(6426)、前鼎(4908)都跌停鎖死。 三、台股操作建議 就技術面觀察，週三台股失守月線，並吞噬周二紅K，成交量已經連續5天不足20日均量，市場仍關注晚上的CPI數據公布，短線支撐暫看週一低點42376，若台股要重新轉多，必須站回短期均線，且成交量回升到20日均量之上，否則將持續弱勢整理。觀察週三盤面結構，電子權值股重挫領跌台股跌破月線。電子族群聚焦光學鏡頭和太陽能，被動元件爆出波段大量大多留長上影線，留意後續能否守住大量低點才能換手成功繼續向上。傳產方面受惠政策利多，營建業轉強，弱勢股則集中在樞紐、砷化鎵與光通訊。 市場評析 美股盤後及經濟數據摘要 ◼美股週三震盪走低，終場三大指數全數收黑。儘管5月CPI數據大致符合預期，且核心CPI月增率低於市場預估，但科技股再度由漲轉跌，使大盤承壓。值得留意的是，整體CPI年增率升至4.2%，為三年來首度重返4%以上。市場亦關注科技股在前波大漲後的獲利了結賣壓，以及部分資金在SpaceX IPO前轉趨觀望。此外，美伊衝突升溫及油價反彈進一步壓抑市場情緒，川普表示當日仍將有更多軍事行動，使地緣政治風險再度成為市場焦點。個股方面，甲骨文（ORCL-US）盤後下跌逾9%，儘管營收與訂單積壓金額皆優於市場預期，但市場更關注AI資料中心擴張帶來的資本支出與未來融資需求，拖累盤後股價走弱；美超微（SMCI-US）重挫27.98%，主因公司宣布計畫透過發行新股及股權連結證券籌資70億美元，以支應硬體零組件採購需求。 標普500指數11個類股中8個下跌，其中必需性消費(+1.69%)、能源(+1.46%)、房地產(+0.01%)表現較好；工業(-3.41%)、原物料(-2.45%)、科技(-2.34%)表現較差。 美國5月CPI年增率由3.8%升至4.2%，為2023年4月以來首度重返4%以上，月增率0.5%，符合市場預期，顯示整體通膨壓力持續升溫。核心CPI年增率由2.8%升至2.9%，但月增率放緩至0.2%，低於市場預期，反映部分關稅帶動的核心商品價格壓力有所緩和；然而能源價格上漲帶動進口商品成本攀升，加上核心服務通膨持續走高，使整體通膨降溫進展受限。隨著整體通膨重返4%以上，美國實質薪資年增率再度轉負，為2023年以來首見，恐對未來消費動能形成壓力。此外，美伊停火談判進展有限、荷姆茲海峽運輸仍未恢復正常，使能源供給風險持續存在。另一方面，近期非農就業維持在損益兩平線以上，勞動市場表現改善，也使聯準會傾向維持較高利率水準，甚至不排除轉為升息抑制通膨，這將導致金融市場持續陷入修正風險。 今日將公布5月生產者物價指數、初領與續領失業金人數。 財報方面，美國時間6/11(四)盤後Adobe(ADBE)將公布財報。 今日台股新聞評論 巨大5月營收53.57億看好旺季帶動中國、歐洲市場成長(工商) 巨大（9921）10日公布自結集團5月合併營收53.57億元，年增6％；但累計前五月合併營收234.28億，年減15％。在自有品牌方面，巨大表示，隨傳統銷售旺季到來及新品陸續上市，帶動中國與歐洲市場銷售表現同步成長。 巨大表示，中國市場除受益於行銷策略調整，帶動中低階車款銷售，部分產品價格優化，亦挹注營收表現，單月營收年增逾3成。至於歐洲市場銷售動能回升，巨大在新品上市帶動下，整體營收呈現正成長。其中，德國地區表現，尤為突出，單月營收成長逾3成。美國市場則持續受到「暫扣令」（WRO）事件影響，高階產品供貨受限，單月營收仍呈現下滑。 評論及分析(莊政翰) 巨大5月營收53.6億元，年增5.8%，為14個月以來首度年成長，主要受惠歐洲與中國自有品牌銷售穩健。4-5月累計營收已分別達市場共識與我們2Q26預估的69%與73%，表現明顯優於預期。儘管代工業務仍持續下滑，但歐洲自有品牌受惠新車款推出與終端需求改善，5月營收已連續第三個月呈現年增。中國市場重返成長亦屬正向驚喜，5月營收年增25%，為3Q24以來首見年成長。中國需求回溫，帶動今年以來營收年減幅度已由1Q26的30%收斂至15%，對比2025年為衰退40-50%。整體正向的營收表現支持我們對營收逐季回升的看法，並預期2H26將重返年增軌道。我們看好營收超前及利潤率擴張將帶動巨大獲利上修，中國市場復甦早於預期也可望提升公司評價。我們預估巨大2026年營益率將年增1.4個百分點，主因整體均價提升及一次性費用消失，帶動獲利成長92%。目前本益比13-14倍，居歷史交易區間10-24倍下緣，我們認為風險報酬具吸引力，而獲利能見度提升可望重燃投資人對自行車產業的興趣。我們重申「增加持股」評等及目標價88元。 上市櫃營收寫最旺5月大增34% (經濟) 上市櫃公司5月營收淡季不淡，在AI浪潮強力拉升下，總計營收高達5.26兆元，不僅創歷年最旺5月紀錄，更奪下歷史單月次旺佳績，成功超越4月，僅次今年3月，為台股史上第三次單月總營收突破5兆元大關，展現強勁的連續成長動能。 評論及分析(張明祥) 台股整體上市櫃公司5月營收月增0.8％、年增34%，為史上最強5月，也是單月次高紀錄，同時創下歷史新高的公司家數達126家，雖較4月的152家減少，但較去年5月的65家大幅增加，顯示ＡI帶動企業營運動能持續擴散。 進一步觀察我們追蹤的30個主要產業族群，今年4-5月營收達成率（相對原先2Q26預估）整體表現優於預期。科技族群符合或優於預期的比例約81%；非科技族群約69%。整體來看，除AI供應鏈延續強者恆強的格局外，手機零組件、消費性IC設計等科技次產業亦持續回穩；傳產族群則以航空、自行車、餐飲、工業自動化等族群表現相對突出。第2季以來的營收表現揭示了一個意義深遠的結構性轉變：AI需求依然強勁，但部分非AI領域也開始明顯好轉，打破了過去三年「AI獨好、其餘皆弱」的K型分化格局。 就科技次產業而言，4-5月營收達成率表現較佳者，依序為銅箔基板（76%）、網通（76%）、網通PCB（70%）、手機零組件（70%）及伺服器組裝（70%）；相對之下，IC設計服務之營收達成率較低，約為56%。非科技族群方面，營收達成率表現較佳者集中於航空（83%）、自行車（74%）、餐飲（71%）、工業自動化（70%），相對落後者則為成衣加工與汽車零組件，約62-63%。 除此，5月營收創新高的公司中，科技族群特徵相當明確，主要集中於AI伺服器零組件、半導體、台積電相關設備與材料、PCB、記憶體與被動元件等AI供應鏈；非科技族群則以航空與餐飲表現相對突出。 投資建議方面，建議優先布局5月營收達成率優異且後續營運展望持續向上的個股，包括台光電（2383）、金像電（2368）、南電（8046）、臻鼎-KY（4958）、美利達（9914）等。 就整體台股而言，隨然短期因漲多而出現較大的震盪，但我們依然看好中長期多頭趨勢不變，並預期年底指數高點有望挑戰50,000點；在基本面支撐下，任何回檔皆可視為中期布局良機。 央行房市管制不加碼！(工商) 央行總裁楊金龍10日明確提到，「選擇性信用管制就到這裡」，換言之，央行現階段應不會再加碼選擇性信用管制，至於是否持續鬆綁，以及整體貨幣政策的調整，楊金龍說，將於理監事會上充分討論後，做出最妥適的決議。楊金龍答詢時脫口說出：「信用管制到目前為止，基本上就到這裡了。」市場聞訊大為振奮，直接解讀管制將退場，營 市場評析 建股應聲全數漲停；但也有相對理性的看法認為，這僅代表央行這幾波信用管制措施，可能會階段性的收斂。央行業務局長謝鳳瑛稍後說，楊金龍談話的意思，並非房市管制要退場，目前仍按照推出的七波管制繼續實施，至於以後如何調整、是否鬆綁，就看理監事會討論的結果而定，主要會根據房市多元指標及房市信用資源配置情況，做出是否調整的決議。 評論及分析(賴偉中) 央行行長楊金龍昨日於立法院備詢時提到「選擇性信用管制就到這裡」，市場解讀房市信用管制將於下周理監事會議後解除，激勵營建股盤中全面上漲。上市營建指數收盤上漲達4.45%，包括冠德(2520 TT)、國建(2501 TT)、海悅(2348 TT)、京城(2524 TT)在內多檔個股漲停。我們認為央行行長楊金龍意思應為信用管制不會再進一步加強，而非信用管制將解除，建議投資人勿過度期待。延續9M25以來的政策脈絡，包括新青安排除於銀行法72-2、提高換屋族貸款切結期限、銀行不動產放款回歸各行自行管理、放寬第二戶購屋貸款成數上限至60%等，我們重申房市信用管制將緩步鬆綁，但不會一次性全面解除的看法不變。目前凱基於營建類股中，評等為增加持股之個股為海悅及達麗(6177 TT)，兩者均兼具高殖利率，且2026-27年入帳案量及獲利將連年成長。同時，我們也看好具備高預售率及能見度的品牌建商國建及華固(2548 TT)。 今日國際新聞評論 美5月CPI年增衝上4.2％(工商) 美國5月消費者物價指數（CPI）年增率攀抵4.2％，創2023年4月以來新高，核心CPI年增率也升至2.9％，改寫2025年9月以來最高，通膨連三月升溫，加上5月非農就業數據遠高預期，強化市場對聯