商品研究晨报-农产品
观点与策略 棕榈油：产地边际企稳，地缘宏观仍为主导2豆油：播种天气顺利，观察豆系下方支撑2豆粕：关注中美经贸关系，盘面或震荡4豆一：现货稳定，盘面震荡4玉米：震荡偏弱6白糖：偏弱运行7棉花：等待阶段性支撑确立202606158鸡蛋：短期震荡10生猪：现货看涨预期多次落空，反套加仓11花生：关注产区面积12 2026年06月15日 棕榈油：产地边际企稳，地缘宏观仍为主导 豆油：播种天气顺利，观察豆系下方支撑 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 SGS：预计马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为361256吨，较上月同期出口的259869吨增加39.01%。 据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至2026年6月9日当周，基金经理所持CBOT大豆期货 及期权合并的净多头头寸为90756手，较前一周减少65294手。其中，多头头寸减少45422手，空头头寸增加19872手。 据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至2026年6月9日当周，基金经理所持CBOT豆油期货及期权合并的净多头头寸为131436手，较前一周减少24997手。其中，多头头寸减少20257手，空头头寸增加4740手。 2026年第24周（6月6日至6月12日）国内油厂大豆实际压榨量238.96万吨，较上一周实际压榨量增1.75万吨，较预估压榨量低16.52万吨；实际开机率为65.8%。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 2026年06月15日 豆粕：关注中美经贸关系，盘面或震荡 豆一：现货稳定，盘面震荡 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 6月12日CBOT大豆日评：原油下跌及天气良好，豆价徘徊四个月低点。北京德润林2026年6月13日消息：周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘小幅下跌，主要反映了原油价格大幅下挫，美国中西部生长条件近乎理想。不过周末前空头回补在一定程度上限制了大盘跌幅。周五国际原油期货下跌超 过3%，触及近两个月低点，主要原因是美国与伊朗官员表示双方接近达成停战协议。与此同时，气象预报显示周末期间中西部天气凉爽多雨，这对大豆作物生长十分有利。美国农业部下周一的作物进展报告可能显示玉米和大豆的作物状况改善。美国农业部周四发布的供需报告并未带来太多意外。美国农业部维持2025/26年度和2026/27年度美国大豆期末库存预测不变。目前市场关注的焦点转向美国农业部6月30日发布的种植面积报告，市场普遍预期大豆种植面积数据会大幅上调。一些分析师认为大豆种植面积将比3月份预测的8470万英亩高出100万至200万英亩，理由是战争导致化肥成本飙升，促使许多农民将土地耕种从玉米转向其他作物。（汇易网） 商务部新闻发言人就美国防部将部分中国企业列入“中国军事企业清单”事答记者问。2026年6月13日中国商务部新闻，有记者问：美东时间6月8日，美国国防部将多家中国企业列入“中国军事企业清单”，请问商务部对此有何回应？答：我们注意到这一情况。中方对此强烈不满、坚决反对。美方罔顾中美两国元首北京会晤共识，无视中美经贸关系大局，不断泛化国家安全概念，滥用国家力量，对中国企业进行无理打压，美方做法严重破坏国际经贸秩序，严重危害全球产供链稳定，严重损害中国企业正当合法权益。中方敦促美方立即停止错误做法，立即撤销有关措施，回到构建中美建设性战略稳定关系的正确轨道上来，为中国企业提供公平、公正、非歧视待遇。否则，中方必将坚决有力反制，由此产生的后果和责任完全由美方承担。（中国商务部） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月15日 玉米：震荡偏弱 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米散船集港2310-2330元/吨，集装箱一等粮集港2360-2380元/吨，较昨日持平；广东蛇口散船2450-2470元/吨，较昨日持平，集装箱玉米2470-2490元/吨，芽麦自提2490元/吨；东北玉米价格相对平稳，黑、吉潮粮折干主流收购价格2200-2340元/吨；华北玉米价格上涨，深加工企业主流收购价格2350-2430元/吨，山东饲料企业猪料进厂2450-2470元/吨，禽料玉米2410元/吨左右。 【趋势强度】 玉米趋势强度：0 20260615 白糖：偏弱运行 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频信息：美军确认再度对伊朗进行打击，伊朗关闭海峡，原油价格大涨，黄金大跌，美股大跌。4月份中国进口食糖3万吨，进口糖浆和预拌粉14万吨。关注中国进口政策，产区销售进度。 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1280万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；CAOC预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨，消费量为1573万吨，进口量为480万吨。中国海关数据显示，截至4月底，25/26榨季中国累计进口食糖242万吨（+67万吨），累计进口糖浆和预拌粉71万吨（-21万吨）。25 /26榨季广西累计产糖770万吨（+123万吨），产糖率12.63%，同比下降0.67个百分点。 国际市场：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。UNICA数据显示，截至5月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加75%，累计产糖量同比增加55%至248万吨，累计MIX38.16%同比下降7.07个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）。截至6月13日，印度季风降水较LPA低26.2%。OCSB数据显示，截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨。 【趋势强度】 白糖趋势强度：-1 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月15日 棉花：等待阶段性支撑确立20260615 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货交投尚可，现货销售基差主流报价多数持稳，低基差现货继续减少。2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3内主流较低基差在CF09+1100~1200区间，少量低于该价，较多报价在1200及以上，不含淡点污，疆内自提；2025/26北疆机采3129/29B杂3.5内主流销售基差区间在CF09+1350~1550，其中区间下沿的报盘数量较少，疆内自提。 国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱市场交投氛围依然偏淡，下游织厂多以刚需采购为主，批量下单意愿不足。品种分化特征持续，纺企与贸易商报价差距明显，大厂报价与实际走货价格存在较大让利空间，市场整体报价偏乱。中高支纱因前期订单尚在交付，价格相对抗跌；中低支纱及气流纺则受库存累积与进口纱冲击影响，价格重心继续小幅下移。 美棉概况：上周五ICE棉花期货延续周四的反弹势头，但是由于缺乏来自基本面的驱动，整体反弹动能仍然不强，所以日内窄幅波动，最终小幅收涨。 【趋势强度】 棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月15日 鸡蛋：短期震荡 吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月15日 生猪：现货看涨预期多次落空，反套加仓 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年6月15日 花生：关注产区面积 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 河南：南阳白沙通米3.6-3.7左右，开封大花生通米3.5-3.7左右，报价混乱，实际议价成交，原料收购基本结束，多以冷库货交易，交易一般，价格平稳。吉林：308通米4.05-4.15左右，个别好货价格略高，好货好价，实际以持货商出货意愿议价成交，上货量不大，交易一般，价格偏强。辽宁：308通米3.9-4.1左右，按出成论价，实际以持货商出货意愿议价成交，要货一般，近两日308价格持续偏强。山东：当地价格平稳，外调东北货源价格偏强，基层原料收购结束，库存交易为主，部分地区交易收尾阶段。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代