欧线集运期货周度策略报告

Weekly Strategy Weekly Report on Containerized Futures (Europe Route) 期货研究院 摘要 船东强势涨价中东局势缓和 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 【行情复盘】 本周震荡，交易中枢抬升。主力合约EC2607报收于3930.5点，按收盘价周环比上涨7.43%；次主力合约EC2608报收于3205点，按收盘价周环比上涨11.46%；最近月合约EC2606报收于3128.5点，按收盘价周环比上涨2.71%；最远月合约EC2703报收于1683点，按收盘价周环比上涨0.87%。本周八大合约交易量合计15.3万手，交易总额258.7亿元。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年06月13日星期六 【重要资讯】 6月12日SCFI（上海→欧洲）录得$3064/TEU和$5018/FEU，周环比上涨17.6%和15.6%；NCFI（宁波→欧洲）录得2172.15点，周环比上涨18.3%；FBX（中国→欧洲）录得$4189/FEU，周环比上涨2.8%。6月下半月线下报价中枢略高于$5000/FEU。7月上半月报价（$/FEU）：达飞轮船5286-6844、中远海运6025、赫伯罗特6500、海洋网联6008。 【市场逻辑】 行情回顾：本周高位震荡，交易中枢上移。周一期市大涨主要由于地缘溢价加持和即期强势共同推动。先看即期市场：中东地缘局势迫使欧洲贸易商延续2024-2025年提前发运节奏，欧线旺季前置。美加墨世界杯推动北美国家提前备货，筹备大量物资，二季度跨太平洋航线舱位累计增配6.5%，叠加南美、非洲、东南亚等多条航线集体涨价，班轮公司无法为欧线支援更多运力，导致6月亚欧航线爆舱，班轮公司集体宣涨。再看地缘局势：美伊战火重燃，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，胡塞武装宣布禁止以色列船舶通航红海。从周二起，期市逐渐显现止涨趋势，尤其主力合约EC2607周三和周四均创本合约上市新高后跳水，周五同样震荡下挫。可见市场对于7月涨价落地和旺季拐点存在重大分歧，同时特朗普多次声称即将与伊朗签订合约，多空开始剧烈博弈。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 后市展望：6月下半月货源良好，多家班轮公司已经爆舱，马士基爆舱情况已经延续至7月初，因此相对较为看好马士基$6000/FEU和达飞轮船$6200/FEU涨价函的兑现率；地中海航运$7500/FEU涨价函过高，参考意义并不大。预计各大船东将继续宣涨7月下半月，这极有可能是夏日旺季的最后一轮宣涨，相对合理的宣涨幅度或达到$6500-7000/FEU。实际落地成色有待检验，美加墨世界杯发运潮即将进入尾声，运力外溢可能影响7月下半月欧线涨价落地。虽然美伊爆发小规模冲突，但是世界杯期间美国可能更倾向于胁迫伊朗签订和约，伊朗也愿意尊重本国主权的彻底停火协议，需要警惕世界杯结束美国再度大规模袭击伊朗。中长期来看，欧美即将开启大规模贸易战，欧洲央行开启近三年来首轮加息，这些不利于包括欧元区在内世界经贸发展，世界银行已下调包括欧元区在内的2026年全球经济增速预期。 欧线集运期货周度策略报告 期货研究院 【交易策略】 下周可以考虑“多EC2607、空EC2609-2703”正套。主力合约EC2607支撑位3750-3800点，压力位4150-4200点。 目录 第一部分期现端：期市高位震荡船东强势涨价......................................................................................2一、期货市场：高位震荡.........................................................................................................................2二、即期市场：船东强势涨价..................................................................................................................3第二部分供给端：旺季舱位配置适中亚欧班轮准班率大幅回升...............................................................3一、全球集装箱运力规模.........................................................................................................................3二、航线运营情况....................................................................................................................................41、东西三大主干航线舱位投放力度.........................................................................................................42、中国→欧洲舱位配置情况....................................................................................................................43、上海→欧洲舱位配置情况....................................................................................................................5三、班轮公司运力规模.............................................................................................................................6四、船效方面：亚欧班轮准班率大幅上升地缘局势趋缓..........................................................................6第三部分需求端：今年全球经济增速预期被下调中国出口快速增长........................................................7一、全球经济增速预期今年下调明年上调...............................................................................................7二、出口经济体：中国出口快速增长........................................................................................................8三、进口经济体：欧洲央行开启加息经济增速预期被下调......................................................................9第四部分成本端：油价下跌船员薪资上涨...............................................................................................9一、油价下跌.........................................................................................................................................10二、船员薪资上涨..................................................................................................................................10第五部分汇率端：美元兑人民币.............................................................................................................10第六部分后市展望..................................................................................................................................11 第一部分期现端：期市高位震荡船东强势涨价 一、期货市场：高位震荡 本周震荡，交易中枢抬升。主力合约EC2607报收于3930.5点，按收盘价周环比上涨7.43%；次主力合约EC2608报收于3205点，按收盘价周环比上涨11.46%；最近月合约EC2606报收于3128.5点，按收盘价周环比上涨2.71%；最远月合约EC2703报收于1683点，按收盘价周环比上涨0.87%。本周八大合约交易量合计15.3万手，交易总额258.7亿元。 周一期市大涨主要由于地缘溢价加持和即期强势共同推动。先看即期市场：中东地缘局势迫使欧洲贸易商延续2024-2025年提前发运节奏，欧线旺季前置。美加墨世界杯推动北美国家提前备货，筹备大量物资，二季度跨太平洋航线舱位累计增配6.5%，叠加南美、非洲、东南亚等多条航线集体涨价，班轮公司无法为欧线支援更多运力，导致6月亚欧航线爆舱，班轮公司集体宣涨。再看地缘局势：美伊战火重燃，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，胡塞武装宣布禁止以色列船舶通航红海。从周二起，期市逐渐显现止涨趋势，尤其主力合约EC2607周三和周四均创本合约上市新高后跳水，周五同样震荡下挫。可见市场对于7月涨价落地和旺季拐点存在重大分歧，同时特朗普多次声称即将与伊朗签订合约，多空开始剧烈博弈。 二、即期市场：船东强势涨价 6月下半月线下报价中枢略高于$5000/FEU。7月上半月报价（$/FEU）：达飞轮船5286-6844、中远海运6025、赫伯罗特6500、海洋网联6008。 资料来源：GEEKYUM,方正中期研究院 资料来源：GEEKYUM,方正中期研究院 第二部分供给端：旺季舱位配置适中亚欧班轮准班率大幅回升 一、全球集装箱运力规模 6月13日全球共有7545艘集装箱船舶，合计运力规模录得34236866TEU，周环比增长0.04%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、航线运营情况 1、东西三大主干航线舱位投放力度 截至6月13日，亚欧、跨太平洋航线和跨大西洋航线运力规模分别达到568007TEU、568038TEU、165084TEU，周环比增长0.51%、0.77%、0.45%。 未来五周Week24-28三大东西向主干航线计划开航710个航次，其中预计有39个空班，停航率为5%。其中，跨太平洋东向、亚欧/地中海、跨大西洋三大航线分别占比49%、33%、18%。 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 2、中国→欧洲舱位配置情况 资料来源：乐域维运,方正中期研究院 资料来源：乐域维运,方正中期研究院 3、上海→欧洲舱