固定收益部市场日报
市场动态
今日中国科技公司债券（TENCNTs）维持不变，利率较昨日收紧3个基点，受双向资金流动影响。韩国投资级信用债（KR IG credits）收紧1-2个基点。3-5年期日本金融债（JPfinancialpapers）出现双向波动，收益率收紧1-3个基点。GENTMK 8.3永续债上涨0.7个基点，EHICAR 26下跌0.5个基点，VNKRLE 27/FTLNHD 27均下跌0.3个基点。
交易台市场观点
昨日，VNKLRE 27'和29'债券下跌0.2-1.5个基点，万科称债券持有人同意将两笔合计400亿人民币（59亿美元）的境内债券展期一年。WESCHI 28-29债券下跌0.9-1.0个基点。另一方面，EHICAR 26-29债券上涨0.2-0.5个基点。中国投资级市场方面，新发行的TENCNT 36年期债券收紧2个基点，受中国离岸人民币购买推动。其他中概股中，KUAISH扩大2个基点，美团曲线收紧1-2个基点。台湾人寿债券（TW lifers）整体收紧2-2个基点，因SHIKON/FUBON买盘强劲抵消NSINTW卖盘。香港市场，BNKEA 32-34债券持稳，中国离岸投资者买盘增加。NWDEVL/VDNWDL复合体下跌0.2-0.1个基点，HYSAN债券下跌0.1-0.6个基点。日本市场，RESLIF 6.875永续债下跌0.1个基点，SOFTBK债券下跌最多0.3个基点。东南亚市场，10年期债券走势未提及。
宏观新闻回顾
周四，美股三大指数上涨，标普指数涨1.75%，道指涨1.86%，纳指涨2.54%。美国初申失业金人数229万人，高于市场预期的220万人。5月26日PPI同比增1.1%，高于预期值0.7%。美债收益率周四走低，2/5/10/30年期收益率分别为...
分析员市场观点
国泰人寿（CATLIF）5月26日税后净利润89亿新台币，远超去年同期的4亿新台币，主要受权益市场反弹（AI主题推动）和稳定保单销售支持。5月业绩大幅改善，调整后净利润达400亿新台币。资本缓冲增强，持续看好其信用资质。对比台湾四家寿险公司，国泰人寿与FUBON相对估值更优，推荐FUBON 5.45% 12/10/35债券，较CATLIF收益率溢价20-30个基点。南山人寿与新光人寿对比中，偏好NSINTW 5 ⅞% 03/17/41债券，其风险收益更均衡。
最新发行与市场动态
昨日离岸发行159只信用债，规模1990亿元，月累计发行906只，规模10290亿元。阿里巴巴被北京监管机构约谈虚假宣传。中国水务旗下康达拟发行20亿美元债券再融资。SK海力士考虑在日建设立新芯片工厂。中国要求携程、美团纠正火车票销售误导行为。穆迪将宁波银行为Baa2，反映当地政府支持力度提升。汇丰接手香港前路威集团威廉·曾的豪宅项目销售。SK电讯设立5亿美元AI基金。维达anta四家子公司将于6月15日上市。
重要披露
本报告基于公开信息分析，不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现，CMBIGM可能持有相关公司头寸，存在利益冲突风险。
