市场概览
- 交易台市场：GRWALL以CT3+145的价格发行3年期债券，IPT在CT3+195区域；GRWALL 30s收窄2个基点；韩国LGENSO 28-35s收窄5个基点；中国内地信用债券（IGs）BABA/TENCNT/MEITUA/XIAOMI 27-35s收窄3-7个基点；FRESHK 6 28s上涨0.6点（收窄20个基点）；澳大利亚CBAAU/NAB/WSTP 26-36s收窄1-5个基点；欧洲AT1中BACR/BNP/SOCGEN Perps反弹0.3-1.0点；日本SUMIBK Perps上涨1.8-2.4点；中国房地产LNGFOR 27-32s上涨0.3-1.0点；菲律宾SMCGL Perps保持不变至下跌0.5点。
- 宏观经济：标普500指数下跌0.17%，道琼斯指数下跌0.38%，纳斯达克指数下跌0.05%；中国2025年第一季度GDP同比增长+5.4%；美国国债收益率回落，2年、5年、10年、30年收益率分别为3.84%、3.98%、4.35%、4.79%。
分析
- SMCGL：圣地亚哥米格尔公司将认购SMCGL增发的40亿股中的10亿股，SMCGLs上涨0.3点至+0.3点；维持买入评级，认为良好的资金渠道和母公司支持将继续支持SMCGL的信用状况；倾向于选择SMCGL 5.7 Perp、SMCGL 5.45 Perp和SMCGL 8.125 Perp，因其较低的现金价格和较高的YTC；对SMCPM 5.5 Perp和PCORPM 5.95 Perp持有买入建议。
- LGFVs：新发行的美元山东纸HKIQCL 5.4 28s/CONSON 6.1 27s价格保持不变，略有上升至0.1pt；宽松债券价格保持不变。
新闻及市场信息
- 中国：信用债券发行情况；中国平均新房价格同比下降4.5%；美团将在未来三年内投入1000亿元人民币补贴餐厅合作伙伴。
- 美国：特朗普敦促中国展开谈判，中国命令波音暂停交付飞机；美国型Rogue SUV在日本的生產削减。
- 其他：阿达尼色能源在2024年25的售量同比增长28%；蒙古矿业公司2025年第一季度洗精煤销量同比下降3%；MGM China获得一项扩大的5年期循环贷款额度，高达234亿港元；SAEL计划于8月25日提交一份IPO的草稿招股说明书。
重要披露
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