一、财经要闻
- 中国5月CPI同比上涨1.2%，预期1.4%，前值1.2%；环比下降0.1%，前值上涨0.3%。
- 中国5月PPI同比上涨3.9%，预期3.5%，前值2.8%；环比上涨0.5%，前值上涨1.7%。
- 工信部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》。
- 周三南向资金净买入86.14亿港元。
- 央行开展1590亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，单日净投放1590亿元。
二、投资逻辑
股指期货：
- 市场表现分化，上证50指数涨0.27%，沪深300指数跌1.11%，中证500指数跌1.37%，中证1000指数跌1.44%。
- 板块方面，保险、工业气体、旅游领涨，消费电子、元器件、玻璃基板跌。
- 股指期货主力合约IH2606涨0.55%，IF2606跌0.44%，IC2606跌1.01%，IM2606跌0.91%，各品种贴水全线收窄。
- 市场震荡，科技股冲高无力，下方有支撑，板块轮动显示多方寻找新方向，市场成交萎缩，保持谨慎。
- 股指将保持震荡整理，等待局势明朗。
国债期货：
- 周三国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.36%，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.05%。
- 现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率普升，5-7Y及30Y上行逾1bp。
- 5月CPI同比+1.2%，核心CPI同比+1.1%，较上月回落0.1个百分点；5月PPI同比+3.9%，较上月上行1.1个百分点，环比+0.5%，回落1.2个百分点。
- 核心CPI回落，PPI结构分化，通胀数据对债市利空相对有限，市场资金面未明显转松，基金赎回量较大。
- 短期看，资金面仍是关键因素，若资金价格触顶回落，市场情绪可能缓和；TS空单建议逢低分批止盈，T、TL合约多单可适量持有。
三、交易策略
股指期货：震荡探底。
国债期货：TS合约空单逢低分批止盈，T、TL合约多单适量持有。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
