投資早報

一、盤勢分析與操作策略………………………………p.2 台灣股市：SpaceX與WWDC助陣，台股類股良性輪動，高檔震盪盤堅 美國股市：博通領AI股下挫，資金輪動至傳產股，道瓊創史高 大陸股市：美伊零星衝突不斷、油價連3漲惹議，上證指數下跌26點、失守季線 二、產經訊息重點評析………………………………p.5 台股暴衝吃補壽險4月賺981億元創新高（工商時報） 台積能見度看到2030年魏哲家對AI大趨勢有信心（經濟日報） 望隼、晶碩看旺下半年矽水膠為主要成長動能（經濟日報） 宏捷科5月受惠無人機、PA挹注營收年增36.98%看好Q2業績有望季增1成 Lululemon美國營收下滑，中國市場卻持續成長 三、個股訪談報告及產業追蹤…………………………p.8 復盛應用(6670.TT)2Q毛利率改善，下半年營運看升緯創(3231.TT)NeoCloud及企業需求崛起，緯創受惠 SUMCO(3436.JP)客戶庫存開始下降，產業邁入復甦五、外資暨投信買賣超/上市櫃資券增減前十名…p.11六、近期重要事件與拜訪行程………………………p.13七、本月投資組合及推薦個股及法說會……………p.14八、市場行情摘要表…………………………………p.15九、出刊資訊…………………………………………p.16 台灣股市：SpaceX與WWDC助陣，台股類股良性輪動，高檔震盪盤堅 【昨日盤勢】：美股盤後博通公布財報獲利優於預期，然對全年AI晶片銷售目標未調高不如市場預期，導致盤後股價大跌，拖累週四台股回檔，所幸收盤仍守穩5日線之上。AI權值股遭遇獲利了結賣壓，盤面資金轉往金融及傳產股輪動。受AI資料中心、電網升級與再生能源需求推動，重電族群延續前一日漲勢，另外造紙產業因製程特性，透過回收紙渣、廢水處理及沼氣回收等技術，可將生質能轉化為再生能源，受到資金青睞表現強勢。權值股方面，台積電下跌1.65%，鴻海下跌5.18%，聯發科下跌2.53%，廣達下跌3.12%，台達電下跌1.22%。盤面強勢股，康舒、士電、亞力、中電、正隆、華紙、中纖、東鹼、和桐、華經、國統、長科*、來億-KY等76檔漲停；界霖、精金、訊達、長華*、玉晶光、百容等漲幅8%以上；盤面弱勢股，仁寶、宏碁、彩晶、新纖、光碩等11檔跌停；國巨*、緯創、鐿汰、中探針、英業達、聯亞等跌幅8%以上。終場台灣加權指數下跌781.70點，以45677.46點作收，成交量1.23兆元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌2.14%、傳產上漲0.27%、金融上漲0.90%。在次族群部份以造紙、數位雲端、油電燃氣等表現較佳，分別上漲6.01%、5.20%、2.67%。 【資金動向】：三大法人合計賣超928.83億元。其中外資賣超756.85億元，投信買超41.69億元，自營商賣超213.67億元。外資買超前五大為聯電、臺企銀、第一金、玉山金、國泰金；賣超前五大為凱基金、仁寶、宏碁、緯創、廣達。投信買超前五大為凱基金、台新新光金、華南金、廣達、長榮航；賣超前五大為聯電、陽明、富邦金、國泰金、群益證。資券變化方面，融資增42.41億元，融資餘額為5726.36億元，融券增1.01萬張，融券餘額為26.99萬張。外資台指期部位，空單增加2704口，淨空單部位69476口，借券賣出金額331.01億元。類股成交比重：電子79.64%、傳產14.71%、金融5.65%。 【今日盤勢分析】：美國公佈截至5月30日當週初領失業救濟金人數增加至22.5萬人，創今年2月以來新高，略高於市場預期，不過整體水準仍處於歷史低檔區間，顯示勞動市場尚未出現明顯惡化跡象；美股科技股昨受到博通財測引發的AI題材疑慮衝擊，拖累費城半導體指數挫逾2%。週四美股四大指數漲跌互見，台積電ADR上漲1.88%，台指期夜盤呈現據列波動，終場上漲32點，預期今日台股高檔震盪。台股後市分析如下：第一、台積電股東會4日登場，魏哲家表示，從生成式AI、查詢模式，進一步轉向代理式AI與指令行動模式，正推升大型語言模型處理文本所需的token消耗量，使運算能力需求持續成長，進一步支撐先進半導體需求。台積電仍對未來數年AI大趨勢抱持信心，半導體需求具備根本性支撐，在技術差異化與廣泛客戶群支持下，台積電公司維持強勁信心，若以美元計算，預計今年全年營收成長仍將超過30%。第二、蘋果年度盛事全球開發者大會（WWDC）即將於台灣時間6月9日登場，在AI競賽持續升溫之際，市場關注焦點已不再只是新系統功能，而是蘋果能否正式兌現去年提出的AI藍圖。摩根大通最新報告指出，本屆WWDC最大亮點將是Siri迎來史上最大規模改版，不僅可能獨立成為App，更有望導入谷歌Gemini模型，甚至開放多家第三方AI模型供用戶選擇，改寫蘋果AI生態布局。第三、技術面觀察，週四台股收量縮黑K，收盤仍守穩5日線之上。技術指標KD高檔即將下彎、RSI下彎，MACD紅柱體縮小，短線上指數高檔震盪，下檔支撐觀察10日線。第四、週三盤面資金聚焦重電、造紙、化纖、金融等族群，包括：士電、亞力、正隆、華紙、中纖、凱基金等表現強勢。 【投資策略】：隨著COMPUTEX今日落幕，下週SpaceX IPO、蘋果WWDC、世足賽開幕緊接登場。多重題材共振下，有利類股健康輪動，預期台股高檔震盪。惟外資期貨空單逼近7萬口持續創新高、正乖離率來到歷史高位，短線仍須提防行情劇烈波動。操作保持適度的資金彈性，建議低接不追高，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主，技術面轉強及有題材的個股為輔。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、機箱滑軌、被動元件、功率半導體、航太衛星、特用化學及漲價概念等族群。 美國股市：博通領AI股下挫，資金輪動至傳產股，道瓊創史高 【昨日盤勢】：昨日美股表現分歧，四大指數收盤漲跌互見。儘管博通(AVGO-US)公布財報業績表現亮眼，但營運展望不夠驚艷，造成股價短線下挫逾12%，壓抑AI與半導體族群表現弱勢。不過，市場資金順勢輪動至醫療、金融與小型股等族群，推升道瓊指數與羅素2000指數，收盤分別創歷史新高與歷史次高。標普11大類股表現方面，以保健類、金融類表現最佳；資訊科技類、核心消費類則最為疲弱。道瓊成分股方面，以聯合健康集團、高盛集團表現最佳，漲幅分別達5.16%、4.95%；威瑞森電信、漢威聯合國際則表現最為弱勢，跌幅分別達3.81%、2.51%。終場四大指數漲跌互見，道瓊工業指數上漲874.86點，或1.72%，收在51561點；標普500指數上漲30.63點，或0.40%，收在7584.31點；那斯達克指數下跌23.01點，或0.08%，收在26830.9點；費半指數下跌299.點，或2.15%，收在13617.4點。 【經濟分析】：5月ISM製造業PMI由52.7升至54.0，優於預期53.0。4月JOLTS企業職缺數由688.7萬升至761.8萬，優於預期686.6萬。5月ADP新增就業由10.5萬人升至12.2萬人，優於預期12.0萬人；5月ISM服務業PMI由53.6升至54.5，優於預期53.8。截至5/30初領失業救濟金人數由21.2萬人升至22.5萬人，不如預期21.5萬人。本週重要數據與事件：6/5(五)5月非農就業預期由11.5萬人降至8.9萬人；5月平均時薪YOY預期由3.6%降至3.4%；5月失業率預期持平4.3%。 【市場動態】：(1)匯率：美元指數貶值0.11%至99.41；歐系貨幣普遍升值，歐元升值0.12%至1.161，英鎊升值0.04%。亞系貨幣漲多跌少，日圓升值0.03%至160.02，人民幣升值0.05%至6.774，韓圜升值0.17%，新台幣貶值0.12%至31.46。(2)避險：十年期美債殖利率下降2.17bps至4.472%；VIX恐慌指數下降4.10%至15.4。(3)商品市場：CRB指數下跌1.27%至384.04，原油類商品價格下跌，西德州原油下跌3.10%至93.04美元，布蘭特原油下跌2.84%至95.03美元；貴金屬價格上漲，黃金上漲0.88%至4475.8美元，白銀上漲0.37%；大宗農產品價格跌多漲少。(4)企業財報：標普500企業累計已公布1Q26財報495家，獲利優於預期407家，比例82.2%。本週預計10家標普500企業將公布財報。 【投資策略】：川普透露美伊新一輪談判可望在周末舉行，荷姆茲海峽運輸即將重新開放，周末OPEC+會議也可望宣布進一步增產石油。且數據顯示美國就業穩健、消費保持韌性、AI熱潮帶動企業投資加速擴張。在微軟開發者大會、台北國際電腦展落幕後，下周還有Apple全球開發者大會將登場(6/9-6/13)、利多題材不斷。故預期美股呈現強勢盤堅格局。 大陸股市：美伊零星衝突不斷、油價連3漲惹議，上證指數下跌26點、失守季線 【昨日盤勢】：昨日滬深兩市弱勢震盪，縮量下跌。因隔夜美股自歷史高點回落，且美伊多次爆發零星衝突，國際油價連3日走高，影響市場投資情緒，以零售、白酒為首的大消費類股，以及工業金屬、油氣開採服務族群賣壓沉重，市場逾4100檔個股下跌，拖累三大指數走勢疲軟、全線收黑。其中，上證指數跌破季線、退守半年線；惟半導體、工業氣體、玻璃基板、記憶體、PCB概念逆勢走強、科創50連三日上漲，成為盤面主要亮點。類股表現方面，以電子、煤炭類表現較佳；有色金屬、商貿零售類較為弱勢。A50成份股方面，以瀾起科技、中國船舶表現最佳，漲幅分別達2.27%、1.54%；洛陽鉬業、金山辦公表現最差，跌幅分別5.78%、5.14%。終場滬深兩市收盤同步下跌，上證綜合指數下跌26.19點，或0.64%，收在4,057.78點；深證成分指數下跌43.14點，或0.27%，收在15,661.57點；創業板指數下跌34.10點，或0.83%，收在4,088.88點。兩市成交額為27,577億元人民幣，較前一交易日減少12%。 【經濟分析】：5月標普中國製造業PMI由52.2降至51.8，優於市場預期51.3；服務業PMI由52.6升至54.4，優於市場預期52.3。5月中國官方製造業PMI由50.3降至50，符合市場預期50；非製造業PMI由49.4升至50.1，優於市場預期49.5。 【重要訊息】：美伊談判：(1)伊朗最高領袖顧問表示，當前美伊和平協議草案存在模糊之處，必須予以澄清。(2)川普表示，若美國與伊朗最終達成協議，不排除與伊朗新任最高領袖舉行會晤的可能性。(3)伊朗革命衛隊表示，黎巴嫩等所有戰線的停火是結束與美國戰爭的初步條件，且黎巴嫩最低要求是以色列恢復到戰爭前的邊界。(4)根據《華爾街日報》報導，川普鬆口除非伊朗造成美軍人員死亡，否則不打算恢復對伊朗的全面戰爭。荷姆茲海峽：(1)英國與法國敲定計劃將在美伊協議達成後數日內主導海峽掃雷行動。(2)根據《半島電視臺》報導，自4/8與伊朗達成停火協議以來，已有約1000艘船隻通過荷姆茲海峽。其他政經：(1)美國財政部長貝森特表示，未來允許各國購買俄羅斯石油的豁免可能會基於每個國家的不同情況逐個批准，而不是全面適用。(2)烏克蘭總統澤倫斯基公開致函俄羅斯總統普丁，提議雙方舉行面對面會談，並呼籲在談判期間全面停火，希望為持續超過4年的俄烏戰爭尋求解決方案。(3)普丁表示，俄羅斯方面完全準備好，並且願意在美國阿拉斯加州與烏克蘭進行和平談判。中國相關：中國商務部針對美國301調查回應表示，中方反對各種形式的單邊限制措施，包括以「強迫勞動」為由對華實施的一系列貿易限制措施。 本周重要事件：6/1(一)宇樹科技IPO、華為Nova16新品發布會。6/1(一)-6/4(四)NVIDIA GTC大會(6/1黃仁勳主題演講)。6/2(二)英國外交大臣古柏訪問中國。6/2(二)-6/5(五)COMPUTEX 2026台北電腦展。6/2(二)-6/3(三)微軟Build開發者大會。6/3(三)日本央行行長植田和男演說、華為智能光伏新品發布會。6/3(三)-6/5(五)上海光伏展。6/4(四)華為雲計畫發布A