台股盤勢分析
週二台股加權指數略顯疲態，早盤開高後轉趨震盪，追價意願降温，隨後賣壓出籠，類股間強弱分明。資服軟體、記憶體、被動元件及AIPC概念股走勢強勁，但封測、載板、PCB等AI供應鏈則快速拉回。台積電維持小漲格局，終場上漲219.4點以45557.31點作收，持續力守在5日均線之上。美股收盤維持偏多格局，道瓊指數小漲0.45%，Nasdaq指數微漲0.03%，費半指數大漲5.87%，主因輝達CEO黃仁勳預測Marvell有機會成為下一家市值突破兆美元的半導體企業，Marvell聞聲爆漲32.52%。黃仁勳在GTC大會發表N1X處理器，主打在PC上執行AI代理應用，市場看好將帶動AI PC成為下一波成長引擎，激勵台廠NB品牌雙雄及製造供應鏈股價急漲，也連帶使記憶體族群再獲新的上漲題材。台灣央行金融穩定報告中，針對AI產業高估值提出3大風險示警：市場過度集中於AI相關產業，外資進出對國內匯市穩定及流動性構成挑戰，投資人運用槓桿情形增加。操作上，本週除了依題材與技術面短進短出外，對於持股中漲幅較大的個股，不妨把握近期逢高獲利調節的機會，增加現金比重以降低之後的波動風險。
研究報告
聚陽(1477 TT，買進)：美伊和談變數干擾造成波折，但復甦方向不變，評價偏低。1Q26稅後EPS為4.35元，季增23.5%，年減15.5%，優於元大預期。世足賽訂單維繫營運，維持2Q26稅後EPS為3.21元之預估，年增28.4%。預估3Q26稅後EPS下修5.6%至4.09元，年增17.6%，恢復正成長。目標價維持310元，基於20倍本益比、2026年EPS評價。
華碩(2357 TT，買進)：RTX Spark帶動AI PC需求，2027年新成長動能。華碩針對RTX Spark推出NB ProArt P16，估明年貢獻營收700億元，占營收比重6.5%。2026/27年受惠輝達新品VR200在下半年推出，華碩技術跟上領先群，估2026/27年Server營收年增119%/18%，為主要成長來源。目標價1,200元係以2027年EPS 81.81元、15倍本益比推得。
COMPUTEX 2026
AI代理趨勢成形，規格升級持續。2026年COMPUTEX聚焦AI運算、機器人＆智慧移動及次世代科技，主軸仍以AI為主。Nvidia透過RTX Spark重新定義AI PC為本次亮點；眾多廠商展示VR200解決方案，2027年Nvidia、AMD、ASIC將百花齊放。AI規格升級持續，Agentic AI推升CPU與邊緣AI重要性，相關產業如NB/MB、Server、散熱、電源、連接器、光通訊、PCB等受惠。
美國職位空缺數下滑、歐元區現二輪通膨效應
美國JOLTs職位空缺數：4月份職缺數為761.8萬個，較3月上修後的688.7萬大增，且高於市場預期的686.6萬個。4月離職率由前月2.0%降至1.9%；裁員率則由前月1.2%降至1.1%。職缺增加高度集中於專業與商業服務業，勞動需求並非全面性升溫，而是呈現產業分化。勞動市場流動性仍低，市場活力並未明顯恢復。裁員率下降，可能使聯準會更有信心維持偏現有的政策立場。
歐元區5月CPI：5月份通膨率攀升至3.2%，顯示物價已偏離年初以來的降溫軌道，短期面臨重啟漲勢的壓力。核心通膨打破放緩趨勢，由2.2%反彈至2.5%並高於市場預期。服務業通膨因航空票價與套裝行程價格飆升，由3.0%強勢回升至3.5%。能源年增率維持在10.9%的高檔。通膨再度面臨脫錨風險，ECB恐難以在下週會議上維持謹慎觀望立場，料將啟動2023年9月以來的首次預防性升息。
買進個股動態
雙鴻(3324)：CDU已進入放量階段，2027年有望挑戰2,000台。泰國廠VC產能持續擴充，年底月產能目標100萬片。展望今年整體伺服器營收年增達三位數，動能來自AI伺服器需求暢旺，帶動散熱營收顯著成長。
聚陽(1477)：5月營收27.09億元，年增8.84%，顯示第2季可望重返成長軌道。營收月增，乃4月為季節交替傳統淡季，5月出貨逐漸轉旺。展望3Q26傳統旺季，預期回補庫存訂單需求支撐，但受美伊戰爭變數干擾，預估出貨量由年增高個位數下修至年增5%。
微星(2377)：加速AI資料中心基建架構部署進程，HGX架構AI伺服器產品也正式入隊，並傳最快近一個月內就將開始交付、出貨。Server目前佔微星2025年總營收2-3%，AI Server佔該事業比重約25-30%，2025年成長近50%，預期2026年在產品陸續擴展至DGX、HGX等，營收達100億元以上，占整體營收比重4.4%，呈倍數成長。
中鋼(2002)：扣件業邁入復甦期，前景樂觀。盤元線材整體處於低庫存水位，顯示終端市場存在一定程度剛性需求。期待下半年或明年全面復甦。2Q26進入傳統旺季，預估中鋼出貨量季增高個位數，估中鋼出貨量及盤價逐月走高使獲利有望於2Q轉盈。
宏捷科(8086)：5月營收4.43億元，今年次高，公司看好隨5G與WiFi 7雙引擎。2Q26達成率67%符合預期，5G與WiFi 7對PA銷量正面影響，非射頻領域布局亦開花結果，2026年可望逐季增長。
