新能源及有色金属日报 2026-06-04：高价抑制下游消费铜价冲高回落

2026-06-04 封帆,陈思捷,师橙华泰期货 Yàng

期货行情：沪铜主力合约6月3日开于106720元/吨，收于106380元/吨，下跌0.23%；夜盘开于106360元/吨，收于105860元/吨，下跌0.95%。
现货情况：沪铜2606合约低开震荡，收盘106920元/吨；Contango月差100-160元/吨，当月进口亏损730-800元/吨；上海现货购销指数走弱，持货商下调报价，贴水分化，现货贴水下行受限，采销转淡，预计明日延续贴水。

地缘政治：美国总统特朗普表示正与伊朗达成协议，伊朗同意不拥核；美国国会通过决议限制特朗普对伊朗动武。美联储新任主席沃什承诺变革，计划逐步撤销利率前瞻性指引规则。
矿端：中亚金属集团收购Cygnus Metals旗下Chibougamau铜金项目，资源量铜14.9万吨、金16.7万盎司；计划完成更新PEA并推进可行性研究。
冶炼及进口：特朗普签署文件调整部分进口钢铝铜产品关税，从价关税从25%降至15%，本地成分含量门槛从95%降至85%，6月8日起实施，2028年恢复。韦丹塔旗下孔科拉铜业Nchanga铜冶炼厂计划性停产60天，赞比亚三座主力铜冶炼厂将接连停工，或进一步收紧全球铜现货基本面。
消费：铜价高企下游观望情绪重，国网订单偏少，终端需求不突出，但长期需求叙事仍存。
库存与仓单：LME仓单减少1700吨至382550吨，SHFE仓单减少2238吨至96391吨，国内电解铜现货库24.52万吨，较此前一周持平。