煤化工策略日报

摘要 能源化工团队 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】 煤价弱势松动，甲醇企业生产利润尚可，部分装置恢复运行，带动开工率回升，后期企业检修计划不多，货源供应稳定，下游市场维持刚需采购节奏，由于进口船货到港缩减，港口库存继续下滑。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年06月03日星期三 【交易策略】 市场资金博弈，甲醇期货高位震荡，上方2950-3000附近承压，上涨缺乏新的驱动，激进者可考虑反弹轻仓试空，支撑关注2740-2750附近。期权方面，波段卖出甲醇期货2609合约虚值看涨期权。 ●PVC 【市场逻辑】 原料电石走弱，成本端支撑乏力，企业检修计划减少，停车装置面临重启，PVC开工难以继续回落，下游需求欠佳，社会库存消化缓慢。 【交易策略】 市场缺乏利好驱动，PVC期货弱势整理，上方5000-5050附近承压，操作上可考虑反弹试空，下方支撑关注4800-4850附近。期权方面，反弹考虑卖出PVC期货2609合约虚值看涨期权。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】 企业盈利不佳，生产装置陆续停车检修，烧碱开工窄幅下滑，后期企业检修计划仍较多，供应端或收紧，但需求端未有起色，难以提供支撑，市场延续高库存局面。 【交易策略】 基本面疲弱，烧碱期货低位盘整，支撑关注1850-1900附近，短期关注能否企稳，上方2030-2050附近承压。期权方面，激进者考虑卖出烧碱期货2607合约虚值看跌期权。 ●尿素 【市场逻辑】 煤价继续调整，成本端跟随回落，装置检修与重启共存，尿素行业开工窄幅波动，日产维持高位，货源供应较为充裕，而下游需求跟进不足，企业库存后期或继续累积。 【交易策略】 基本面缺乏驱动，尿素期货弱势整理，短期重心或围绕1800关口徘徊，破位后关注1730-1750附近支撑，短线偏空思路对待，压力位关注1850-1870附近。期权方面，企稳后考虑卖出尿素期货2609合约虚值看跌期权。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇日收盘价................................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱主连收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：山东烧碱32%离子膜碱................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.......................................................................................................................................................