甲醇
- 市场逻辑：煤价暂稳，成本端变化不大，企业检修有限，甲醇开工窄幅波动，货源供应平稳，下游需求逐步恢复，进口冲击减弱，市场去库预期强化。
- 交易策略：中东局势持续发酵，甲醇期货短期或继续上涨，压力位上移至2700-2730附近，低位多单可考虑部分滚动止盈，追涨风险增加，维持逢低试多思路，支撑关注2370-2400附近。期权方面，卖出2605合约虚值看跌期权谨慎持有。
- 现货市场：期货反弹带动现货回暖，各地区报价积极跟涨，市场低价货源难寻。上游煤炭市场降温，报价暂时持平，下游用户采购积极性不高，对高价存在抵触。西北主产区企业报价平稳上调，整体接单尚可，内蒙古北线商谈参考1935-1970元/吨，南线商谈参考1985元/吨。沿海地区库存预期内回升，上涨至139.87万吨，较节前增加1.07万吨。甲醇现货窄幅贴水，基差为-42。西北地区装置运行负荷略降，开工水平小幅回落至78.24%。三月份有一套装置计划检修，对甲醇供应影响不大。下游传统需求行业开工不足，对甲醇刚需消耗难有增量。
- 库存数据：西北地区装置运行负荷略降，开工水平小幅回落至78.24%。西北地区开工为88.82%，保持在高位。三月份有一套装置计划检修，对甲醇供应影响不大。沿海地区库存预期内回升，上涨至139.87万吨，较节前增加1.07万吨。
PVC
- 市场逻辑：电石表现偏弱，成本端缺乏支撑，PVC开工偏高，产量较为稳定，下游复工后期将有所加快，库存压力有望得到一定缓解。
- 交易策略：当前基本面支撑不强，PVC期货止跌企稳，下方4700-4750附近存在支撑，短期或跟涨为主，压力位关注5000-5030附近。期权方面，卖出PVC期货2605合约虚值看跌期权谨慎持有。
- 现货市场：期货企稳，市场参与者心态略好转，大部分地区报价跟随上调，华东地区涨幅较为明显。西北主产区企业报价灵活调涨，厂家近期接单情况平稳，假期物流运输不畅，导致厂区库存上涨至48.29万吨。上游原料电石行情不佳，报价下调。下游PVC企业电石到货稳定，待卸车处于高位，多地区下调采购价。供需转弱，电石低位运行，PVC成本端缺乏支撑。多数生产装置平稳运行，无新增检修企业，PVC行业开工超过八成，小幅提升至80.48%。三、四月份企业检修计划增加，但短期仍无新增停车装置，PVC产量损失有限。下游制品厂节后复工缓慢，开工依旧处于低位，华北、华东、华南地区分别为35%、38%、38%，型材、管材开工均不足两成。华东及华南地区社会库存继续增加，（19家样本）上涨至62.50万吨，大幅高于去年同期水平32.84%。
烧碱
- 市场逻辑：高开工下，烧碱供应较为充裕，下游需求提升不明显，加之氧化铝企业存在压减产，供需维持偏弱态势，厂区库存偏高。
- 交易策略：利好驱动有限，烧碱期货低位震荡，考虑到企业盈利不佳，下方空间或受限，关注2000-2050附近支撑，上方2200-2230附近承压，短线参与为宜。期权方面，考虑卖出2605合约虚值看跌期权。
- 现货市场：期货低位反弹，但业者心态依旧谨慎，大部分地区报价维持稳定。山东市场暂稳运行，32%离子膜碱市场主流价为600-715元/吨，折百价为1875-2234元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1010-1040元/吨，折百价为2020-2080元/吨。液氯市场涨后维稳，山东液氯槽车主流成交价为1-150元/吨，下游需求稳定，实际商谈尚可。山东地区氯碱企业盈利不佳。个别降负荷或检修的氯碱装置陆续恢复生产，烧碱产能利用率小幅回升至87.43%，周度产量略提升至85.03万吨。多数企业库存累积，样本企业厂库库存增加至54.09万吨(湿吨)，环比大涨22.13%。三月份，企业检修计划明显增加，随着装置逐步停车，烧碱供应端压力有望得到一定缓解。部分企业存在挺价意向，下游接货不积极，低价成交为主。主力下游氧化铝市场报价继续小涨，近期受到装置检修的影响，氧化铝运行产能略有回落，带动市场好转，但价格向下传导或受限，预计上涨难以持续，耗碱量相对稳定。非铝需求逐步恢复，刚需采购为主。
尿素
- 市场逻辑：成本端变动有限，尿素开工维持高位，货源供应充足，下游工业需求稳步恢复，农业需求逐步启动，企业库存有望高位回落。
- 交易策略：春耕刚需支撑下，尿素期货高位震荡整理，上方1850-1870附近承压，低位多单可逢高减持，操作上不宜追涨，短线波段为主，下方支撑关注1790-1800附近。期权方面，卖出2605合约虚值看涨期权谨慎持有。
- 现货市场：国内尿素现货市场平稳运行，局部区域报价小幅上调，业者心态倾向于谨慎观望。山东地区报价大稳小涨，中小颗粒尿素市场均价为1862元/吨，环比上涨1元/吨。与期货相比，尿素现货保持升水状态，基差为43，做多基差套利可考虑逢高止盈。上游煤价弱稳，尿素成本端支撑一般，企业生产压力整体可控。暂无新增停车和恢复装置，尿素行业开工趋势上涨至93.16%，周度产量增加至153.55万吨。尿素工厂发运前期订单为主，主产区部分限售，企业预售订单天数降至7.12日，较前期减少4日。后期企业暂无检修计划，但1-2家停车装置可能恢复生产，尿素将保持高开工态势。农业需求随气温回暖逐步启动，各地返青肥备货陆续推进，刚需支撑逐步显现。工业需求方面，复合肥、板材等逐步恢复，刚性采购持续跟进。复合肥企业产能利用率提升，逐步恢复至节前水平，原料消耗有所增加。尿素现货市场表现依旧坚挺，下游对高价货源接受程度一般，采购节奏有所放缓。
