甲醇
- 市场逻辑：短期煤价偏强，成本端抬升，企业利润略下滑，部分装置恢复运行，甲醇开工率回升，后期检修计划不多，货源供应稳定，下游维持刚需接货，进口船货到港缩减，市场延续去库态势。
- 交易策略：低库存下，甲醇期价高位波动，上方2930-3000承压，地缘消息导致盘面反复，操作上维持反弹轻仓试空，支撑关注2740-2750，期权方面，卖出甲醇期货2609合约虚值看涨期权谨慎持有。
- 现货市场：市场参与者心态谨慎，各地区报价涨跌互现，整体调整幅度不大，低价货源难寻，下游补货节奏平稳，需求端存在一定支撑，西北主产区企业报价不一，库存降至45.35万吨，基差为300，波段做空基差套利为主。
- 关键数据：甲醇开工率78.58%，较前期提升1.62个百分点，较去年同期提升3.87个百分点；沿海地区库存降至62.9万吨，环比下滑8.27万吨。
- 供需现状：西北、华东、西南地区装置运行负荷提升，带动甲醇行业开工回升；煤制烯烃装置平均开工回落至78.49%；传统需求行业甲醛、醋酸开工有所提升，但刚需消耗不足；进口到港卸货数量缩减。
PVC
- 市场逻辑：电石区间波动，成本端缺乏有力支撑，企业检修计划减少，停车装置面临重启，PVC开工难以继续回落，下游需求转弱，刚需跟进不足，社会库存消化缓慢，高库存压力不减。
- 交易策略：基本面未有明显改善，PVC上行乏力，4980-5000附近承压，短期关注能否企稳，下方4700-4750附近存在支撑，期权方面，卖出PVC期货2609合约虚值看涨期权考虑减持。
- 现货市场：期货上涨带动下，现货市场气氛略好转，但业者心态整体谨慎，各地区报价小幅上涨，市场缺乏买气，实际成交冷清，下游接货不积极，消耗固有库存为主。
- 关键数据：PVC行业开工为66.31%，较前期回落3.08个百分点；华东及华南地区社会库存缓慢回落，截至5月28日降至52.88万吨，环比减少2.16%。
- 供需现状：新增五家企业停车及检修，少数前期检修装置恢复；下游制品厂开工稳定，但受制于房地产，型材、管材行业表现不佳；市场到货一般，货源周转平稳。
烧碱
- 市场逻辑：企业盈利窄幅波动，装置陆续停车检修，烧碱开工窄幅下滑，后期企业检修计划仍较多，产量或略有下滑，需求端表现一般，多数维持刚需补货，库存保持在高位，消化速度缓慢。
- 交易策略：高库存压力不减，烧碱期货弱势松动，支撑关注1850-1900，短线偏空思路为主，上方2080-2100附近承压，期权方面，企稳后考虑卖出烧碱期货2607合约虚值看跌期权。
- 现货市场：业者心态谨慎，液碱现货市场气氛平稳，大部分地区报价维持稳定，河北地区报价有所下调，市场买气不佳，山东市场近期表现稳定，低浓度碱、高浓度碱均未有波动。
- 关键数据：样本企业周度平均开工为86.04%，较前期下降0.25个百分点，周度折百产量降至83.81万吨；烧碱厂区库存窄幅回落，样本企业厂库库存为52.33万吨，环比减少7.47%。
- 供需现状：新增检修装置，部分企业临时减产，烧碱产能利用率回落；后期企业检修计划仍较多，烧碱开工或缓慢下滑，货源供应略收紧；下游接货偏谨慎，部分商谈重心松动。
尿素
- 市场逻辑：短期煤价偏强运行，成本端存在一定支撑，装置检修与重启共存，尿素行业开工窄幅回落，货源供应较为稳定，下游需求阶段性转弱，市场继续累库。
- 交易策略：短期市场消化出口消息，尿素期货震荡整理，下方支撑关注1830-1850，短线波动参与为主，压力位关注1930-1950，期权方面，卖出尿素期货2609合约虚值看跌期权谨慎持有。
- 现货市场：尽管期货下跌，但对现货市场影响有限，大部分地区报价稳中有升，低价货源有所减少，山东市场延续涨势，中小颗粒尿素市场均价1810元/吨，环比上涨17元/吨。
- 关键数据：尿素开工趋势下滑，产能利用率降至86.22%，周度产量略降至144万吨；尿素企业库存增加至92.1万吨，环比上涨14.45万吨。
- 供需现状：后期有1-2家企业计划停车，同时3-5家停车装置可能恢复运行，尿素开工或窄幅波动，日产保持在高位；下游需求跟进不足，农业需求仍处于淡季，工业方面接货偏理性；夏季追肥尚未集中启动。
