煤化工策略日报

2025-07-22 夏聪聪方正中期艳阳天Cathy

甲醇：成本端走高，供应弱稳，需求受限，库存累积。策略：多单谨慎持有，压力位2480-2500，支撑位2350-2370。期权：卖出行权价在2375下方的虚值看跌期权。
PVC：成本端稳定，供应弱稳，需求低迷，库存累库。策略：政策预期下期价或继续走高，压力位5350-5360，支撑位5100-5150。期权：卖出行权价在4950下方的虚值看跌期权。
尿素：供应稳增，需求乏力，库存下降。策略：情绪影响下波动加剧，压力位1850-1880，支撑位1730-1750。期权：卖出行权价在1720下方的虚值看跌期权。
烧碱：供应稳定，需求稳定，去库不流畅。策略：情绪发酵下重心或继续抬升，压力位2780-2800，支撑位2500-2530。期权：卖出行权价在2440下方的虚值看跌期权。

甲醇：现货市场气氛偏弱，业者心态谨慎，各地区报价整理，商谈气氛略有好转，转为贴水，基差略扩大。上游煤炭稳中有升，下游刚需采购，供应存在回升预期，下游逢低补货，进口船货增加，库存累积。
PVC：现货市场积极跟涨，低价货源减少，心态谨慎，深度贴水，基差继续扩大。上游电石市场观望情绪浓，价格暂稳，下游需求低迷，接单一般，库存整体回落，供应或有所增加，下游补货谨慎，库存累积。
烧碱：现货市场气氛一般，大部分地区报价维稳，山东地区略有走弱，转为贴水，基差走弱。液氯市场弱势，价格下跌，企业盈利缩减，产能利用率回升，供应平稳，高价出货不畅，库存窄幅回升，下游氧化铝市场偏强，非铝需求抵触高价。
尿素：现货市场气氛平稳，报价继续上调，低价货源缩减，窄幅升水，基差处于低位。上游煤炭市场偏强，企业生产利润尚可，出口订单执行，库存下降，产能利用率小幅回落，下游追涨不积极，工业需求疲弱，农需追肥增加，复合肥企业开工偏低。