煤化工策略日报

摘要 能源化工团队 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】原料端逐步企稳，甲醇成本跟随上移，企业检修计划偏少，货源供应稳中有增，下游需求不温不火，港口库存缓慢回落。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月13日星期四 【交易策略】供需相对弱稳，甲醇期货维持区间震荡走势，区间下沿2500-2530附近存在支撑，短期关注其能否企稳，上方2600-2630附近承压。 ●PVC 【市场逻辑】电石稳中有升，成本支撑尚不足，企业检修计划有限，PVC产量相对稳定，而下游开工整体偏低，市场延续高库存状态。 【交易策略】基本面缺乏驱动，PVC期货下探后暂时企稳，4950-5000附近存在支撑，前期空单可考虑减持，操作上维持反弹试空思路，压力位在5150-5160。 ●尿素 【市场逻辑】尿素日产超过20万吨，货源供应较为充裕，下游需求阶段性放缓，企业库存压力犹存。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】供应偏宽松，尿素期价承压回落，短期或考验1730-1750附近存在支撑，后期重心仍有上探可能，上方1830-1850附近承压。 ●烧碱 【市场逻辑】烧碱供应稳中有增，后期企业检修计划增加，下游刚需接货为主，部分氧化铝企业同样存在检修计划，需求预期回落，厂库库存下滑缓慢。 【交易策略】考虑到现货深度升水，烧碱调整空间受限，下方2680-2700附近存在支撑，走势或逐步企稳，激进者可考虑站稳五日均线后轻仓试多，上方压力在2830-2850附近。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存..................................................................................................................................................