煤化工策略日报

摘要 能源化工团队 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】成本端支撑不足，由于生产装置检修不集中，甲醇货源供应相对稳定，下游需求难有明显增量，港口库存缓慢消耗，压力得到一定缓解。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月26日星期三 【交易策略】基本面相对平静，市场缺乏方向指引，甲醇期价难以打破区间震荡格局，下方2500-2530附近存在支撑，上方2600-2630附近承压，高抛低吸波段参与为主。 ●PVC 【市场逻辑】电石整理运行，PVC成本端变化不大，装置检修不及预期，货源供应稳定，下游需求跟进滞缓，社会库存居高不下。 【交易策略】基本面无利好驱动，PVC期价上涨乏力，继续震荡筑底，上方5180-5200附近承压，操作上建议反弹试空，下方支撑关注4950-5000附近。 ●尿素 【市场逻辑】尿素产能利用率偏高，货源供应充裕，春耕时节，尿素下游需求表现好转，市场继续去库。 【交易策略】供需关系略好转，尿素期价稳中上探，前期多单谨慎持有，压力位关注1930-1950附近，追涨风险较大，下方支撑在1800-1830附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】企业盈利尚可，烧碱维持高开工状态，货源供应充裕，需求端表现不佳，市场库存过程存在波折。 【交易策略】下游采购价下调，存在利空扰动，烧碱走势承压，重心存在回调风险，下方支撑关注2480-2500附近，上方2630-2650附近存在阻力。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存...............................................................................................................................................................