所长早读

所长早读 2026-05-29 今日发现 美财长称特朗普不会接受伊朗协议；Anthropic新一轮融资后估值超过OpenAI 观点分享： 当地时间5月28日，美国财政部长贝森特在简报会上表示，美国与伊朗谈判团队仍在持续磋商，但美国总统特朗普已明确划定多项“红线”，不会接受一项“糟糕协议”。贝森特表示，美国总统特朗普始终更倾向于达成和平协议，目前美国所有行动都属于“防御性质”，但若特朗普认为无法达成和平协议，美方也将作出相应决定。他说，特朗普要求伊朗必须移交高浓缩铀、不得发展核武器，同时霍尔木兹海峡必须恢复自由开放航行。贝森特还透露，他当天已与阿曼驻美国大使通话，对方保证阿曼无意对霍尔木兹海峡征收通行费。他警告称，若相关国家试图限制航行自由，可能面临美国制裁。 人工智能公司Anthropic PBC在新一轮融资中募资650亿美元，投后估值达到9650亿美元，超过OpenAI。此轮融资由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks和红杉资本领投。此轮大规模融资在短短数周内敲定，显示投资者需求强劲。此前有报道称，4月下旬，在收到多份融资提案后，Anthropic一直在权衡是否以超过9000亿美元的估值寻求新融资，随后于本月早些时候启动深入谈判。 所长首推 铂钯：昨日铂钯跟随黄金白银给到了不小的回撤，铂金日中测试周度级别框定的区间下沿1880美元/盎司。同时昨日为广期所铂钯06合约交割前倒数第二个交易日，市场出现集中移 仓换月与反向平仓，PT2606、PD2606单日持仓分别减少1209手、648手，内外盘价差倒挂进一步加剧，铂金内盘折价外盘10元/克，钯金倒挂超20元/克，同时跨期无风险套利窗口再度走阔，结合我们昨日发布的铂钯交割前专题报告里对于跨期策略成本的详细测算，钯金套利空间达4元/克、铂金3元/克。短期资金以调仓和套利为主，单边行情不论是向上或是向下都缺乏明确的驱动路径，故近期单边价格受黄金白银价格牵引较多。结合技术形态来看，周度与月度维度铂钯整体维持震荡偏弱走势，铂金短期支撑依然看向1880美元/盎司，强支撑1800美元/盎司，上方短期若未突破阻力1980美元/盎司(MA5）行情很难摆脱阴霾；钯金短期支撑位于1320美元/盎司，下档强支撑1250-1280美元/盎司，上方短期阻力1380美元/盎司，中期阻力1430美元/盎司，钯金在技术面维度更弱，下行压力大于铂金，叠加内盘钯金广期所库存充裕，将持续压制钯金价格。故我们强调铂钯比价在季度级别仍有配置价值，关注进场点位的择时。 提醒：关注指数最高为★★★★ 相关品种详细研报，见下方。 主编：林小春 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分14黄金：地缘政治局势缓解6白银：区间震荡6铜：库存减少，价格回升8铅：海外库存增加，价格承压10锡：区间震荡11铝：震荡收敛12氧化铝：关注矿端扰动12铸造铝合金：跟随电解铝12铂：有所反弹但尚未逃离弱势14钯：窄幅震荡14镍：海峡预期扰动，现实降负支撑16不锈钢：印尼电力矛盾支撑镍铁预期16碳酸锂：宽幅震荡18工业硅：区间震荡格局20多晶硅：震荡偏弱20铁矿石：供需宽松，矿价承压22螺纹钢：宽幅震荡23热轧卷板：宽幅震荡23焦炭：成本推动，震荡偏强25焦煤：矿难事故扰动，震荡偏强25动力煤：煤价走强，关注安监力度27原木：需求偏弱，价格承压28PX：成本支撑偏强，多PX空EB30PTA：基差走强，月差正套30MEG：区间震荡市30橡胶：震荡偏强2026052932合成橡胶：短期震荡运行34LLDPE：单体继续下跌，油制供应回升36PP：华南PDH兑现回归，现货情绪有所缓和36烧碱：低位震荡38纸浆：震荡运行2026052939甲醇：震荡承压41尿素：短期震荡，后续需要观测出口流速43苯乙烯：震荡承压45LPG：地缘溢价回吐，偏弱震荡47丙烯：短期基本面转弱兑现充分47PVC：中期区间震荡50 燃料油：短期进入盘整，弱势暂缓52低硫燃料油：窄幅震荡，亚太现货高低硫价差边际下跌52集运指数（欧线）：07多单持有53短纤：短期震荡市，成本支撑价格底部2026052956瓶片：短期震荡市，成本支撑价格底部2026052956胶版印刷纸：逢高布空58纯苯：震荡承压60棕榈油：产地驱动难现，持续关注地缘变化61豆油：美豆宽幅震荡，豆系驱动不足61豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕或反弹震荡63豆一：震荡63玉米：震荡偏弱65白糖：关注印度季风降水66棉花：消费淡季，等待新的驱动2026052967鸡蛋：现货超预期，继续等待梅雨季现货印证69生猪：现货不及预期，近端需求负反馈加剧70花生：筑底过程71 2026年5月29日 黄金：地缘政治局势缓解 白银：区间震荡 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、伊媒曝光伊美“停火框架”草案：美国解除“海上封锁”并部分撤军，伊朗一个月内恢复霍尔木兹海峡商船通航；伊朗人士称，美方承诺在所有战线停火60天同时释放部分伊被冻结资产，战争 重新爆发的可能性“低”。 2、白宫否认伊媒报道的临时和平协议草案，特朗普重申不会让任何人控制霍尔木兹海峡。 3、李强：加快建设大宗商品资源配置枢纽，为统筹发展和安全提供可靠保障。 4、香港金管局要求银行倒查内地个人投资者在港投资账户，新开账户将实施更严格的核查。 5、中国4月规模以上工业企业利润增速创近17个月新高，前四个月同比增长18.2%，高技术制造业利润同比增长44.8%。 【趋势强度】 黄金趋势强度：0；白银趋势强度：0 2026年05月29日 铜：库存减少，价格回升 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 宏观方面，伊媒称伊美“谅解备忘录”文本尚未定稿，伊方尚未同意任何谅解备忘录。伊媒：伊朗向试图通过霍尔木兹海峡的“违规船只”警告射击。美财长喊话伊朗：特朗普不会接受“糟糕协议”，放松制裁取决于伊方在核问题让步程度。（华尔街见闻） 美国一季度GDP下修至1.6%，低于预期值2%，消费疲软、投资失速。能源通胀加剧，美国4月PCE物价指数同比3.8%创三年新高，核心指数同比加速至3.3%。美国4月耐用品订单环比大增7.9%，但核心资 本品数据意外走软。（华尔街见闻） 产业方面，自由港印尼公司有限公司（PT Freeport Indonesia）再次确认计划在2027年底完全恢复格拉斯贝（Grasberg）巨型铜金矿产能，尽管这个过程“比预期的长”。（SMM） 秘鲁能源与矿业部发布的数据显示，秘鲁2026年3月铜产量为238,464吨，同比增加3.8%。1-3月累计产量为688,214吨，同比增加3.3%。（SMM） 智利国家铜业公司Codelco表示，周一晚间北部城市卡拉马（Calama）附近发生地震后，该公司曾暂停部分作业，但目前运营已恢复正常。（SMM） 【趋势强度】 铜趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260529 铅：海外库存增加，价格承压 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com 【新闻】 伊媒称伊美“谅解备忘录”文本尚未定稿，伊方尚未同意任何谅解备忘录。伊媒：伊朗向试图通过霍尔木兹海峡的“违规船只”警告射击。美财长喊话伊朗：特朗普不会接受“糟糕协议”，放松制裁取决于伊方在核问题让步程度。（华尔街见闻） 美国一季度GDP下修至1.6%，低于预期值2%，消费疲软、投资失速。能源通胀加剧，美国4月PCE物价指数同比3.8%创三年新高，核心指数同比加速至3.3%。美国4月耐用品订单环比大增7.9%，但核心资本品数据意外走软。（华尔街见闻） 铅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年5月29日 锡：区间震荡 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com唐文豪（联系人）期货从业资格号：F03152608tangwenhao@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、美财长警告阿曼不要协助在霍尔木兹海峡征收通行费。2、伊朗最高领袖强调维护民族团结。3、Anthropic：推出Claude Opus 4.8。4、深圳电网电力负荷超过历史最高值。 【趋势强度】 锡趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260529 铝：震荡收敛氧化铝：关注矿端扰动铸造铝合金：跟随电解铝 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong2@gtht.com 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 【综合快讯】 1.据伊朗媒体塔斯尼姆通讯社报道，一名接近伊朗谈判团队的消息人士否认了部分西方媒体关于伊朗与美国“谅解备忘录”文本已最终敲定的说法。有关文本已敲定、“仅等待双方正式宣布”的说法“不符合事实”，相关文件截至目前“尚未最终确定”。伊朗方面尚未向巴基斯坦调解方正式确认文本已经敲定。（华尔街见闻） 2.美国财政部长贝森特28日在社交媒体发文，警告阿曼不要协助在霍尔木兹海峡征收通行费，否则将遭到制裁。贝森特说，美国政府绝不容忍任何在霍尔木兹海峡强行征收通行费的企图。“特别是阿曼应当知晓，美国财政部将严厉打击任何协助在海峡征收通行费的实体，无论是直接还是间接，任何此类配合者都将受到制裁。”（华尔街见闻） 【趋势强度】 铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：1；铝合金趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年05月29日 铂：有所反弹但尚未逃离弱势 钯：窄幅震荡 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 铂钯基本面数据 【宏观及行业新闻】（资料来源：金十数据） 1、欧洲央行会议纪要：若干成员并不反对加息。2、据The Information：微软(MSFT.O)将于下周发布新的编码模型。3、据AXIOS网站：特朗普政府正为古巴政府在今夏崩溃的可能性做准备。4、津巴布韦宣布：将锂、镍等14种矿产列为“关键矿产”，强制引入国家持股。5、美国4月核心PCE物价指数年率进一步升至3.3%，为2023年11月以来最高水平，符合市场预期。6、美联储——①穆萨莱姆：应通过加息政策应对更高的实际利率。我们考虑加息的可能性大于零。②威廉姆斯：通胀冲击可能在未来几个月达到峰值。货币政策正处于我们希望的状态，位置良好。 【趋势强度】 铂趋势强度：0；钯趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年5月29日 镍：海峡预期扰动，现实降负支撑 不锈钢：印尼电力矛盾支撑镍铁预期 张再宇投资咨询从业资格号：Z0021479zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 1）根据金十数据，2月12日菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍。 2）根据钢联，印尼能源和矿产资源部（ESDM）预估2026年的镍矿产量约为2.09亿吨，还包括了54万吨镍铁和9.2万吨冰镍。 3）根据钢联，印尼镍矿商协会（APNI）称2026年工作计划和预算（RKAB）的修订预计或在7月获得批准，修