固定收益部市场日报
市场概览
- 亚洲高收益信用债：长端高Beta亚洲投资级信用债、前端资产管理公司及香港名称债券（BNKEA/NANFUN）表现疲软，收益率扩大1-3个基点；NTT收益率扩大3-5个基点。
- 中国市场：科技板块基本持平，双向波动；GLPSPs/GLPCHI 29收益率上升0.6-0.8个基点；WESCHI 28-29收益率上升0.3-0.4个基点。
- 其他市场：欧洲AT1s双向波动，SEB 6.75收益率从平价下跌0.1个基点；LGFV发行基本稳定。
交易台市场观点
- 新HANFGI 4 7/8 06/02/31收益率开盘扩大2个基点，最终收于T+77平价附近。
- GLPSPPerps/GLPCHI 29收益率上升0.1-1.0个基点，GLPSP 28收益率下跌0.1个基点。
- Vedanta Resources Ltd. (VRL)计划在2026年6月进入美元债市场，以延长债务期限并降低融资成本。
- 日本市场：NTT收益率扩大4个基点，SOFTBKs收益率上升0.1-0.3个基点，RAKUTN收益率上升0.1-0.2个基点。
- 中国市场：HAOHUA表现疲软，MEITUA和LENOVO表现强劲；SHIKON/NSINTW收益率收紧1-3个基点；WESCHI 28-29收益率上升0.3-0.6个基点。
- 中国/香港房地产：NWDEVL/VDNWDL收益率波动0.1个基点上下。
- 其他市场：VNKRLE 27-29/LNGFOR 27-32s收益率上升0.1-0.5个基点。
分析员市场观点
- Vedanta Resources Ltd. (VRL)计划发行5-10年期债券，金额最高可达36亿美元，用于赎回部分高息债券并降低融资成本。
- 基本情景下，VRL可能赎回VEDLN 10.25 06/03/28和VEDLN 10.875 09/17/29，并部分赎回VEDLN 11 1/4 12/03/31。
- VRL预计至少筹集16亿美元，足以赎回上述债券。
- 看好VRL信用故事，认为VEDLNs是良好的 Carry 玩法。
- 建议对VEDLN 10.25 06/03/28和VEDLN 10.875 09/17/29持中性态度，因其被赎回的可能性较高。
- 在VEDLN系列中，更偏好VEDLN 9.475 07/24/30和VEDLN 9 1/8 10/15/32，因其风险回报更均衡。
宏观新闻回顾
- 5月19日，标普500指数上涨0.02%，道琼斯工业平均指数上涨0.36%，纳斯达克指数上涨0.07%。
- 美国国债收益率下降，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别为4.00%、4.17%、4.48%和5.01%。
其他新闻和市场动态
- 在岸信用债：昨日发行120只信用债，金额达1030亿元人民币；月累计发行1250只信用债，金额达14280亿元人民币，同比下降2.5%。
- 新兴市场发行：亚洲标准国际完成60亿元人民币贷款再融资；韩国进出口银行宣布3年期港币票据的承销价定为发行价上浮40基点。
- 其他新闻：Greenko子公司寻求从Varde获得160亿印度卢比贷款；HD Hyundai Heavy竞标韩国海军51.8亿美元项目；Indika Energy正在谈判以获得额外银行贷款；Road King与主要债权人组达成离岸债务重组协议；San Miguel否认放弃菲律宾Boracay大桥项目；台积电将今年员工奖金提高30%以上。
