摘要
螺纹钢
市场逻辑：商品市场情绪整体降温，国内煤矿矿难对黑色系推涨力度不足，钢价回吐涨幅。海外通胀回升、货币收紧预期上升，风险偏好下降，海外钢价涨势放缓，对国内钢价支撑减弱。国内钢材出口价跟随内盘波动，印度、印尼、越南钢价下调。5月欧日制造业PMI初值环比下降，服务业PMI继续下降，终端需求走弱。国内建材需求同比降幅收窄，但临近淡季，环比面临下降。4月经济数据显示内需下行，政策加码前内需难有起色，关注地方债发行进度。海外利多减弱后，国内钢价承压，盘面重回电炉谷电成本，煤炭减产幅度及持续性不明朗，短期螺纹存在一定支撑。
交易策略：螺纹10合约压力3250-3300元，支撑3100-3150元。单边暂时观望，短期尝试空07合约卷螺差。
热轧卷板
市场逻辑：市场情绪偏谨慎，煤矿矿难对黑色系利多影响减弱，政策面消息打压市场看涨情绪。国内煤矿停产幅度及持续时间不明朗，后期超产是否大幅减少仍需跟踪，成本对钢价仍有支撑，但向上驱动减弱。国内弱需求、海外需求韧性受货币紧缩预期挑战，5月欧日制造业PMI初值环比下降，服务业PMI继续下降，终端需求承压，海外钢价涨势放缓，印度、印尼、越南钢价下跌。盘面高位回落幅度较大，考虑煤炭减产持续时间不明朗，钢材自身负反馈风险不大，短期仍需关注成本端支撑。
交易策略：10合约压力3500-3550元，支撑3300-3320元。暂时观望。
铁矿石
市场逻辑：煤炭价格走强压制铁矿价格，炉料间跷跷板效应明显。铁矿石基本面近月有韧性但不强，远月因西芒杜发运加快，供应宽松预期延续。海运费近期虽环比下跌但仍较冲突前高，霍尔木兹海峡通航恢复偏慢，柴油供给问题影响延续。上周国内钢厂盈利环比下降但未亏损，库存压力有限，生铁产量维持高位，负反馈压力不大。外矿发运明显增加，6月仍有冲量预期，短期供需双高，6月后可能累库，基本面小幅走弱。煤炭走强压制铁矿价格，短期钢材负反馈风险不大，海运费维持高位，限制铁矿跌幅。
交易策略：2609合约压力关注810-830元，支撑760-770元。回调至780以下尝试短线多配。
政策及产业讯息
- 美伊就协议磋商，敲定文本措辞需数日。
- 伊朗否认与美达成14点谅解备忘录。
- 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存环比增加14.6万吨。
- 重点城市二手房成交保持较高活跃度，1-24日20城二手住宅成交10.7万套，同比增长19.5%。
期现货市场
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基本面数据
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价差
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期货持仓
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