今日市埸主要焦點
- 美股假後分化：道瓊斯指數高開106點後升幅擴大，但曾倒跌223點，收市仍挫118點；標指與納指同創即市及收市歷史新高，分別升0.61%和1.19%。
- 債息回吐：美國10年期國債收益率回落8.5個基點至4.4728厘，現貨金跌1.36%，原油價格波動。
- 科技板塊表現突出：美光科技股價急升19.3%，創歷史新高，市值首次突破1萬億美元；SpaceX上市前概念股受追捧。
- 地緣政治：美伊衝突持續，伊朗最高領袖稱美國在區內不再擁有安全避難所。
股市及產品投資策略
- 固定收益：偏向中等存續期、投資級信用組合，利用息票收息，保留彈性應對收益率曲線陡峭。
- 股票與AI主題：從「純故事」轉向「現金流＋生產力提升」導向的標的，AI主題廣度擴大至應用、電力及資源等板塊。
重點國際新聞
- 美伊關係：美伊最終達成停戰協議的憧憬，加上美債息回落和科技股強勢，道指假期後復市一度升205點，最終跌118點。
- SpaceX上市：SpaceX下月上市前，太空概念股續熱炒，Momentus收市躍高1.1倍，Redwire暴漲26%。
- 美光科技：收市飆19.3%，創歷史新高，市值首次突破1萬億美元，瑞銀大升目標價至1625美元。
- 美國經濟數據：美國3月樓價按年增長0.83%，略低於預期；5月會議局消費信心指數降至93.1，高過預期。
中港台要聞
- 港股復市：港股長假期後復市呈好淡拉鋸局面，收於牛熊線之下，報25599點，北水淨流出9.67億元。
- 小米集團：首季按非國際財務報告準則，經調整盈利跌43%，收入減少11%，但毛利結構持續優化。
- 人民幣套息交易：中國出口商及跨國企業累積約8000億美元套息交易頭寸，若中美息差維持較大，人民幣套息交易可能持續。
- 香港投資項目：北部都會區投資項目潛在成本達3600億元，其中約1400億元由政府相關實體出資。
- 內地電商競購：阿里巴巴、京東及美團競購內地生鮮電商樸樸超市，作價估值達20億至50億美元。
- 內地手機市場：4月出貨量達2573.3萬部，按年增2.8%；5G手機佔同期出貨量96.1%。
- 內地經濟活動：4月經濟活動數據全線低於市場預期，增長疲弱歸咎於石油衝擊及政府財政發力減弱。
市場概要
- 香港市場：恆指表現較好個股包括聯想集團、洛陽鉬業、比亞迪電子；恆指表現較差個股包括萬洲國際、寧德時代、石藥集團。
- 美國市場：11板塊6升5跌，VIX升2.53%報17.01，大市成交3594.76億。
重點業績公佈
- 中國鋁業（2600）：鋁需求中長期保持穩健增長，供給端偏緊有利鋁價維持高位，量價齊升邏輯清晰。
- 中國建材（3323）：一季報營收小跌約2%，歸母淨虧損同比收窄約66%，成本控制及產品結構優化開始見效。
- 天天智芯（9903）：國產通用GPU核心標的，商業化落地進度在行業中處於第一梯隊。
重點美股/ETF分析
- ElbitSystemsLtd.(ESLT)：第一季非GAAP每股攤薄盈餘大幅增長，營收亦顯著增長。
- UnitedMicroelectronicsCorporation(UMC)：第一季合併營收約610億元新台幣，按年增長約5.5%，每股盈餘約1.29元。
- iShares MSCI USA Quality Factor ETF(QUAL)：追蹤美國大中型股票的「質量因子」指數，佔比較大的有AAPL、NVDA、MSFT。
重點個股回顧
- 濰柴動力(2338)：研究部於4/20分析，股價從62.99上升至$82.12。
- POSCO Holdings Inc.(PKX)：研究部於5/12分析，股價從$33.73上升至$37.22。
- ORIX Corporation(IX)：研究部於3/31分析，股價從$28.42上升至$42.08。
免責聲明
本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。
