摘要
黑色建材团队对螺纹钢、热轧卷板和铁矿石的市场逻辑、交易策略进行了分析。
螺纹钢
- 市场逻辑：美欧日通胀回升、海外长债利率走高导致风险偏好下降，间接利空黑色商品。海外钢价涨势放缓，中国螺纹出口价小幅下跌，内外价差收窄后海外利多减弱。内需疲软，政策宽松预期上升，Mysteel螺纹表需略降但同比降幅收窄，产量回升导致去库放缓，6月后淡季影响加大。短期螺纹承压偏弱，跌幅受海外钢价制约。
- 交易策略：螺纹10合约压力3250-3300元，支撑3130-3150元。短期空单考虑逢低减仓。
热轧卷板
- 市场逻辑：通胀担忧加大、海外长债利率上升、宏观情绪走弱拖累黑色商品价格。海外热卷价格零星回落，内外价差收窄后利多减弱，但海外价格仍偏高存支撑。基本面弱稳，表需环比下降，同比降幅持稳，产量略增，社库增加。4月经济数据回落压制内需，出口增速较高，钢材外需维持强韧性，但日本5月制造业PMI环比下降。
- 交易策略：热轧卷板10合约压力3500-3550元，支撑3300-3320元。轻仓逢高偏空操作，谨慎看待短期跌幅。
铁矿石
- 市场逻辑：前期上涨与近期调整主要受市场风险偏好、运费、能源供应等因素带动。美欧通胀数据回升引发货币政策收紧预期，权益资产下跌利空黑色系。铁矿石基本面近月有韧性但不强，远月供应宽松预期延续，但海运费仍较高，美伊谈判、霍尔木兹海峡通航恢复程度不确定。国内钢厂盈利率上升，钢材降库阶段，生铁产量持稳，负反馈压力有限。巴西发运恢复，全球发运量重回前期高位，6月仍有冲量预期。
- 交易策略：铁矿石2609合约压力关注830-840元，支撑760-770元。单边逢高轻仓空，短期回落至790以下逐步减仓，套利关注9-1正套。
政策及产业讯息
- 唐山钢坯库存周环比减少9.67万吨。
- 钢材总库存量环比降18.38万吨，其中钢厂库存量环比增12.47万吨，社会库存量环比降30.85万吨。
- 商务部表示将坚决反制欧方可能采取的歧视性措施。
- 集装箱运输市场多条航线出现爆舱，运价攀升。
期现货市场及基本面数据
- 提供了螺纹钢、热轧卷板和铁矿石的期货主连价格、现货价格、库存数据、产量数据、表观消费量、成本利润、废钢价格及日耗量、港口现货价格、港口库存、期货持仓等数据图表。
价差
- 提供了螺纹钢、热轧卷板和铁矿石的期现价差数据图表。
期货持仓
- 提供了螺纹钢、热轧卷板和铁矿石的期货持仓数据图表。
