一、财经要闻
- 4月规模以上工业增加值同比增长4.1%，环比增长0.05%。
- 1-4月固定资产投资（不含农户）同比下降1.6%，其中房地产开发投资下降13.7%。
- 4月社会消费品零售总额同比增长0.2%。
- 周一南向资金净卖出78.76亿港元。
- 央行开展10亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，完全对冲到期量。
- 伊朗通过巴基斯坦与美国进行持续沟通。
二、投资逻辑
股指期货：
- 周一市场分化，上证50跌0.77%，沪深300跌0.54%，中证500涨0.21%，中证1000涨0.43%。
- 成交额2.92万亿元，个股跌多涨少，科技股领涨，油气板块跌幅居前。
- 股指期货全线回落，IM2606涨0.81%，IC2606涨0.59%，IF2606跌0.22%，IH2606跌0.53%。
- 市场窄幅震荡，板块分化明显，受美股大跌影响跳空低开，科技股反弹但高位股承压。
- 短期市场仍需震荡整理，成交下降显示热度降温。
国债期货：
- 周一全线上涨，30年期主力合约涨0.08%，10年期涨0.09%。
- 现券收益率多数下行，7Y和30Y下行逾1bp。
- 央行逆回购完全对冲到期量，资金面小幅收敛，隔夜、7天期利率分别上行0.13bp、0.97bp。
- 4月经济数据不及预期，内需转弱，工业生产受地缘影响回落。
- 基本面暂难驱动总量货币政策加码，债市做多赔率受限。
三、交易策略
股指期货：震荡上行，逢低做多。
国债期货：逢高轻仓试空TS当季合约，做多T合约跨期价差头寸继续持有。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
