摘要
白糖：市场呈现“弱现实+偏强预期”格局。国际市场2025/26榨季全球糖供应过剩局面将改善，2026/27年度可能转向短缺。国内南方蔗糖厂加速收榨，供需基本面逐步改善，库存压力有望缓解。交易策略：郑糖09合约逢低做多，SR2609合约支撑位5370-5380，压力位5600-5650。
纸浆：外盘木浆市场低迷，采购需求冷清，现货价格承压下行。纸和纸板终端需求低迷，港口库存高企。3月全球木浆发运同比下降，供应压力减轻，但国内成品纸价格偏弱，可能限制反弹高度。2609合约压力5250-5300元，支撑4950-5000元。操作上，短期区间内反弹偏空。
双胶纸：企业开工率环比转增，库存增加，下游刚需采购为主，现货价格下调后走稳。成本端海外针叶浆报盘持稳，国内木浆现货反弹幅度不大。需求逐步进入淡季，产能宽松下利润承压。短期承压，2606合约关注3900-4000元支撑，压力4200-4300元。操作上，短期区间逢高空配。
生鲜果品板块：
- 苹果：期价窄幅震荡，市场预计新季产量同比大幅增加，现货消费表现不佳。短期期价或继续寻底。操作建议关注反弹做空机会。苹果10合约支撑区间7000-7200，压力区间8200-8300。
- 红枣：期价低位弱势震荡，整体形成筑底形态。产地进入一茬初花期，天气正常。尿素价格上涨影响市场情绪。现货处于消费淡季，库存逐步入库。市场等待二季度天气交易题材。仓单7206手，环比增310。好货价格偏强运行，一般货价格稳硬运行。现货价格折盘面8400元/吨左右。操作上，激进投资者轻仓持有2609多头，等待波动率上涨。参考支撑8500-8700点，压力9500-9800点。当期红枣波动率低位，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。
板块周度行情回顾
期货行情回顾：白糖、纸浆、双胶纸、苹果、红枣期货价格本周表现各异，受供需关系、成本端、终端需求等多重因素影响。
现货行情回顾：白糖现货价格稳定，纸浆现货价格承压，苹果、红枣现货价格表现平稳。
板块基差情况
白糖、纸浆、双胶纸、苹果、红枣期货与现货价格之间的基差关系有所变化，反映了市场供需和成本端的动态调整。
月间价差情况
白糖、纸浆、双胶纸、苹果、红枣不同月份合约之间的价差关系有所变化，体现了市场对未来供需预期的不同看法。
期货仓单情况
白糖、纸浆、苹果、红枣期货仓单数量变化情况，反映了市场参与者的持仓意愿和资金流向。
期权相关数据
苹果、白糖期权成交量、持仓量、认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率等数据，为投资者提供了期权交易的风险和机会评估。
板块期货基本面情况
- 苹果：产区天气情况正常，出口情况平稳，库存情况稳定。
- 红枣：产地天气正常，出口情况平稳，库存情况稳定。
- 白糖：工业库存、进口数量等数据反映供需关系。
- 纸浆：国内4港纸浆库存、全球生产商木浆库存天数等数据反映供应压力。
- 双胶纸：产能利用率、产量、表观消费量等数据反映供需关系。
