国内方面，4月CPI和PPI数据发布，市场关注通胀对制造业成本的影响；中美高层互动频繁，贸易政策稳定性为出口导向型包装纸产业链提供宏观支撑。国际方面，美国总统特朗普计划于5月访华，预期将就贸易框架进行沟通；中东局势紧张，国际油价波动影响浆纸运输及能源成本；美国CPI和PPI数据备受关注，以判断高能源价格是否加剧通胀压力。
周度观点汇总：
- 废纸箱：整体价格稳中走强，废旧黄板纸涨幅居前，原料废纸价格重心上移。供需方面，供应偏紧，需求稳健；纸厂废纸原料库存下降，打包站库存低位运行；利润承压但阶段性修复。
- 箱板纸：周均价环比上涨0.97%，瓦楞原纸周涨1.77%，累计涨幅得到巩固。供需方面，供应下降，需求平淡；纸厂成品库存高位震荡，贸易商和下游多持观望；盈利处于底部徘徊，一体化龙头优于中小纸企。
- 双胶纸：价格持稳，周均价环比持平。供需方面，供应微降，需求疲软；库存再创新高，对价格形成压制；盈利严重承压，部分纸企发布涨价函但下游接受度有限。
- 纸浆：进口针叶浆价格环比微涨0.50%。供需方面，供应收缩，需求走弱；港口库存转为累库，供应充裕压制价格上涨；利润低位运行，下游采购意愿偏低。
研究结论：
- 废纸箱价格稳中走强，淡季不淡，价格偏强。
- 包装纸价格稳中有升，库存去化 + 需求回暖支撑价格。
- 双胶纸价格弱势盘整，高库存 + 需求疲软，短期难有趋势性上涨。
- 纸浆市场维持供需宽松格局，价格偏弱震荡，短期难改弱势。
