废纸箱
- 供需情况：到货充足，纸厂压价（主流下调30-100元/吨），下游刚需补库无囤货，打包站利润压缩至2%-3%，纸厂原料库存中位，打包站低位。
- 价格走势：短期价格承压难大幅反弹，刚需托底，关注纸厂开工与补库节奏，暂无明确上涨驱动。
箱板纸
- 供需情况：大厂开工率85%-90%，供给放量，价格下调30-50元/吨；下游二级厂观望降库，终端包装需求同比-5%-8%，纸厂成品库存偏高，利润薄（中小厂近盈亏线）。
- 价格走势：供需失衡致价格易跌难涨，短期盈利修复乏力，需等供给收缩或需求回暖信号。
双胶纸
- 供需情况：产量20.5万吨（环比-0.1万吨），产能利用率52.5%（环比-0.2%），供给微缩且有提涨尝试；需求平淡，库存139.3万吨（环比+0.3%）处同期高位，提价对利润提振有限。
- 价格走势：供给收缩+提价支撑价格，但高库存与弱需求制约涨幅，短期4300-4600元/吨区间震荡。
纸浆
- 供需情况：港口到货稳定，针叶浆5600元/吨（+0.3%），阔叶浆4666.67元/吨（+0.36%）；下游按需采购，港口库存199.3万吨（环比-2.1%）连续四周去库但速度放缓，浆厂利润稳定，纸企成本压力难转嫁。
- 价格走势：去库提供支撑，需求疲软限制涨幅，短期5500-5700元/吨震荡，关注港口到货与纸企开工。
需求
- 箱板/瓦楞纸厂：刚需补库，无囤货意愿，采购量环比持平或微降。
- 教辅/印刷：订单平淡，贸易商出货节奏放缓，终端采购量环比-0.3%。
结论
- 箱板纸：供需失衡致价格易跌难涨，短期盈利修复乏力，需等供给收缩或需求回暖信号。
- 双胶纸：供给收缩+提价支撑价格，但高库存与弱需求制约涨幅，短期4300-4600元/吨区间震荡。
- 纸浆：去库提供支撑，需求疲软限制涨幅，短期5500-5700元/吨震荡。
