废纸箱
- 价格：本周废旧黄板纸全国均价1604元/吨，环比+6元/吨。
- 需求：下游箱板纸、瓦楞纸企业需求疲软，采购积极性低，以刚需补库为主，节前零星备货。
- 供给：废旧黄板纸价格环比微降，废旧书本纸、废旧报纸价格微涨。
- 库存：纸厂原料库存偏低，部分纸厂料仓空闲约1/3，补库困难。
- 利润：废纸系原纸毛利润回升至1.09%。
箱板纸
- 价格：本周行业均价3475元/吨，环比涨0.29%。
- 需求：下游需求疲软，以消耗库存为主，节前备货一般。
- 供给：2025年四季度库存高位，企业借淡季停机控量去库，短期供应稳定，年初供给显著下降。
- 利润：毛利润环比+26元/吨至596元/吨，原料稳中有调，原纸小幅涨价。
双胶纸
- 价格：本周平均报价4571元/吨，环比降1.55%。
- 需求：终端需求趋弱，用户以消耗库存为主，节前备货一般。
- 供给：产量环比增1.4万吨（增幅7.5%），产能利用率51.4%，环比升3.5%，货源供应充裕。
- 库存：企业库存可用天数回升1.5天。
- 利润：价格维持低位稳定，供需双弱格局未改，虽成本下降带动利润小幅修复，但仍亏损。
纸浆
- 价格：进口针叶浆（银星）5331元/吨，环比降0.41%；阔叶浆（金鱼）4600元/吨，环比降0.63%；本色浆（金星）4950元/吨，环比降0.58%；化机浆（昆河）3800元/吨，持平。
- 需求：总需求量81.5万吨，环比增2.7万吨，但春节临近采购停滞。
- 供给：总供应量128.04万吨，环比增1.08万吨，国内浆厂无新增检修计划。
- 库存：国内主流港口库存218.2万吨，环比涨0.6%，连续五周累库。
- 利润：木浆系原纸毛利润上升，双胶纸、双铜纸利润下降。
结论
- 废纸箱：需求疲软，库存偏低，补库困难，毛利润回升。
- 箱板纸：库存高位去库，需求支撑不足，毛利润小幅提升。
- 双胶纸：供需双弱，价格低位，利润仍亏损。
- 纸浆：供大于求格局延续，港口库存累库，价格承压下行，市场情绪悲观。
