永丰金证券研究部晨讯

2026/5/8 麥嘉嘉研究部主管avis.mak@sinopac.com張雪婷研究部經理samantha.cheung@sinopac.com林仲全研究部資深專員kobe.lin@sinopac.com 永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略 今日市埸主要焦點 •美股周四回吐｜市場觀望中東局勢發展，美股在急升過後，周四出現回吐•人民幣走強｜離岸人民幣（CNH）漲破6.8關口,內地最新公布的外滙儲備較預期大，反映內地出口理想，帶動人民幣需求•黃金相關資產｜貴金屬繼續熱炒，現貨金價一度上揚1.57%，每盎斯高見4764.85美元；現貨銀價抽高6.19% 股市及產品投資策略 •AICapex｜企業在加大投資同時展示AI變現能力及資本回報率，投資者要更注重估值與盈利落實進度 •AI價值鏈｜AI投資並不只利好GPU製造商，亦延伸至晶片製造設備、數據中心、電力與電網升級、雲服務等整條價值鏈•策略上｜將單一股票的交易性炒作，升級為配置整個AI生態組合，以分散個股波動風險 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 重點國際新聞 •市場觀望中東局勢發展，美股周四先升後回吐，紐約期油一度瀉5.5%，道指最多漲219點至50130，但伊朗局勢消息利淡，油價跌幅收窄，道指一度轉跌422點，收市仍挫313點或0.63%；標指與納指盤中破頂，標指最多抽高0.27%至7385點，納指一度突破26000點關見26036，收市標指倒跌0.38%，納指轉挫0.13%，金龍中國指數回落1.4%。輝達及特斯拉升1.8%及3.3%；麥當勞上季業績優於預期，股價升2.6%後偏軟；惠而浦警告伊朗戰爭導致「衰退水平的行業下滑」，股價插11.9%；Caterpillar滑落3.4%。 •中東局勢轉趨緊張，美軍指三艘導彈驅逐艦周四通過霍爾木茲海峽前往阿曼灣時，攔截了伊朗的無端襲擊，隨即採取自衞反擊行動。 •伊朗與美國周四在霍爾木茲海峽交火，雙方各執一詞，指責對方挑起衝突。特朗普稱3艘美軍驅逐艦當天在遭受攻擊的情況下，成功穿越霍爾木茲海峽，又形容對伊朗目標的軍事攻擊只是一個love tap而已，美伊停火仍然有效。 •波士頓聯儲總裁科林斯認同上周聯儲局議息會議上、幾位委員對會後聲明措辭的反對意見；相關措詞暗示，聯儲局最終將恢復減息。 •擁有近34年歷史的美國廉價航空先驅精神航空(Spirit Airlines)上周六突然宣布即時停止營運，逾萬名員工及旅客恐受影響。有美國網紅Hunter Peterson即時發起「Let's Buy Spirit」眾籌建議，冀「拯救」該航空公司，據報數日已籌集約4.37億美元(約34.09億港元)資金。 •紐約聯儲調查顯示，美國消費者今年4月一年期通脹預期，由前值3.42%升至3.64%，高於估計的3.4%，按年則持穩。美國上周首次申請失業救濟人數有20萬人，按周增加1萬人。 •伊朗議會議員賽義迪表示，美方關於「400公斤鈾從伊朗運出」的說法，純屬政治吹噓與徹頭徹尾的謊言，沒有任何鈾被移送出伊朗。此外，已故最高領袖哈梅內伊的長期顧問雷扎伊表示，德黑蘭不會允許美國以「不切實際的計劃」重開霍爾木茲海峽，並在對伊朗造成所有損失、但不支付任何賠償的情況下結束戰爭。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 中港台要聞 •外圍氣氛好轉下，港股連續兩日回勇，恒指昨再升逾400點，收報26626點，重返兩個多月高位，連續兩日錄得超過3000億元大成交。 •市場對美伊局勢緩和的樂觀情緒下，美元轉弱，在岸人民幣（CNY）兌美元升至逾3年新高，離岸人民幣（CNH）更漲破6.8關口。市場預期人民幣升勢持續，惟升幅未必太大。CNY昨日亞洲收升134點子，報6.8015，創超過3年新高，中間價亦時隔逾3年衝破6.85關，報6.8487。CNH則漲穿6.8關口，一度高見6.7958，亦是逾3年來最高水平。 •人民銀行公布，截至4月底黃金儲備為7464萬盎斯，按月增26萬盎斯，是連續第18個月增持黃金儲備，購入量較上月16萬盎斯進一步提高。分析認為，央行未來繼續增持黃金仍是大方向。 •內地資深投資者段永平，在社交平台發文透露，已把所持有的中國神華（01088）都換成了泡泡瑪特（09992）。儘管如此，他對神華給予高度評價，讚揚神華是優質公司，投資回報豐厚，未來若有機會「還會再回」。在名人加持下，泡泡瑪特昨日股價曾飆6.2%，全日升3.8%，收報162.2元，神華則逆市跌4.1%，收報45.76元。 •恒生投資管理今天一口氣推出兩隻備兌認購期權ETF，分別為恒生國指備兌認購期權主動型ETF（03519）（恒生國指備兌）及恒生科技備兌認購期權主動型ETF（03589）（恒生科技備兌）。恒生國指備兌及恒生科技備兌均標榜每月派息，每手同為100股，入場費分別為960元及860元，總管理費最高均為每年0.7%，估計年度經常性開支同為1.1%。 •香港寬頻（01310）投資一億元打造「AI+國產算力平台」，為企業級一站式人工智能（AI）應用方案，整合國產GPU算力、先進模型、網絡連接及行業場景化應用服務，推動AI技術在企業落地。 •被內地冠以「AI製藥三小龍」稱號的藥物遞送公司劑泰科技（07666）公開發售今天中午截飛，券商暫時借出3683.55億元孖展，按照公開發售集資額1.06億元計，相當於超額認購逾3485倍。 •中美兩國元首將於本月中在北京會晤，彭博引述消息稱，國家金融監督管理總局日前口頭上向內地大型銀行表示，暫停向受美國制裁的5間煉油廠發放新貸款，但亦不要在此時追收貸款（callloan）。 永豐金證券亞洲研究部市場概要 香港市場 美國市場 •標指11行業2升9跌•VIX跌1.78%報17.08 •大市成交3124.89億•恆指表現較好個股：創科實業（669）快手－Ｗ（1024）周大福（1929）•恆指表現較差個股：中國石油股份（857）中國海洋石油（883）中國神華（1088）•恆指夜期收26285，跌230點，-0.87% 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點業績公佈 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點經濟數據公佈 永豐金證券亞洲研究部重點港股分析 是日焦點中國建材（3323） 2026年首季，公司收入約357億元人民幣，雖按年小跌約2%，但淨虧損已大幅收窄至約1.8億元，盈利動能明顯改善。集團前期已透過嚴控產能、退出低效產能及推進超低排放改造，行業供需結構持續優化，有利水泥價格及盈利中長期修復。收盤價：HK$5.84 指數股恆隆地產（101） 公司管理層推進「V.3」輕資產策略，利用現有內地優質商場輸出管理與品牌，有望提升資本回報及降低財務風險。同時，集團淨負債比率已降至約30%，為未來把握內地高端零售及香港住宅樓市復甦提供充足財務彈性。相關權證關注：無相關權證 邁富時（2556） 異動股 公司2025年全年收入達約28.2億元人民幣，按年大增約80.8%，其中AI應用收入約14.9億元，同比增長逾七成，帶動經調整後淨利潤升至約1.5億元，營收與盈利均保持高增長勢頭，反映商業模式具可複製性與規模效應。 永豐金證券亞洲研究部重點美股/ETF分析 DoorDash,Inc.(DASH) 過去一季公司營收按年大增約33%，每股盈利亦優於市場預期，顯示在成本投資下仍能兼顧獲利與規模成長。收購英國Deliveroo後，歐洲市場表現強勁，海外業務成長速度已超越美國本土，成功擴大國際市佔率並維持預期的利潤貢獻。 CognexCorporation(CGNX) 公司剛公布2026年第一季營收約2.684億美元，明顯高於市場預期，顯示需求復甦優於預期。管理層目標2026年底EBITDA利潤率提升至約25%，反映營運槓桿逐步釋放。 Tortoise AI Infrastructure ETF(TCAI) 這檔ETF是一檔主動管理型基金，投資於股票證券，透過投資於有望從人工智慧（AI）成長中受惠的基礎設施公司來達成目標，佔比較大的有DELL、STX、CIEN。 永豐金證券亞洲研究部重點個股回顧 個股表現回顧 POSCO Holdings Inc.(PKX) 濰柴動力(2338) Bloom Energy(BE) 三星期升逾 一個月升逾 兩星期升近 研究部於4/20分析，股價從62.99上升至$82.12。 研究部於3/31分析，股價從$28.42上升至$42.08。 研究部於4/15分析，股價從$176.67上升至$288.64。 永豐金證券亞洲研究部晨訊 免責聲明 本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。 本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。 永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。 一般披露事項 永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人，或現時為其證券發行建立初級市場，或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資提供重要意見或投資服務。 本研究報告的編制僅供一般刊發。本報告並無考慮收取本報告的任何個別人士之特定投資目標、財務狀況及個別需要。本報告所載資料相信為可予信賴，然而其完整性及準確性並無保證。本報告所發表之意見可予更改而毋須通知，本報告任何部分不得解釋為提呈或招攬購買或出售任何於報告或其他刊物內提述的任何證券或金融工具。本公司毋須承擔因使用本報告所載資料而可能直接或間接引致之任何責任。根據香港證券及期貨事務監察委員會規定之監管披露事項永豐金證券(亞洲)有限公司(「永豐金證券(亞洲)」)之政策: •刊發投資研究之研究分析員並不直接受投資銀行或銷售及交易人員監督，並不直接向其報告。 •禁止研究分析員或其聯係人擔任其研究/分析/涉及範圍內的任何公司之董事職務或其他職務。 永豐金證券(亞洲)集團於香港從事投資銀行、坐盤交易、市場莊家或促銷或代理買賣之公司[包括永豐金證券(亞洲)](「該等公司」)並非本報告所分析之公司證券之市場莊家。該公司與報告中提到的公司在最近的12個月內沒有任何投資銀行業務關係。 截至20