晨会纪要
晨会纪要 2026年04月29日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘缩量调整，红利方向走强 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】日本央行连续第三次会议将目标利率维持在0.75%不变 【宏观经济】央行公开市场开展435亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 【财经要闻】《关于联合实施2026年“模数共振”行动的通知》发布 【财经要闻】广东“十五五”规划纲要正式发布 三、行业及公司动态 【行业动态】美国终止两大海上风电项目 【行业动态】中电联发布《2026年一季度全国电力供需形势分析预测报告》 黄红卫分析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com 【重点公司跟踪】迈普医学（301033.SZ）：2025年实现归母净利润1.13亿元，同比增长43.47% 章琪瑛研究助理zhangqiying@hnchasing.com 【重点公司跟踪】海尔智家（600690.SH）发布2026年一季报：归母净利润同比-15.22% 【公司跟踪】药明康德（603259.SH）：2026Q1营收为124.36亿元，同比+28.81% 【公司跟踪】中联重科（000157.SZ）：2026Q1营业总收入同比+6.89%，归母净利润同比-37.30% 【公司跟踪】科达利（002850.SZ）：一季度实现归母净利润4.61亿元，同比增长19.06% 四、湖南经济动态 【湘股动态】五矿新能（688779.SH）：2026年Q1营业收入同比+113.79%，归母净利润同比扭亏 【湖南省地方动态及政策】湖南省社会物流总费用与GDP比率实现“十一连降” 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘缩量调整，红利方向走强 叶彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.78%，收于6779.49点；代表蓝筹股的上证指数跌0.19%，收于4078.64点；代表硬科技的科创50指数跌1.31%，收于1488.66点；代表创新成长的创业板指数跌1.43%，收于3596.71点；代表创新型中小企业的北证50指数跌2.65%，收于1325.39点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.39%，收于2950.42点；代表大盘股的中证A100指数跌0.39%，收于4658.67点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.27%，收于4758.21点；代表中盘股的中证500指数跌1.15%，收于8203.96点；代表小盘股的中证1000指数跌1.34%，收于8226.69点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.16%，收于3453.13点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，煤炭、综合、石油石化表现居前，社会服务、通信、有色金属表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1696家公司上涨，共有3674家公司下跌，其中涨停公司77家，跌停公司54家，全市场成交额25504.73亿元，较前一交易日减少543.34亿元。 三、市场策略 大盘缩量调整，红利方向走强。当日市场缩量调整，主要有以下两个原因：一是临近“五一”假期，面对假期间潜在的不确定性，资金观望情绪有所加大；二是即将到年报和一季报发布截止日，根据过往经验，临近截止日还未发布的公司业绩不及预期的风险或更大。以上两方面原因使得市场变得更加谨慎，当日大盘呈现缩量震荡行情，三大指数均收跌，盘面上，在市场风险偏好降低的背景下，高股息红利方向逆势活跃，而科创方向普遍调整。往后看，本月剩余两个交易日，由于近期市场展现出较好的承接动能，因此指数层面短期下探空间相对有限，但前文提到的临近“五一”假期以及即将到重要财报发布截止日这两个原因，仍将对短线风险偏好形成一定压制，预计大盘继续以震荡整理为主，题材板块呈现高低切换快速轮动态势。策略上，节前可适当控制仓位，谨慎追高，逢低关注具备事件催化或者高景气度、且业绩落地叠加估值合理的板块以及个股。方向上，一是全球CPU需求提升下，关注半导体产业链，重点关注半导体设备与材料、芯片等板块；二是油价高位震荡，关注能源替代方向，重点关注绿电、储能、能源金属等板块；三是关注DEEPSEEK-V4带来的国产算力链机会，重点关注算力租赁、华为昇腾等板块；四是节前风险偏好降低的背景下，关注高股息红利方向，重点关注煤炭、油气、白酒等板块。中长期看，本轮A股行情基础依旧牢固，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，4月底后，随着业绩压制因素消退、宏观增量政策预期加大、特朗普有望开启访华，观察届时市场是否走出新一轮趋势行情。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆（S0530519090001） 4月28日，万得LOF基金价格指数：-0.29%；万得ETF基金价格指数：-0.76%；中证REITs全收益指数：-0.24%；华夏上证50ETF：+0.37%；华泰柏瑞沪深300ETF：-0.25%；南方中证500ETF：-1.14%；华安创业板50ETF：-1.77%；华夏上证科创板综合ETF：-1.51%；华夏恒生ETF：-0.85%；华夏恒生科技ETF：-1.74%；博时标普500ETF：+0.96%；华夏野村日经225ETF：-0.39%；华安德国(DAX)ETF：+0.06%；华安法国CAC40ETF：-0.45%；招商利安新兴亚洲精选ETF：-0.42%；华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF：-1.03%；南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF：+0.54%；华安黄金ETF：-1.67%；国投瑞银白银期货A：-2.63%；华夏饲料豆粕期货ETF：+0.33%；嘉实原油：+2.95%。4月28日，两市ETF总成交额约4701.13亿元，日内煤炭、生物医疗、工程机械类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张雯婷（S0530524030002） 根据ifind，4月28日，1年期国债到期收益率上行0.50bp至1.15%，10年期国债到期收益率下行0.43bp至1.77%，1年期与10年期国债期限利差为61.41BP。1年期国开债到期收益率下行1.76bp至1.39%，10年期国开债到期收益率下行2.39bp至1.85%。DR001上行0.11bp至1.24%，DR007上行0.19bp至1.36%。国债期货10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差上行0.79bp至16.96bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在14.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】日本央行连续第三次会议将目标利率维持在0.75%不变 叶彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，日本央行连续第三次会议将目标利率维持在0.75%不变，符合市场预期。日本央行以6-3的投票比例通过本次利率决定（上次投票比例为8-1）。 日本央行称，实际利率正处于极低水平，将从可持续、稳定实现2%通胀目标的角度出发，适当实施货币政策，日本经济增速料在2026财年放缓，自2027财年起经济增速将温和回升；2026-2028财年实际GDP增速预期中值分别为0.5%、0.7%、0.8%，核心CPI预期中值分别为2.8%、2.3%、2.0%；将仔细审视政策调整的时机与节奏，同时密切关注中东局势发展对经济和物价造成的影响。 【宏观经济】央行公开市场开展435亿元7天期逆回购操作 叶彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，4月28日以固定利率、数量招标方式开展了435亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量435亿元，中标量435亿元。Wind数据显示，当日50亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放385亿元。 【宏观经济】中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 叶彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。 会议认为，今年以来，以习近平同志为核心的党中央加强对经济工作的全面领导，着眼全局、前瞻布局，各地区各部门靠前发力、综合施策，我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作。 会议指出，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，坚定不移深化改革开放，推动科技自立自强、产业链自主可控，精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环，做优国内国际双循环，努力实现“十五五”良好开局。 会议强调，要用好用足宏观政策。持续优化财政支出结构，兜牢基层“三保”底线。增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。做好宏观政策取向一致性评估。 会议指出，要深入挖掘内需潜力。扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。深入实施服务业扩能提质行动。加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项目开工。 会议强调，要加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重。纵深推进全国统一大市场建设，深入整治“内卷式”竞争。全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。进一步深化国资国企改革。系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展的确定性应对各种不确定性。 会议指出，要有效防范化解重点领域风险。努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。有序化解地方政府债务风 险，着力解决拖欠企业账款问题。推动中小金融机构改革，稳定和增强资本市场信心。 会议强调，要强化就业优先政策导向，加强教育、医疗、托育等民生建设。抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。完善常态化帮扶机制，确保不发生规模性返贫致贫。做好安全生产、防灾减灾、食品药品安全等工作。要深入开展树立和践行正确政绩观学习教育，把学习教育的成效转化为推动高质量发展的实效。 会议还研究了其他事项。 【财经要闻】《关于联合实施2026年“模数共振”行动的通知》发布 叶彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，工信部办公厅、国家数据局综合司发布《关于联合实施2026年“模数共振”行动的通知》，重点面向钢铁、石化化工、有色金属、建材、工业母机、汽车、医疗装备、电力装备、船舶、航空航天、家居、医药、生物制造、历史经典、电子元器件、消费电子、新型显示、软件、信息通信、网络安全等行业或领域，推动产出一批推广价值高、技术可行性强的人工智能应用场景，攻关一批蕴含工业和信息化领域技术机理的行业模型、专用模型和特色智能体，构建一批行业通识和行业专识高质量数据集。 【财经要闻】广东“十五五”规划纲要正式发布 叶彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，广东“十五五”规划纲要正式发布，提出未来五年广东发展的八个主要目标，包括全省高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高、城乡区域发展更加协调、进一步全面深化改革取得新突破等。规划纲要突出以粤港澳大湾区建设为牵引，将其放在重点任务首位，提出要久久为功推动粤港澳大湾区建设，打造富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群。 三、行业及公司动态 【行业动态】美国终止两大海上风电项目 袁玮志（S053
