一、财经要闻
- 中国一季度GDP同比增长5.0%，工业增加值增5.7%，固定资产投资增1.7%，房地产开发投资降11.2%，社会消费品零售总额增1.7%。
- 财政部、住房城乡建设部发布通知，通过竞争性选拔确定部分城市开展城市更新行动。
- 南向资金净买入42.91亿港元，央行开展5亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，完全对冲到期量。
二、投资逻辑
股指期货：
- 上证50指数涨0.19%，沪深300指数涨1.1%，中证500指数涨1.69%，中证1000指数涨1.56%，成交额2.35万亿元。
- 创业板指数创11年新高，能源金属、锂矿、电池板块领涨，油气、医药、银行板块跌幅居前。
- 股指期货主力合约IF2606涨1.11%、IH2606涨0.33%、IC2606涨1.89%、IM2606涨1.82%，各品种贴水收窄，成交持仓均增加。
- 市场受宁德时代季报利好提振，创业板指数持续上涨，AI产业链表现突出，港股科技板块强势。
- 市场仍处于震荡上行趋势，行情可看高一线。
国债期货：
- 30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约平收。
- 银行间主要期限国债活跃券收益率涨跌互现，30Y收益率小幅上行。
- 3月及一季度经济数据分化，GDP增5.0%，工业增加值增5.7%，固定资产投资和社会消费品零售总额均回落。
- 债市对经济数据反应谨慎，资金面低位窄幅波动，长端情绪相对谨慎但调整空间有限。
- 操作建议：单边偏多思路，逢低轻仓试多TL合约，做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）头寸继续适量持有。
三、交易策略
股指期货：震荡上行，逢低做多。
国债期货：轻仓低多TL合约，日内谨慎追高，做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）头寸继续适量持有。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
