金融衍生品日报

2026年04月13日 研究员：孙锋 期货从业证号：F0211891投资咨询从业证号：Z0000567：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn 金融衍生品日报 一、财经要闻 1.央行：初步统计，2026年一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元，比上年同期少3545亿元。一季度人民币贷款增加8.6万亿元，一季度人民币存款增加13.73万亿元。 2.央行：3月末，广义货币（M2）余额353.86万亿元，同比增长8.5%。狭义货币（M1）余额119.32万亿元，同比增长5.1%。 3.特朗普重申将封锁进出伊朗港口船只，外交部回应称，霍尔木兹海峡是重要的国际货物和能源贸易通道，维护该地区的安全稳定和畅通符合国际社会共同利益。海峡通航受阻的根源在于伊朗战事，解决这一问题的出路是尽快停火止战。各方应该保持冷静和克制。中方愿继续发挥积极建设性作用。 研究员：沈忱CFA期货从业证号：F3053225投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_qh@chinastock.com.cn 4.数据显示，周一南向资金净买入22.49亿港元。 5.央行公告称，4月13日以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放5亿元。 二、投资逻辑 股指期货：周一股指横盘震荡，至收盘，上证50指数微跌0.11点，沪深300指数涨0.21%，中证500指数跌0.02%，中证1000指数涨0.34%，全市场成交额为2.16万亿元。 股指跳空低开，在科创板和创业板带动下震荡反弹，冲高后横盘震荡，至收盘指数涨跌互现。两市个股跌多涨少，2960家下跌，2378家上涨。能源金属、油气开采及服务、猪肉、CPO、电力、pcb概念等板块涨幅居前；游戏、中药、保险、教育、贵金属、机场航运等板块跌幅居前。 股指期货全线回落，至收盘，主力合约IF2606跌0.06%、IH2606跌0.17%、IC2606跌0.48%，IM2606跌0.09%。各品种贴水略有走阔。IM、IC、IF和IH成交分别下降13.6%、18.4%、24.9%和24.3%；持仓分别下降3.4%、4.8%、6.2%和6.3%。 市场再现震荡。受中东局势影响，A股市场跳空低开，但周末深化创业板改革的消息带动创业板龙头公司走强，创业板指数也快速上涨。碳酸锂价格的走强使锂矿、能源金属、电池板块纷纷走强，宁德时代与相关公司合作也成为助攻，新能源板块走强带动指数上行。另一方面，光通信、光纤板块出现涨跌互现，板块内个股分化，科技板块内子板块表现也出现分化，显示连续反弹之后，多空分歧的加大。因此，在市场成交稳定的情况下，股指仍将延续震荡偏强表现。 国债期货：周一国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.38%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率普降，长端优于短端，30Y下行逾2bp。 市场资金面整体延续宽松，银存间主要期限质押式回购加权平均利率涨跌互现，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.2258%、1.3679%，分别较上一交易日+0.01bp、+4.46bp。 结构分化的通胀数据带来的利空冲击暂不明显，与此同时，地缘反复压制风偏叠加资金面延续偏松也对债市继续构成支撑。期债收盘后，周一长债收益率进一步有所回落，猜测或与部分投资者提前交易不及预期的金融数据有关。 此前报告中我们也有提示，考虑到3月下旬票据利率加速回落，当月信贷表现可能相对偏弱。从实际公布的结果上看，除企业债券融资同比高增外，3月信贷社融并未太多亮点。贷款余额、社融存量同比分别+5.7%、+7.9%，均较上月回落0.3个百分点。 操作上，近期地缘不确定性再度上升，长端表现强于我们此前预期，短线建议投资者可考虑逢低轻仓试多TL合约；套利方面，做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）头寸继续持有。关注明日外贸数据。 交易策略：股指期货，震荡上行，逢低做多；国债期货，短线逢低轻仓试多TL合约，做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）头寸继续持有 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期 三、数据图表呈现 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799